安裝新浪財經客戶端第一時間接收最全面的市場資訊→【下載地址】
美股二季報焦點：AI是下一個互聯網，還是如元宇宙曇花一現？市場將緊盯這些財報
來源：華爾街見聞 常嘉帥
回溯歷史，每一輪所謂的“顛覆性技術”都會引發股市的炒作熱潮，比如加密貨幣，比如元宇宙。但新技術可能并不會創造利潤，反而會帶來巨大的虧損。
ChatGPT的橫空出世，毫無疑問給原本在押注衰退的美股帶來了曙光。不過，幾個月過去，投資者們對AI改變世界的說法已經聽得不耐煩了，層出不窮的AI產品也讓人有些眼花繚亂、審美疲勞。
如果說在一季度，市場還對講故事的企業還相對寬容，到如今的二季度財報季，就得憑業績見真章了。把AI吹得天花亂墜的CEO們，需要向股東證明，這項技術真的能幫他們賺到錢。
本周五，花旗、摩根大通、貝萊德等大型金融股將打響美股財報季第一槍，隨后在7月底、8月初，微軟、亞馬遜、蘋果等科技公司將相繼公布二季度業績（微軟為FY23Q4財報）。AI究竟是如互聯網一般改變世界的革命性技術，還是會像元宇宙一樣曇花一現，答案將在未來一個月內揭曉。
熱門標的等待業績驗證
英偉達是今年美股最大的贏家之一。即使是在同樣受益于AI的大型科技股中，它的漲幅也一騎絕塵。
整個二季度，英偉達累漲超51%，遠超谷歌（+12%）、蘋果（13%）、微軟（16%）和納指100（15%）。5月底，英偉達市值突破一萬億美元關口，成為第七家躋身萬億美元俱樂部的公司。
許多積極唱多AI的市場參與者，用英偉達等達科技公司的成功案例來論證AI就像新版互聯網。他們認為，在最初的炒作期過后，AI也能像當年的互聯網一樣將永遠改變人類商業運作方式。
然而，回溯歷史，每一輪所謂的“顛覆性技術”都會引發股市的炒作熱潮，比如加密貨幣，比如元宇宙。
但新技術可能并不會創造利潤，反而會帶來巨大的虧損。扎克伯格的Meta就是一個血淋淋的例子，其元宇宙部門去年累計虧損近200億美元。那些全倉押注這項技術能改變世界的人，最終以慘敗收場。
CEO們大都擅長抓住新技術，講動人的故事，但真正靠新技術賺錢則是另一回事。
展望本輪美股財報季，天風證券認為，美股熱門標的的業績將令AI重新定價。
分析師寫道：
1）我們認為近期市場最為關注是否有新 to C 增量，to B 到底有哪些體驗能夠賣出 ARPu，以及云計算 Capex 到底能支撐多少算力需求空間。
2）我們認為微軟 FY23Q4 季報和英偉達 FY23Q2 季報可能會使 AI 重新定價，我們認為可能海外云計算 IaaS 和 SaaS 的收入增速最后的下修沒有到來，云計算已經是新的大周期開始，我們認為值得關注的是微軟云的用戶增長，亞馬遜云的月度增速，SaaS 的消費和定價折扣趨勢，宏觀和 AI 是否使得企業 IT 支出增速好轉，我們相信下半年微軟有望首先受益于 AI 用戶增長，而整個海外云計算板塊的收入增速上修和 Gen-AI 產品推出或緊密相關，從而也拉動 capex 指引的上移，標志未來云計算周期的開始。
華爾街態度撕裂，對沖基金紛紛出逃，美銀看好標普站上5000點
一個不詳的征兆是，在本輪財報季之前，對沖基金正大批逃離美股。
據英國《金融時報》周二文章，高盛大宗經紀數據顯示，對沖基金對美股的投資權重降至2013年有記錄以來的最低水平，而對歐股的押注則升至歷史最高水平。
一些基金經理認為，英偉達、蘋果和亞馬遜等科技巨頭推動美股上漲，部分公司的估值相對于其盈利潛力而言被高估了。
近來唱空美股、唱多歐股的聲音此起彼伏。根據最新的Markets Live Pulse調查，超過五成受訪人士認為，即將到來的財報季將不利于美股。花旗認為，與美股相比，歐股是有史以來最便宜的，而在摩根士丹利看來，英國股市目前是全球最便宜的。
不過，AI長期多頭、Wedbush分析師Dan Ives認為，未來幾個月，科技股會出現更大漲幅，整個科技板塊下半年繼續攀升12%-15%。
他在近期發布的報告中寫道：
“根據我們最近在這一領域的調研，AI淘金熱的第二、第三和第四分支剛剛開始在科技領域發展，我們認為這是1995年的互聯網時刻．．．．．．而不是1999年的互聯網泡沫時刻。”
他認為，到2024年，AI在整個IT預算中的占比將從2023年的約1%上升到8%-10%。
Ives預計，除了微軟、英偉達等領頭羊，其他科技巨頭和規模更小的科技公司也會在AI領域進行大量投資，下半年科技行業將會充滿活力。
此外，美國銀行也在上周預測，在牛市推動下，標普大盤從目前的4400點上漲至5000點。
風險提示及免責條款
市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
責任編輯：郭明煜
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
