原標題：3天換一次“靶”！可轉債爆炒路徑浮出水面，監管已重拳出擊，這個細分市場要涼？

　　來源：券商中國

　　兩大證券交易所出手了！

　　3月20日，滬深交易所均表示，將轉債交易情況納入重點監控，對于異常交易行為及時采取監管措施。

　　此次證券交易所的表態，在許多市場人士看來，早在預期之中。部分游資利用轉債的T+0機制在正股和轉債上操控誘多，在情緒博弈推動下，轉債漲幅已脫離正股走勢，價格一度上漲至300~400元/張。

　　3月20日，可轉債市場依然火爆，凱發轉債、英聯轉債、萬順轉債、一心轉債、廣電轉債等11只轉債漲幅超過10%。其中，凱發轉債收漲62.88%，盤中漲幅一度超過85%。從成交額來看，這一市場也異常火爆，尚榮轉債一天成交額超過了94億元，而當日A股成交額最高的股票為中興通訊，全天成交72.2億元。

　　券商中國記者梳理數據發現，3月20日當天仍有游資刀口舔血，火場中接飛刀。此前券商中國也對這一市場進行了報道，詳情可點擊《一天暴漲72%，這一市場太瘋狂！游資爆炒左手倒右手？成交熱度已超中國平安》。

　　新天轉債爆炒還原：5天3地游資接力

　　連續多日的可轉債爆炒，引起滬深交易所的關注。

　　上交所表示，本周已將可轉債交易情況納入重點監控，對影響市場正常交易秩序、誤導投資者交易決策的異常交易行為及時實施自律監管。深交所則表示，3月16日至3月20日本所對近期漲跌幅和換手率異常的“新天轉債”、“橫河轉債”、“模塑轉債”持續進行重點監控，并及時采取監管措施。

　　數據顯示，與特斯拉概念相關的模塑轉債在20日繼續爬升，收漲6.03%，盤中一度達到285元高位，最終收盤219元。

　　在前一交易日領漲（72.04%）的橫河轉債，3月20日早盤上漲逾30%，一度攀至新高288.88元，隨后持續下跌。下午以4.39%跌幅收盤。游資搏殺激烈，成交額15億元，換手率高達39倍。

　　同樣被深交所點名的新天轉債，20日大跌20.75%。該轉債曾經在16日大漲95.51%，并在19日到達新高308元。正股新天藥業20日當天跌停。

　　券商分析師認為，參與可轉債T+0交易背后的主要資金為游資和個人。

　　券商中國記者通過梳理新天轉債及其正股新天藥業的爆炒過程，還原出游資一周內是如何擊鼓傳花的情形。

　　有機構投資者告訴券商中國記者，游資會通過拉抬正股，在可轉債上誘多。即操縱正股前買入其對應的可轉債，然后用資金拉抬正股股價，轉債跟隨正股上漲，這時游資就能拋出轉債獲利。

　　而新天藥業在本周4次登上龍虎榜，游資炒作熱情很高。

　　3月16日新天藥業漲停，全天成交額為2465萬元。龍虎榜數據顯示，16日買入第一大席位為東莞證券南京分公司，買入金額達到1089.33萬元，占全天成交額的44%。新天轉債16日跟隨上漲，暴漲95.51%。

　　南京游資隨后在18日賣出1312.90萬元，是當天賣出第一大席位。接盤南京游資的是華泰證券沈陽大西路營業部，18日買入1673.27萬元，為第一大席位。從盤面來看，18日新天藥業繼續漲停，全天成交額4051萬元，上述兩筆交易金額占成交額高達74%。新天轉債彼時上漲14%。

　　沈陽游資在19日賣出1535.15萬元新天藥業，是當天賣出的第三大席位。進場接力的為中信證券北京遠大路營業部。作為買入榜第一席位，其買入1733.41萬元。新天藥業繼續漲停，全天成交額7.49億元。但新天轉債跌14.84%。

　　就在深交所點名批評新天轉債的3月20日，新天藥業跌停，新天轉債大跌20.75%！上述的中信證券北京遠大路營業部賣出1629.13萬元，是當天賣出榜第一大席位。接飛刀的游資是北京“老鄉”，來自銀河證券的北京中關村大街營業部，20日以第一席位身份買入1612.15萬元。

　　3天換靶，“頭牌”頻出

　　游資除了擊鼓傳花的特點以外，還經常更換操作標的，不戀戰。

　　有券商分析師曾表示，超高換手債的核心特征是，熱點題材；規模小，盤子輕，符合短期炒作需求。券商中國記者注意到，游資切換標的時間短，幾乎每隔3天就換一個標的爆炒。

　　盡管近日市場上已有強烈的兩大證券交易所對可轉債監管加強預期，但游資依然尋找新的“獵物”。

　　3月20日可轉債熱度依舊，凱發轉債當天漲幅62.88%，盤中一度上漲83.11%，最終以215元收盤。換手率達到33倍。漲幅第二的為英聯轉債，收漲31.36%；第三位是萬順轉債，收漲20.23%。

　　而就在前兩天被爆炒的泰晶轉債，20日當天暴跌36.20%，在最后一小時交易時間內，跌勢較猛，兩度觸發臨停。最終收盤價233元。據了解，18日~19日泰晶轉債漲幅依次為65.28%、38.48%。尤其是19日，盤中價格一度爬到420元的高點，令投資者驚呼。

　　更早之前的“頭牌”則是尚榮轉債和再升轉債。深圳一名私募基金人士解釋，此前口罩概念股表現較強，經常一字板漲停，資金進場難，隨后將注意力轉向相關的可轉債。“主要因為可轉債的表現與正股密切相關。但又因為轉債流動盤小，資金搶籌一下子把價格哄抬上去了。”隨后，但凡正股切換主題炒作，相關轉債就迎來爆炒。

　　盡管尚榮轉債20日活躍度仍然最好，全天成交額高達94億，已經超過A股成交第一的中興通訊（72.2億）；但暴漲的場面已經難以回去，在經歷多天的震蕩下行后，20日上漲11.1%。

　　曾經也當過“頭牌”的通光轉債和晶瑞轉債，前者20日大跌24.36%，價格自16日以來一直出現大幅波動，每天振幅在20%~55%區間內不等。后者晶瑞轉債在20日大跌17.62%。

責任編輯：李鐵民