專題：美聯儲連續第七次維持利率不變 點陣圖顯示今年只降息一次

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　　北京時間13日凌晨，美股周三收盤漲跌不一，標普500指數與納指再創新高。美聯儲維持利率不變，暗示今年只有一次降息。鮑威爾稱并未承諾進行特定的降息路徑。美國5月CPI數據顯示通脹迅速降溫，使投資者增大了對美聯儲降息的押注。

　　道指跌35.21點，跌幅為0.09%，報38712.21點；納指漲264.89點，漲幅為1.53%，報17608.44點；標普500指數漲45.71點，漲幅為0.85%，報5421.03點。

　　蘋果收高2.9%，市值達到3.267萬億美元。該股盤中一度超越微軟重新成為美股市值第一大公司。該公司本周發布iOS 18、iPadOS 18、watchOS 11等系統的更新，并宣布進軍人工智能領域——與OpenAI構建合作伙伴關系，整合ChatGPT，這些消息推動了該股的大漲。

　　軟件提供商甲骨文收高13%，創2021年11月份以來最大單日漲幅并創歷史新高。盡管該公司最近一個財季的業績不及預期，但市場注意到該公司新宣布與谷歌和OpenAI的云交易。

　　美聯儲維持貨幣政策不變 鮑威爾稱未承諾特定降息路徑

　　在結束為期兩天的政策會議后，美聯儲在美東時間周三下午2點宣布維持利率不變，暗示今年只有一次降息。

　　美國聯邦儲備委員會公布最新利率決議，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.50%不變，符合市場預期。

　　美聯儲會議聲明稱，近期指標顯示，經濟活動繼續穩步擴張。就業增長保持強勁，失業率也維持在低位。通脹過去一年已放緩但仍然高企。近幾個月來，在實現委員會2%的通脹目標方面取得了溫和的進一步進展。

　　委員會力求實現充分就業和通脹率在較長期內達到2%。委員會認為，實現其就業和通脹目標所面臨的風險在過去一年已經趨向更佳的平衡。經濟前景存在不確定性，委員會也依然高度關注通脹風險。

　　為支持其目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在5.25%至5.5%。在考慮對聯邦基金利率的目標區間進行任何調整時，委員會都將仔細評估后續數據、不斷變化的前景以及風險的平衡。委員會預計，在對通脹率持續邁向2%更有信心之前，不宜降低目標區間。此外，委員會將繼續減持美國國債、機構債券和機構抵押貸款支持證券。委員會堅定致力于讓通脹回歸其2%的目標。

　　在評估貨幣政策的適當立場時，委員會將繼續監測后續信息對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙實現委員會目標的風險，委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括勞動力市場狀況指標、通脹壓力和通脹預期以及金融和國際動態的數據等。

　　美聯儲官員對未來利率前景的預測點陣圖顯示，決策者對今年年底聯邦基金利率的預估中值升至5.13%。對2025年底利率的預估中值升至4.13%。

　　在隨后舉行的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾稱美國經濟已取得顯著進步。他稱美聯儲普遍預期今年GDP增速將低于去年水平。一系列廣泛的指標表明，勞動力市場已回到疫情前的狀態。

　　鮑威爾表示“仍高度關注通脹風險。今年至今，我們并未對通脹有更大的信心以便進行降息。”

　　鮑威爾表示：“如果經濟保持穩定且通脹持續，我們準備在適當的情況下維持利率不變。”

　　他稱經濟預測概要并不是一個計劃或任何一種決定。政策評估將會進行調整。政策定位良好。將繼續逐次會議做出決策。

　　鮑威爾稱：“我們現在沒有信心放松政策。我們需要更多的信心以及更多的良好通脹數據，但不會明確說明需要多少才開始降息。”

　　鮑威爾講話后，據芝商所的“美聯儲觀察”工具：美聯儲8月維持利率不變的概率為91.1%，降息25個基點的概率為8.8%，降息50個基點的可能性為0.1%。美聯儲到9月維持利率不變的概率為38.3%，累計降息25個基點的概率為56.6%，累計降息50個基點的概率為5.1%。

　　知名分析師埃里安（Mohamed El Erian）表示，他想知道美聯儲對于經濟前景的預測是否“完全反映”了日內稍早發布的美國CPI數據，還是在CPI數據走低之前就已經做出。

　　尤其，對于四名美聯儲官員支持在年內不降息的這一立場，他表示十分驚訝。埃里安補充說，美聯儲應該將數據依賴與更前瞻性的經濟觀點結合起來。這就是為什么市場對每一個數據點都做出反應的原因。而當前，美聯儲的預測已經失去了所掛鉤的目標。

　　美國5月CPI降至三年新低 市場預測9月降息概率大增

　　周三經濟數據面，美國勞工統計局數據顯示，今年5月份，衡量商品和服務成本的廣泛指標——5月份的消費者價格指數（CPI）環比持平，4月該指數上升0.3%。

　　具體數據面，美國5月CPI同比增長3.3%，低于預期的3.4%，較前值3.4%有所回落，至3個月低位。5月CPI與4月份持平，環比增幅為0%，為2022年7月以來最低水平，同樣低于預期的0.1%，前值0.30%。

