原標(biāo)題：瘋狂的中概股！蔚來汽車上市3天股價(jià)一度翻倍，拼多多市值超越網(wǎng)易

　　中概股昨日集體瘋漲后，今日（9月14日）晚間開盤大跌！

　　13日，在美上市的198只中概股有120只上漲，蔚來汽車、樂居、宇隆環(huán)保建材和拼多多的漲幅均超過了30%。

　　其中最引人注目的，是蔚來汽車和拼多多。

　　12日登陸美股的蔚來汽車，13日盤中一度漲逾90%，最終收漲75.76%，市值已經(jīng)超越了長(zhǎng)城汽車。14日美股小幅高開，蔚來汽車一度刷新上市以來新高至13.8美元，但隨后股價(jià)跳水，一度跌超20%。拼多多7月26日登陸美股，期間因“假貨問題”飽受爭(zhēng)議，13日股價(jià)大漲30.03%，市值已超越網(wǎng)易，直逼京東，但14日股價(jià)也一度跌超10%。

　　蔚來汽車上市3天，股價(jià)一度翻倍

　　作為中國(guó)電動(dòng)車赴美上市第一股，蔚來汽車上市首日市場(chǎng)反應(yīng)冷淡。當(dāng)天開盤破發(fā)，最終收盤6.60美元，較發(fā)行價(jià)6.26美元上漲5.4%。

　　讓人大跌眼鏡的是，第二天蔚來汽車盤中大漲90%，市值最高突破130億美元，最終收漲75.76%。市值增加至119億美元，一舉超過了長(zhǎng)城汽車661.73億元人民幣的市值。

　　14日美股小幅高開，蔚來汽車一度刷新上市以來新高至13.8美元，較6.26美元的發(fā)行價(jià)已經(jīng)翻倍。但隨后股價(jià)跳水，由漲轉(zhuǎn)跌，在下跌12.16%后暫停交易。恢復(fù)交易后，一度跌超20%。

　　從2014年成立，到成功上市美股，蔚來汽車僅用了不到四年的時(shí)間。馬化騰、劉強(qiáng)東、雷軍、俞敏洪等明星企業(yè)家，都是蔚來汽車的早期投資人，大佬的背書讓這家新造車企業(yè)在融資市場(chǎng)上如魚得水。除了新車型的持續(xù)快速交付外，對(duì)于周期長(zhǎng)、投資大的電動(dòng)汽車行業(yè)來說，“有錢可燒”是其存活的根本。

　　蔚來汽車從2015年A輪融資開始，到2017年戰(zhàn)略融資完成，2年多時(shí)間共通過股權(quán)融資募集了24.52億美元（約169億元人民幣），其中不乏騰訊、IDG、淡馬錫、高瓴資本等知名投資方，基本滿足了公司造車所需的資金儲(chǔ)備目標(biāo)。

　　根據(jù)招股書，蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌對(duì)公司持股17.2%，騰訊持股15.2%，高領(lǐng)資本持股7.5%，蔚來北美首席執(zhí)行官Padmasree Warrior持股1.4%，車和家創(chuàng)始人李想持股1.7%。

　　蔚來汽車歷次融資概覽

　　仍需大量燒錢，面臨量產(chǎn)難題

　　雖然李斌并不認(rèn)同“中國(guó)版特斯拉”的說法，但蔚來汽車眼前卻面臨著“特斯拉式”困局。

　　2016年底，蔚來汽車推出了第一款EP9電動(dòng)超跑，但直到2018年上半年才實(shí)現(xiàn)真正意義上的公司收入，而且至今尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

　　蔚來汽車打造的換電模式，提高了能源補(bǔ)充效率，節(jié)省了用戶的購車成本，并提升了電動(dòng)汽車保值率和使用壽命。然而，換電模式需要投入大量資金，并保證站點(diǎn)足夠密集才能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

　　在可見的未來，蔚來汽車仍需要大量“燒錢”。

　　招股書顯示，截至2018年6月30日，公司還剩現(xiàn)金6.71億美元（約45億元人民幣）。自2016年至2018年6月30日，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出104.1億元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出22.3億人民幣，兩者共計(jì)126.4億元。其中，公司經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中絕大部分為研發(fā)費(fèi)用和銷售、運(yùn)營(yíng)、日常開支費(fèi)用兩項(xiàng)，自2016年至2018年6月30日，公司研發(fā)費(fèi)用共計(jì)支出55.3億元，銷售、運(yùn)營(yíng)和日常開支費(fèi)用共計(jì)支出52.1億元。

　　和大多數(shù)新造車企業(yè)一樣，蔚來汽車也面臨著量產(chǎn)的困境。

　　蔚來汽車的第一款量產(chǎn)車純電動(dòng)SUV蔚來ES8，在今年上半年剛剛進(jìn)入量產(chǎn)交付，然而目前產(chǎn)能仍處于艱難爬坡的階段。

