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　　原標題：計提減值準備超13億，4億研發費又打水漂！昔日醫藥白馬股“翻車”，董事長這樣回應→

　　此前，海正藥業公告稱，計提減值準備超過13億元，4億元的研發費用也一夜之間打了水漂，12月24日晚間，海正藥業正式回復了上交所的問詢。

　　海正藥業曾經是醫藥行業的白馬股，如今卻突然“爆雷”。這到底是怎么回事呢？

　　1 海正藥業13億減值準備杭州分公司占8億

　　12月10日晚間，海正藥業公告表示，將4.12億元的研發開支進行費用化處理，同時分別計提無形資產減值損失1.02億元、在建工程及固定資產減值損失9.41億元，以及存貨跌價損失2.74億，合計將減少2019年凈利潤17.28億。而今年前三季度，公司的歸母凈利潤只有12.55億元。

　　在浙江省杭州市富陽區的海正藥業杭州有限公司，海正藥業在公告中計提的資產減值準備中，有高達8億元的項目就位于這個廠區，其中有兩個車間的安裝工程賬面價值顯示為4.36億元，開工時間是2010年8月，2012年以來就進入設備調試期，一直未調試成功，目前距離項目開工已有9年時間。

　　海正藥業杭州基地位于富陽區胥口鎮，從航拍畫面可以看到，整個廠區占地面積超過1000畝，數十棟廠房錯落有致，從外觀來看均已經完工，不少廠房的頂部布滿管道。

　　央視財經記者在走訪過程中了解到，目前廠區還在正常經營中，廠區門口有貨車往來。

　　資料顯示，海正藥業杭州基地總投資大約100億元，有13個原料藥車間以及20條制劑生產線，記者了解到，其中涉及到本次計提減值準備的有4個車間的7條生產線，后續處理還有待進一步規劃安排。分析人士認為，海正藥業計提資產減值準備的做法存在多處疑點。

　　復旦大學泛海國際金融學院教授 朱蕾：我根據常理判斷，公司不可能在2018年只對一項工程計提減值準備，而在2019年又風云突變，突然對多項在建工程進行集中的減值測試，并且計提減值準備，所以，我有理由相信海正藥業極有可能在2018年以前并未充分對無效資產進行減值準備。也就是說，管理層在明知道很多在建工程存在減值事項的情況下，沒有對這些在建工程進行減值，違反了會計準則，并且多年存在虛高利潤的情況。

　　2 海正藥業董事長正面回應

　　大額計提因為研發失敗

　　梳理海正藥業2019年的公告可以發現，關鍵詞之一就是“轉讓”，通過轉讓海正博銳股權以及多處房產，三季報公司的歸母凈利潤達到12.55億元，同比上漲超過175倍，即便如此，目前公司的短期負債仍然超過百億元，而且面對超過13億元的計提，公司2019年業績仍可能出現虧損。公司管理層到底意欲何為呢？央視財經記者對海正藥業董事長進行了獨家專訪。

　　根據公告信息，從2015年開始，公司資產負債表中的開發支出期末余額就逐年攀升，到了2018年，海正藥業開發支出已經高達13.48億元。分析人士表示，開發支出是個過渡科目，研發成功就進入無形資產，研發失敗就進行費用化處理。

　　浙江海正藥業股份有限公司董事長 蔣國平：海正藥業是從臨床一期開始，就進行了資本化處理。國內很多藥企沒這么做。這一次是我們根據管理層的判斷和市場的變化，停止了一部分在研產品。

　　記者 金荷淼：因為前期的一些項目都失敗了，可以這樣定性嗎？

　　浙江海正藥業股份有限公司董事長 蔣國平：我們新管理層是這么認為的。

　　關于這些研發項目是如何決定的，是否追查技術評估的責任，蔣國平表示，每屆管理層有自己的考慮，現階段的重點在于清理及盤活固定資產，有效回籠資金，優化資產結構。

　　記者 金荷淼：公告里提到的像培南原料藥車間，它應該是從2010年就建好了，從2012年就一直在調試設備，為什么會存在調試設備這樣的情況，一直到現在都沒有調試成功？

　　浙江海正藥業股份有限公司董事長 蔣國平：我也注意到了這個，主要我們進來的好多是二手設備，確實存在調試問題，而且這么多年也沒調試完成。

　　記者 金荷淼：那為什么一直拖著這個事情呢？都沒有給到一個合理的解決。如果調試不成功，為什么沒有及時去做一些處理呢？

　　浙江海正藥業股份有限公司董事長 蔣國平：這個還是基于管理層的判斷問題，我總覺得是這么一個問題。我不知道原來管理層是怎么思考這個問題，但是我覺得，我們新管理層認為這個項目再進行下去沒有價值。

　　經營方面，海正藥業2018年的歸母凈利潤已經出現了4.9億元的虧損，2019年也是通過轉讓股權和房產實現利潤增長。而公司扣除非經常性損益之后的凈利潤已經連續四年出現虧損。

　　記者 金荷淼：目前的情況是，如果今年的利潤繼續為負值的話，是要被ST（進行退市風險警示）的，對于這樣一個迫在眉睫的事情，管理層怎么看待？

　　浙江海正藥業股份有限公司董事長 蔣國平：這個公告里面寫得很清楚，三季度有那么多利潤，我們獲批了阿達木（單抗注射液），也有8.75億的利潤，加起來就20多億了。

　　記者 金荷淼：所以您其實不擔心對嗎？

　　浙江海正藥業股份有限公司董事長 蔣國平：這個反正看我們最終公告吧。

　　24日晚間，海正藥業在回復問詢函時表示，公司管理層之所以決定終止相關研發項目，是因為觀察到了新藥研發風險以及醫藥市場形勢的變化，然而，風險并不是一夜之間出現的，市場形勢的變化也并非一蹴而就，查閱公司過去八年的公告可以發現，公司在此期間并沒有做出過明確的風險提示，最終導致新藥研發失敗變成資本市場的“黑天鵝”，也由此造成投資者的重大損失。

責任編輯：張寧