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德意志銀行表示，股市有回落的空間，但如果市場認為美聯儲在針對通脹上行擔憂采取行動，則股市跌幅可能高達20%。
David Folkerts-Landau等該行經濟學家和策略師在報告中寫道，股票市場似乎未計入多少通脹風險。
報告稱，通脹對股票估值不利，因為通脹會導致債券收益率上升；通脹率若上升1-2百分點，會對股市產生5%到10%的負面影響。
美聯儲開始著手政策正常化前，最新一輪美國財政刺激就已經非同尋常地引發了對通脹風險的擔憂，因此股市反應的關鍵在于，美聯儲的任何行動是否被視為對經濟增長好于預期或對價格上漲擔憂做出的回應。
報告指出，歷史上許多估值極低的情況都與高通脹有關。
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責任編輯：郭明煜
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