科創(chuàng)板在點燃A股熱情的同時，也讓各類消息滿天飛。

　　20日晚間有消息稱，“上交所科創(chuàng)板相關人士要求某創(chuàng)投機構推選50家左右行業(yè)排名靠前企業(yè)，上交所將視情況重點調研”，上交所專門針對此消息回應：上交所任何人員均未就報道內(nèi)容征詢過創(chuàng)投機構。該報道嚴重失實，上交所已采取相關措施以正視聽。

　　上交所表示，近期創(chuàng)投概念股引發(fā)市場關注，各傳播平臺也頻頻出現(xiàn)掛牌企業(yè)的各類訊息，發(fā)布者群體復雜。上交所再次聲明目前無所謂的“掛牌企業(yè)名單”，提醒各市場投資者，不要盲目聽信網(wǎng)絡傳言，再出現(xiàn)未與上交所核實的不實報道，上交所將對發(fā)布人追究責任。

　　科創(chuàng)板傳言四起，上交所一周內(nèi)兩次辟謠

　　20日晚間19點30分，有消息稱“上交所負責科創(chuàng)板人士已于近日與創(chuàng)投機構接觸，希望創(chuàng)投機構能夠參考《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》里的相關行業(yè)，推選50家左右行業(yè)排名靠前企業(yè)。”

　　消息一出，市場瘋傳，1個多小時后，上交所的官方辟謠就來了，上交所表示，上交所任何人員均未就報道內(nèi)容征詢過創(chuàng)投機構。該報道嚴重失實，上交所已采取相關措施以正視聽。

　　上交所指出，設立科創(chuàng)板并試點注冊制意義重大，吹響了新時代資本市場改革的號角，中國證監(jiān)會和上交所高度重視，近期交易所關注到創(chuàng)投概念股引發(fā)市場關注，各傳播平臺也頻頻出現(xiàn)掛牌企業(yè)的各類訊息，發(fā)布者群體復雜。上交所再次聲明正加速推進科創(chuàng)板和注冊制試點的方案與制度設計，目前無所謂的“掛牌企業(yè)名單”，提醒各市場投資者，不要盲目聽信網(wǎng)絡傳言，再出現(xiàn)未與上交所核實的不實報道，上交所將對發(fā)布人追究責任。

　　這是自11月14日上交所首次辟謠“科創(chuàng)板推進的速度會相當快，預計兩三周可能就會出征求意見稿，明年一季度首批可能掛牌，預計20家左右”以來，一周內(nèi)第二次針對不實傳言進行否認。

　　積極征求業(yè)內(nèi)意見，各機構自設篩選標準

　　券商中國記者了解到，目前監(jiān)管層正在積極的征求行業(yè)內(nèi)意見，主要就科創(chuàng)板定位、上市企業(yè)門檻、交易制度設計、注冊制如何試點等內(nèi)容尋求市場“智慧”。

　　上交所理事長黃紅元表示，希望市場參與主體根據(jù)各自專長為設立科創(chuàng)板并試點注冊制提供良方，上交所將抓緊方案的制定和推出，穩(wěn)妥推進設立科創(chuàng)板并試點注冊制相關工作，待方案制定完畢后將履行報批程序，并公開征求意見。

　　制度未出，各機構已經(jīng)提前布局。部分地方金融局摸底轄區(qū)內(nèi)符合高新技術標準的企業(yè)；券商在挖掘市場資源、提高研究投入等方面發(fā)力；創(chuàng)投梳理手中可能符合要求的標的；有資源的上市公司更是卯足了勁向市場展示手中的“王牌”，資本市場的改革紅利釋放出巨大的吸引力。

　　針對大方向，部分地方金融辦已經(jīng)在摸底轄區(qū)內(nèi)符合高新技術標準、有上市意愿的企業(yè)，個別地方金融辦還用自行設立的標準去審視轄區(qū)內(nèi)可能符合科創(chuàng)板門檻的企業(yè)，在對接中介機構、政策梳理等方面給予重點關注。