　　截至8月28日，蔚來汽車已經(jīng)生產(chǎn)了2200臺(tái)量產(chǎn)車“蔚來ES8”，并已經(jīng)交付了1381臺(tái)，還有15761臺(tái)ES8訂單等待交付。其中，8月1日至28日生產(chǎn)1097臺(tái)，接近6月和7月兩個(gè)月生產(chǎn)量的總和1103臺(tái)。

　　前不久，小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬還和李斌打賭，在造車新勢(shì)力中，沒有企業(yè)今年可以交付1萬輛。李斌則信心滿滿稱蔚來可以交付1萬輛，并押下賭注。

　　業(yè)內(nèi)人士在接受中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者采訪時(shí)表示，

　　新能源汽車處在智能化變革期，以蔚來汽車為代表的造車新勢(shì)力因此受到資本青睞，但量產(chǎn)是其面臨的第一道難關(guān)。在合資企業(yè)、本土車企以及進(jìn)口車的夾擊下，留給其時(shí)間窗口大大縮短。未來能夠存活的可能只有3-4家，對(duì)于這些企業(yè)而言，年銷量達(dá)到5萬-10萬輛才可能實(shí)現(xiàn)盈利。

　　蔚來汽車在A股有哪些概念股

　　受蔚來汽車大漲影響，今日A股相關(guān)題材板塊大漲。截至9月14日收盤，奧特佳、特力A等漲停。江淮汽車作為蔚來ES8的代工車企，股票開盤漲停，后漲幅回落至4.79%，報(bào)收5.25元/股。海倫哲、安凱客車、比亞迪等上漲逾4%。

　　蔚來汽車目前的供應(yīng)鏈，以全球核心企業(yè)為主。特別是電動(dòng)、智能、網(wǎng)聯(lián)等前沿技術(shù)。目前，其合作的供應(yīng)商基本為全球一線供應(yīng)商，其中不乏中國(guó)優(yōu)秀電動(dòng)汽車高端供應(yīng)商的身影：包括寧德時(shí)代、三花智控、均勝電子、奧特佳、旭升股份、科大訊飛等。

　　蔚來汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈一覽

數(shù)據(jù)來源：天風(fēng)證券汽車行業(yè)

　　拼多多市值超過網(wǎng)易直逼京東

　　在13日大漲的中概股中，另一家亮眼的公司是因“假貨問題”而飽受爭(zhēng)議的拼多多，當(dāng)天其股價(jià)大漲30.03%，報(bào)29.96美元。

　　拼多多的最新市值已經(jīng)達(dá)到332億美元，在全部中概股中排名11位，在中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中僅次于阿里巴巴、百度和京東，躋身前四，且超過了網(wǎng)易（265億美元），與京東（401億）的市值差距縮小至69億美元。

　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)前15名市值

　　與此同時(shí)，拼多多創(chuàng)始人黃崢的身價(jià)一路飆升至155億美元（持股46.8%），在福布斯富豪排行榜上排第73位，超越了排名77位的雷軍（身價(jià)150億美元）。 

　　拼多多大漲，受益于13日盤前高盛給予其“買入”評(píng)級(jí)的利好。高盛分析師Piyush Mubayi在報(bào)告中寫道，拼多多是全球“營(yíng)收增長(zhǎng)最快的互聯(lián)網(wǎng)公司”，并給予31.90美元的目標(biāo)價(jià)。

　　拼多多預(yù)計(jì)至2021年?duì)I收的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到73%，商品交易總值年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到60%；預(yù)計(jì)拼多多將會(huì)在2019年實(shí)現(xiàn)盈利，屆時(shí)不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的凈利率將達(dá)0.3%。Piyush Mubayi在研報(bào)中稱，憑借拼多多APP和大股東騰訊的社交網(wǎng)絡(luò)，拼多多處于極佳的位置，將從中國(guó)電商市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)中受益。

　　除了機(jī)構(gòu)助力外，市場(chǎng)認(rèn)為，本周拼多多大漲（本周累計(jì)漲逾50%），走出“U型”曲線是托了網(wǎng)易嚴(yán)選的福。在拼多多近期更新的App中可以看到，網(wǎng)易嚴(yán)選已經(jīng)在拼多多平臺(tái)開設(shè)了官方旗艦店。

　　據(jù)網(wǎng)易嚴(yán)選方面透露，其入駐拼多多發(fā)生在2017年下半年，至今已有約一年的時(shí)間，隨著此次App更新，一直“潛水”的網(wǎng)易嚴(yán)選拼多多旗艦店才浮出水面。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月11日，拼多多品牌館已上線品牌494個(gè)。

責(zé)任編輯：張海營(yíng)