煤炭的邏輯終究還是迎來了理順的時刻！
10月7日晚，內蒙古能源局一份名為《內蒙古自治區能源局關于加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》在網絡流傳，該份文件的發布時間為10月7日。該份文件要求錫林郭勒盟、烏海市、鄂爾多斯市能源局、呼倫貝爾市工信局立即通知列入國家具備核增潛力名單的72處煤礦，在確保安全的前提下，從即日起，可臨時按照擬核增后的產能組織生產。
有機構研究人士認為，內蒙古能源局發文，涉及72座煤礦，建議核增產能9835萬噸，并稱即日組織生產，且加快核增批復。預計實際可釋放產能規模約4500萬噸左右，但是考慮到冬季當前已經執行的“能耗雙控”、“限電”等措施對需求端產生影響，該部分產能釋放一定程度將影響今年冬季煤炭供需關系。
與此同時，海外市場也傳來一則重磅消息。美國參議院多數黨領袖舒默表示，已經達成了短期債務（上限）協議。這是近期影響美國和全球金融事件的最重磅事件。該事件落地，意味著短期之內，全球金融風險至少部分解除。
美股在此重大利好的激勵之下，全線走高。截至目前，三大指數皆上漲超1%。那么，A股開門紅穩了？
內蒙古能源局文件刷屏
預期可能真的要發生重大變化了。10月7日晚，內蒙古能源局一份名為《內蒙古自治區能源局關于加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》在網絡流傳。從該份文件的落款時間來看，為10月7日。這意味著，該份文件若屬實，應該是最新發布。
從文件內容來看，內蒙古能源局要求錫林郭勒盟、烏海市、鄂爾多斯市能源局、呼倫貝爾市工信局，為加快推進煤炭產能釋放，按照國家礦山安全監察局、國家發展改革委運行局通知要求，立即通知列入國家具備核增潛力名單的72處煤礦，在確保安全的前提下，從即日起，可臨時按照擬核增后的產能組織生產。指導名單中非央企煤礦，參照《內蒙古自治區能源局內蒙古煤礦安全監察局關于印發的通知》（內能煤運字[2021] 564號）要求，辦理核定報告編制、申報產能置換、環境影響評價等后續手續辦理、供熱發電用煤中長期合同簽訂承諾，在10月底前完成批復工作。各級煤礦安全監管部門要加強核增煤礦安全生產監管，督促煤炭企業嚴格落實安全生產責任制，加強隱患排查治理，落實各項安全措施，堅持不安全不生產，為增產增供創造有利條件。
華東券商一位煤炭研究員表示，內蒙古能源局發文，涉及72座煤礦，建議核增產能9835萬噸，并稱即日組織生產，且加快核增批復。預計實際可釋放產能規模約4500萬噸左右，但是考慮到冬季當前已經執行的“能耗雙控”、“限電”等措施對需求端產生影響，該部分產能釋放一定程度將影響今年冬季煤炭供需關系。
該研究員認為，按照披露煤礦列表，基本判斷210萬噸以下的露天煤礦和井工礦基本無增產潛力。另外疊加白音華煤礦早已經開采相對枯竭，業務增產潛力，因此估算實際新增產能約4500萬噸。該部分產能即日組織生產，并要求10月底完成核增流程。因此預計該部分煤礦后續即刻便開始貢獻煤炭產量增量，因此將極大地緩解當前煤炭供給極端緊張的情況。
從需求端來看，9月份以來“能耗雙控”、“限電”政策的影響開始逐步顯現，需求端被行政干預壓制，因此即便2021年冬季為冷凍，可能造成冬季旺季需求較當前仍舊大體保持相對平穩狀態。
綜合供需兩端變化來看，預計該舉措對市場情緒影響大于實際影響，將造成動力煤價格從1500元/噸快速回落至1200-1300元/噸左右水平，且高位盤整，后市需待進入11月份冬季后判斷。
美股突迎超級驅動
除煤炭的邏輯開始理順之外，外圍美股的邏輯也開始順暢起來。近期，市場上最大的兩件事：一是滯脹預期，二是美國債務上限問題。周四晚上，第二件事件有了結果。
參議院多數黨領袖查克舒默宣布，立法者已就提高短期債務上限達成協議。“我們已達成協議將債務上限延長至12月初，我們希望能盡快完成這項工作。”舒默說。
據知情人士透露，該協議允許將國債限額增加4800億美元，財政部估計這一數額將允許其在12月3日之前支付賬單。在少數黨領袖麥康奈爾提出權宜之計，以避免迫在眉睫的政府違約和經濟衰退之后不到一天，參議院最高民主黨人宣布了這一消息。參議院可能會在周四晚些時候對舒默-麥康奈爾的提案進行投票。
周三麥康奈爾提出報價后，美國股市上漲。周四舒默宣布雙方達成妥協，美國股市再次上漲。截至紐約時間上午10：50，道瓊斯工業平均指數上漲535點，而標準普爾500 指數上漲1.48%。
數周以來，共和黨人和民主黨人一直在爭論如何在10月18日之前提高或暫停美國的借貸限額，屆時美國財政部估計該國將用盡其緊急措施來支付該國的賬單。美國從未拖欠債務，大多經濟學家預測，這樣做會導致經濟衰退和金融市場的劇烈波動。
麥康奈爾說：“我們還將允許民主黨人使用正常程序，以固定美元金額通過緊急債務限額延期，以覆蓋當前的支出水平，直至12月。” “這將使民主黨人對他們造成的時間緊縮的借口沒有實際意義，并給統一的民主黨政府足夠的時間和解通過獨立的債務限額立法。”
分析人士認為，鑒于外圍快速回暖，內部煤炭邏輯開始理順，A股十月首個交易日情緒可能偏向樂觀。不過，從中長期來看，市場依然存在一些變數。能源產品價格雖然快速回調，但市場對于通脹的擔心仍未結束。事實上，除非國際油價和天然氣價格出現趨勢性殺跌，否則一兩天的行情并不足以判斷能源產品上漲的趨勢已經結束。另外，電價的走勢也需要進一步觀察。
責任編輯：凌辰 SF179
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