來源：《清華金融評論》

　　文/白浩辰

　　新“國九條”發(fā)布后，銀行“中期分紅”熱度攀升。近日，全國15家銀行發(fā)布中期分紅相關(guān)公告。六大國有行悉數(shù)登場，民生銀行參與其中，多家城商行、農(nóng)商行“中期分紅”計(jì)劃均開始有序推進(jìn)。

　　截至2024年6月11日，A股42家銀行均已披露2023年利潤分配方案，瑞豐銀行、江陰銀行、常熟銀行已完成年度分紅，多數(shù)銀行將集中在6、7月完成分紅。值得一提的是，鄭州銀行連續(xù)4年未分紅，成為A股唯一一家未分紅銀行。

　　得益于強(qiáng)大的盈利能力，國有行一直是分紅的主力軍。2023年，六大行合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.38萬億元，擬分紅4133.41億元。工商銀行最為“闊綽”，擬分紅1092.03億元，每股分配現(xiàn)金股利3.064元。建設(shè)銀行也不甘示弱，擬分紅1000.04億元，每股分配現(xiàn)金股利0.400元。農(nóng)業(yè)銀行擬分紅808.11億元，每股分配現(xiàn)金股利0.236元，位居國有行第三。中國銀行、交通銀行、郵儲銀行分別為695.93億元、278.49億元、258.81億元。從現(xiàn)金分紅比例來看，六家國有行現(xiàn)金分紅比例均不低于30%。

　　表1：國有行2023年分紅計(jì)劃

　　股份行2023年擬合計(jì)分紅1424.40億元。其中，招商銀行以497.34億元的擬分紅金額領(lǐng)跑，每股擬分配現(xiàn)金股利0.236元。興業(yè)銀行擬分紅216.05億元，每股分配現(xiàn)金股利1.040元，位列第二。中信銀行、平安銀行、光大銀行擬分紅金額也均超100億元。從現(xiàn)金分紅比例來看，股份行總體處于較高水平，但部分行現(xiàn)金分紅比例不足30%。

　　表2：股份行2023年分紅計(jì)劃

　　城商行2023年擬合計(jì)分紅470.11億元。其中，江蘇銀行以86.25億元的擬分紅金額居首，每股擬分配現(xiàn)金股利0.470元。北京銀行擬分紅67.66億元，每股擬分配現(xiàn)金股利0.320元。從現(xiàn)金分紅比例來看，城商行呈兩極分化狀態(tài)，半數(shù)銀行現(xiàn)金分紅比例低于30%。此外，鄭州銀行連續(xù)4年未分紅，成為A股唯一一家未分紅銀行。

　　表3：城商行2023年分紅計(jì)劃

　　農(nóng)商行2023年擬合計(jì)分紅105.57億元。其中，滬農(nóng)商行擬分紅額居首，為36.55億元，每股擬分配現(xiàn)金股利0.379元。渝農(nóng)商行分紅額為32.76億元，位居次席，每股擬分配現(xiàn)金股利0.289元。從現(xiàn)金分紅比例來看，多數(shù)農(nóng)商行選擇較低的現(xiàn)金分紅比例，僅滬農(nóng)商行、渝農(nóng)商行兩家頭部農(nóng)商行比例超30%。

　　表4：農(nóng)商行2023年分紅計(jì)劃

　　國有行齊發(fā)聲，中期分紅熱度攀升

　　2024年4月12日，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，簡稱新“國九條”。新“國九條”中明確指出“強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”。證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》中也提出“引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)大市值上市公司中期分紅，發(fā)揮示范引領(lǐng)作用”。

　　新“國九條”發(fā)布后，多家上市銀行響應(yīng)號召，相繼發(fā)布中期分紅計(jì)劃。

　　4月29日，工、農(nóng)、中、建四大行同步發(fā)布了通過年度中期利潤分配相關(guān)安排的議案的公告。同日，交通銀行發(fā)布《關(guān)于2024年擬實(shí)施中期分紅的自愿性公告》。5月30日，郵儲銀行發(fā)布董事會決議公告，審議通過了擬實(shí)施2024年度中期分紅派息的議案。自此，六家國有行均加入“中期分紅”的陣營。

　　民生銀行打響股份行第一槍，成為第一家擬中期分紅的股份行，2024年度中期現(xiàn)金股息總額，占集團(tuán)歸屬于公司普通股股東凈利潤的比例，不高于30%。

　　除國有行及股份大行外，江蘇銀行、滬農(nóng)商行、紫金銀行、上海銀行等城商、農(nóng)商行中期分紅議案均通過董事會審議，持續(xù)推進(jìn)具體實(shí)施方案。

　　截至2023年6月11日，共有6家國有行、1家股份行、7家城商行、1家農(nóng)商行在內(nèi)的15家銀行發(fā)布中期分紅相關(guān)公告。

　　表5：發(fā)布2024年中期分紅相關(guān)公告的銀行

　　工商銀行董事長廖林表示“將為股東及投資人創(chuàng)造實(shí)實(shí)在在的價(jià)值回報(bào)”；建設(shè)銀行首席財(cái)務(wù)官柳榮也表示“將結(jié)合股東意愿、資本補(bǔ)充、監(jiān)管要求和長期可持續(xù)發(fā)展多方面因素，爭取依法合規(guī)、積極有序推進(jìn)中期分紅”。

　　新“國九條”背景下，增加分紅頻率，試水中期分紅是較為積極的舉措，能夠切實(shí)提升投資者滿意度及獲得感，強(qiáng)化投資預(yù)期，吸引增量資金，推升銀行估值，擴(kuò)大銀行競爭力與影響力。隨著國有大行及股份行陸續(xù)下場起到示范作用，“中期分紅”陣營有望進(jìn)一步擴(kuò)容。

　　但也有部分銀行表示，后續(xù)制定2024年度利潤分配方案時(shí)，將考慮已派發(fā)的中期利潤分配金額。為防止“朝三暮四”的故事發(fā)生，投資者應(yīng)秉持理性投資理念，做好收益評估及風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　銀行自身也不應(yīng)盲從，應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營情況及財(cái)務(wù)狀況量力而行，妥善平衡公司資本充足情況與投資者利益，遵循金融發(fā)展規(guī)律，以健康穩(wěn)健發(fā)展為工作目標(biāo)，做好金融穩(wěn)定的壓艙石。

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責(zé)任編輯：劉天行