　　券商更是提前布局，從項目篩選、投研能力加大等方面給予支持。一些大中型券商已經(jīng)設立了專門的部門對接科創(chuàng)板。一家券商投行人士表示，借助投研力量和平時接觸的項目情況，已經(jīng)對科創(chuàng)板的企業(yè)上市門檻及投資者門檻做出了預測，有自己劃定的潛在標的名單，且和部分企業(yè)有接觸。

　　“此前中國存托憑證（CDR）籌備，以及新三板儲備企業(yè)中有一些質地較好的高新技術企業(yè)。”上述投行人士表示，從試點初期平穩(wěn)運行的原則上來看，前期能夠上市在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，多是盈利的、研發(fā)投入比例較高、具有自主知識產(chǎn)權、且在行業(yè)內(nèi)有一定影響力的企業(yè)。

　　對科創(chuàng)板的“臉譜式”描述更具體化的表現(xiàn)為，券商對上市門檻的財務指標預測。中信建投分析師張玉龍認為，雖然科創(chuàng)板可能存在“市值-凈利潤-收入”、“市值-收入-現(xiàn)金流”、“市值-收入”與“市值-權益”四套標準。，但根據(jù)科創(chuàng)板的低于主板、高于創(chuàng)業(yè)板的定位，“市值-凈利潤-收入”標準最能體現(xiàn)這一特征，即市值2億元+凈利潤1000萬元+收入5000萬元。

　　中銀國際則更為直接的地認為首批科創(chuàng)板公司大概率將是證監(jiān)會定義的創(chuàng)新企業(yè)，即今年4月證監(jiān)會在推出CDR時提出的創(chuàng)新企業(yè)IPO門檻：尚未在境外上市，最近一年營業(yè)收入不低于30億元且估值不低于200億元，或者營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領先技術，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。其中，同股不同權的紅籌公司以及凈利潤還處于虧損階段的公司也能IPO。

　　上海市委書記調研，要讓這些企業(yè)脫穎而出

　　在證監(jiān)會和上交所緊鑼密鼓研究推進政策制定的同時，上海市委市政府頻頻調研，足顯重視。

　　上海市委書記李強20日下午前往部分金融機構，圍繞“在上海證交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制”開展調研。李強指出，要深入學習貫徹習近平重要講話精神，全力支持配合在上海證交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，加快建設長三角資本市場服務基地，吸引培育本土更多科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大，更好推進上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設，助推長三角實現(xiàn)更高質量一體化發(fā)展。

　　李強先后調研了交通銀行、中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局、中國銀保監(jiān)會上海監(jiān)管局籌備組和上交所。在上交所召開座談會時，李強聽取了上交所理事長黃紅元關于科創(chuàng)板籌備工作以及與浦東新區(qū)合作建立長三角資本市場服務基地有關情況匯報。

　　李強指出，在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，對于進一步深化改革開放、推動高質量發(fā)展具有重大意義。這不是簡單地增加一個市場板塊，而是資本市場的重大制度創(chuàng)新，將進一步完善我國多層次資本市場體系。要切實增強緊迫感和使命感，全力支持上交所充分發(fā)揮市場功能，進一步提升資本市場服務實體經(jīng)濟的能力，暢通科技與金融的聯(lián)動通道，推動科創(chuàng)企業(yè)和資本市場更加有效對接，助力上海國際金融中心和科創(chuàng)中心建設。

　　李強指出，長三角資本市場服務基地是發(fā)現(xiàn)培育優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)、為設立科創(chuàng)板并試點注冊制服務的重要載體。要加強功能建設，提供精準高效的專業(yè)服務，助推長三角優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)到科創(chuàng)板上市融資、加快發(fā)展，為科創(chuàng)板注冊制提供“源頭活水”。要圍繞扶持科創(chuàng)企業(yè)、服務實體經(jīng)濟，在科技金融、創(chuàng)業(yè)孵化、風險投資、技術協(xié)作等方面探索新的工作機制。

