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中國能源建設(shè)吸收合并葛洲壩又有重大進展。
9月9日晚間，葛洲壩發(fā)布公告，上交所決定對公司股票予以終止上市，終止上市日期2021年9月13日。其實，早在9月5日晚間，葛洲壩便發(fā)布公告，中國能源建設(shè)（下稱“中國能建”）換股吸收合并葛洲壩事項獲證監(jiān)會核準，本次合并將導(dǎo)致葛洲壩不再具有獨立主體資格并被注銷。
葛洲壩股票終止上市后，換股股權(quán)登記日收市后登記在冊的除葛洲壩集團以外的本公司全體股東持有的本公司股票將按照1:4.4337的比例轉(zhuǎn)換為中國能建的A股股票，即換股股東所持有的每股葛洲壩股票可以換得4.4337股中國能建本次發(fā)行的A股股票。
不同于被動退市，不久后，葛洲壩將以全新面貌回歸。屆時，A股或?qū)⒂瓉硪粋€千億級別的能源巨頭。對于持有葛洲壩的近21萬投資者來說，或許是一件“喜事”。
450億央企主動退市
2021年4月9日，葛洲壩召開2020年年度股東大會，審議通過中國能源建設(shè)中國能源建設(shè)換股吸收合并中國葛洲壩集團股份有限公司，并與今年8月23日獲得中國證券監(jiān)督管理委員會核準。
合并方案來看，中國能源建設(shè)擬通過向葛洲壩除葛洲壩集團以外的股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并葛洲壩。合并完成后，葛洲壩將終止上市，中國能源建設(shè)作為存續(xù)公司，將通過接收方葛洲壩集團承繼及承接葛洲壩的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、合同、資質(zhì)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)，葛洲壩最終將注銷法人資格。
中國能源建設(shè)因本次合并所發(fā)行的A股股票將申請在上交所主板上市流通。中國能源建設(shè)原內(nèi)資股將轉(zhuǎn)換為A股并申請在上交所主板上市流通。
葛洲壩換股價格為8.76元/股。綜合考慮股票價格波動的風(fēng)險并對葛洲壩換股股東進行風(fēng)險補償，葛洲壩換股價格以定價基準日前20個交易日的均價6.04元/股為基準，給予45%的溢價率，即8.76元/股。
另外，葛洲壩于2020年年度股東大會審議通過2020年利潤分配方案，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.73元（含稅）。上述利潤分配方案的除息日為2021年5月21日，經(jīng)除息調(diào)整后的葛洲壩換股價格為8.69元/股。
本次中國能源建設(shè)換股吸收合并葛洲壩的換股比例為1:4.4242，即葛洲壩換股股東所持有的每股葛洲壩股票可以換得4.4242股中國能源建設(shè)本次發(fā)行的A股股票。
值得注意的是，葛洲壩在公告中提到，2021年9月1日公司股票收盤價為9.93元/股，本次異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為6.02元/股，有效申報行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股東將以6.02元/股的行權(quán)價格獲得現(xiàn)金對價。由于目前公司股票價格高于現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價格，若公司異議股東選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)，可能導(dǎo)致虧損，敬請投資者注意風(fēng)險。
由于是主動終止上市，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，葛洲壩將在刊登股票終止上市公告之日起5個交易日內(nèi)摘牌并終止上市，公司股票不進入退市整理期交易。
6月以來，葛洲壩股價持續(xù)上漲，截至停牌前最后一天，公司股價報收9.93元每股，總市值達到457億元。
上半年合計營收接近2000億
中國能建于2011年由葛洲壩集團、中國電力工程顧問集團公司、國家電網(wǎng)有限公司及中國南方電網(wǎng)公司所屬15個省及地區(qū)的勘測設(shè)計企業(yè)、施工企業(yè)、修造企業(yè)組建而成，2015年12月10日在港交所主板掛牌。
葛洲壩主營業(yè)務(wù)涵蓋規(guī)劃咨詢、工程設(shè)計及建設(shè)、裝備制造、投資運營等領(lǐng)域，定位為國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進的特大型能源建設(shè)企業(yè)，是中國和全球電力行業(yè)的知名品牌。2018年-2020年，中國能建分別實現(xiàn)營業(yè)收入2240.34億元、2472.91億元和2703.28億元。
葛洲壩為中國能建下屬公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋工程建設(shè)、工業(yè)制造、投資運營和綜合服務(wù)等。近3年，葛洲壩業(yè)績整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。2018年至2020年，葛洲壩營業(yè)收入分別為1006.25億元、1099.45億元、1126.11億元。
2021年上半年，兩家公司的營收和凈利潤都快速增長。葛洲壩不久前發(fā)布的半年報顯示，報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入543.79億元，同比上升25.07%，實現(xiàn)利潤總額31.72億元，同比上升37.70%，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤15.79億元，同比上升36.18%。截至報告期末，公司總資產(chǎn)2697.99億元，較年初增長4.01%。
9月9日晚間，中國能源建設(shè)在港股市場也發(fā)布了半年報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1415.46億元，同比增長34.04%，營業(yè)收入增長的主要原因為工程建設(shè)板塊業(yè)務(wù)、裝備制造板塊業(yè)務(wù)及房地產(chǎn)開發(fā)板塊業(yè)務(wù)增長所致。公司權(quán)益持有人應(yīng)占期內(nèi)利潤是24.51億元，同比增長166.69%。
以此計算，兩家公司上半年合計營業(yè)收入達到1963.25億元，合計利潤達到40.27億元。
市場對兩家公司合并也比較看好。7月28日以來，港股中國能源建設(shè)的股價從0.7港元左右上漲至最新的1.57港元每股，累計漲幅超過100%。
國泰君安（香港）研報顯示，后疫情時代基建投資被視作將全球經(jīng)濟恢復(fù)至疫前水平的最有效途徑。為了促進美國經(jīng)濟以及進一步恢復(fù)增長，拜登政府目前正在考慮一項超過2萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施法案，此外還有近期批準的紓困現(xiàn)金津貼。相信更多國家可能會加入美國的行列，推出基建投資計劃以刺激增長。國泰君安預(yù)計中國能建的A股上市將于2021年下半年或2022年初完成。
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
責(zé)任編輯：陳悠然
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