　　扣除波動性較大的食品與能源不計，5月核心CPI同比增長3.4%，低于預期的3.5%水平，前值為3.6%。5月核心CPI環比增長0.2%，低于預期和前值的0.3%。

　　分析師指出，自2月和3月公布穩健數據以來，美國CPI一直呈下降趨勢。隨著主要零售商大幅降低從食品到尿布等商品的價格，物價壓力可能會繼續緩和。

　　5月CPI數據公布后，市場對美聯儲9月份降息的預期急劇升溫。利率期貨現在暗示美聯儲在9月前降息的可能性約為70%。

　　互換合約顯示，市場預計美聯儲11月降息25個基點的可能性達到100%。期貨市場的交易員完全消化了今年降息兩次的預期，而根據倫敦證交所集團（LESG）的數據，美國5月CPI數據公布前，市場預計的年內降息次數為一到兩次。

　　有分析機構認為，美國5月消費者物價意外走低得益于汽油價格下跌，但在就業市場持續強勁的背景下，通脹率可能仍然過高，因此美聯儲無法在9月前開始降息。

　　分析師Chris Anstey評美國5月CPI報告指出：“這實際上是第一個通脹報告良好的月份。我們需要再有幾份這樣的好報告，這樣才能真正讓美聯儲在9月份降息。”他指出，利率期貨顯示，交易員對美聯儲今年兩次降息的信心稍有增強。

　　溫和的CPI數據可能為接下來的備受關注的美聯儲政策會議定下基調。

　　周三公布的其他數據表明，美國政府5月份赤字擴大3470億美元，赤字規模同比增加5%，利率居高不下繼續推動支出增長。

　　根據美國財政部周三公布的數據，財年迄今赤字達到1.2萬億美元，略低于2023財年前八個月。所有比較數據均根據日歷差異進行了調整。

　　受益于公司稅總額增長29%，本財年稅收收入同比增長9%。不過，由于加利福尼亞州和其他受災地區納稅人繳稅截止日從2023年推遲到本財年，這些數字有些虛高。

　　財政部一位官員表示，該部門尚無法提供有關截止日推遲對收入同比影響的估算。

　　焦點個股

　　佛羅里達州養老金委員會支持為特斯拉CEO埃隆-馬斯克提供560億美元薪酬包。

　　摩根大通認為，全自動駕駛技術是特斯拉Robotaxi項目面臨的最大挑戰，下一代生產平臺、不確定的監管環境、有待完善的基礎設施也給其商業化帶來了困難。

　　蘋果受到關注。該股周二收盤大漲約7.3%，創歷史新高。該公司本周發布iOS 18、iPadOS 18、watchOS 11等系統的更新，并宣布進軍人工智能領域——與OpenAI構建合作伙伴關系，整合ChatGPT，這些消息推動了該股的大漲。

　　丹麥可再生能源公司European Energy周三表示，該公司已與美國科技巨頭微軟簽署了幾項長期電力購買協議（PPAs），為其提供綠色電力。European Energy在一份聲明中表示：“這些可再生能源將由瑞典和丹麥的風能和太陽能資產組合生產。”

　　該公司表示，根據協議，其將在合同期內提供超過3.6太瓦時（TWh）的電力，支持微軟到2025年用可再生能源滿足其所有能源需求，到2030年實現碳負排放的目標。

　　韓國電信監管機構周三表示，包括谷歌和蘋果韓國子公司在內的188家公司因涉嫌違反位置數據收集法律而被罰款。韓國通信委員會（KCC）稱，谷歌韓國子公司因涉嫌違反披露其位置數據政策的條款，被責令支付300萬韓元（約合人民幣15900元）的罰款。

　　蘋果韓國子公司因涉嫌在未經同意的情況下收集位置數據，違反了位置數據公開政策等條款，被責令支付2.1億韓元（約合人民幣111萬元）的罰款。

　　美銀上調臺積電目標價至180美元。針對漲價傳聞，臺積電表示，公司的定價策略始終以策略導向，而非以機會導向，公司會持續與客戶緊密合作以提供價值。

　　甲骨文第四財季業績不及預期，但云服務需求依然被寄予厚望。

　　游戲驛站宣布完成配股籌集資金21.4億美元。

　　必和必拓與銅礦工人達成避免罷工的初步協議。

　　派拉蒙環球終止與Skydance洽售股份的交易。

　　德國空中汽車制造商Lilium將在深圳寶安建立亞太地區總部。

　　極氪第一財季營收同比大增71%。

　　其他市場面，紐約商品交易所7月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格上漲60美分，漲幅為0.77%，收于每桶78.50美元。

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責任編輯：張俊 SF065