　　李強還強調，要瞄準集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、航空航天、新能源汽車等關鍵重點領域，讓那些具有新技術、新模式、新業(yè)態(tài)的“獨角獸”“隱形冠軍”企業(yè)真正脫穎而出。浦東新區(qū)要與上交所進一步深化合作，加快推動基地建設發(fā)展，努力把長三角資本市場服務基地打造成為培育孵化更多優(yōu)質企業(yè)的重要平臺。

　　在本月稍早時候，上海市委副書記、市長應勇也曾赴上交所調研。應勇表示，在證監(jiān)會領導下，設立科創(chuàng)板并試點注冊制的工作已全面啟動。上海將積極配合，全面對接，全力推進。上海市相關部門要主動參與，全力配合，積極培育科創(chuàng)板上市資源，加大推進自主創(chuàng)新，著力推動上海國際金融中心建設再上新臺階。

　　分析師看好哪些標的

　　各機構自設門檻篩選標的，就衍生出了多個市場自擬科創(chuàng)板名單。也由于市場的熱捧，近一段時間以來，創(chuàng)投板塊在二級市場異軍突起，即便在昨日A股普遍下跌的情況下，仍有10多只創(chuàng)投概念個股漲停，西安旅游已經(jīng)連續(xù)5個漲停，東富龍4個漲停。不過也有的創(chuàng)投概念股，如市北高新、魯信創(chuàng)投等已經(jīng)開始紛紛提示風險，表示漲幅已嚴重偏離基本面。

　　中信建投分析張玉龍認為，由于科創(chuàng)板當前細則尚未公布公布，參照戰(zhàn)略新興板的方案的標準，對符合上市條件的企業(yè)進行初步篩選，行業(yè)上側重于選擇新興產(chǎn)業(yè)，如電子、傳媒、計算機、醫(yī)藥、新材料和新能源企業(yè)。采用凈利潤、收入、現(xiàn)金流和市值四個維度對上市企業(yè)進行排序，如果企業(yè)的凈利潤、收入和現(xiàn)金流表現(xiàn)均占優(yōu)，那么這些企業(yè)就最有可能優(yōu)先以注冊制的方式登陸科創(chuàng)板。

　　張玉龍給出了20家潛在標的的精選組合。

　　安信證券的諸海濱也給出了科創(chuàng)板的潛在標的，包括科技部公布的“2017 年獨角獸榜單”、《快公司》“2018 中國最具創(chuàng)新力企業(yè)排行榜”、福布斯發(fā)布的“2018 中國 50 家最具創(chuàng)新力企業(yè)榜單”、由中國人民大學中國經(jīng)濟改革與發(fā)展研究院和經(jīng)濟學院聯(lián)合發(fā)布的“2018 中國企業(yè)創(chuàng)新能力百強排行榜”等權威榜單篩選出其中重合度較高的14家科技創(chuàng)新型公司：

　　也包括了互聯(lián)網(wǎng)金融、新能源汽車、人工智能、云服務、大健康、大數(shù)據(jù)等市值10億美金以上的科技創(chuàng)新行業(yè)的部分公司如下，這類公司有望成為上交所科創(chuàng)板的標的。

　　張玉龍指出，科創(chuàng)板將以注冊制試點形式推出，預期在定價機制、交易限制等方面存在一定的創(chuàng)新，對上市公司存在較大的吸引力。在估值方面，由于科創(chuàng)板實行注冊制，并且海外投資者直接參與，A股的估值水平將進一步同國際市場接軌。從投資策略來看，建議投資者關注創(chuàng)業(yè)投資主題股票，適度參與符合條件的潛在標的。

責任編輯：陳悠然 SF104