周四凌晨2：00，美聯(lián)儲公布最新利率決議，最新點陣圖顯示，美聯(lián)儲將維持利率在當(dāng)前水平直至2023年年底。

　　北京時間9月17日凌晨2：00，美聯(lián)儲公布利率決議、政策聲明及經(jīng)濟預(yù)期。美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預(yù)期，超額準(zhǔn)備金率（IOER）維持在0.1%不變；將貼現(xiàn)利率維持在0.25%不變。

　　美聯(lián)儲FOMC聲明顯示，維持利率不變直到通脹處于2%，維持利率不變直到實現(xiàn)就業(yè)最大化。美聯(lián)儲以8：2的投票比例通過本次利率決定，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭和明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利持反對意見。（上次會議為一致通過） 

　　美聯(lián)儲利率決議公布后，現(xiàn)貨黃金短線劇烈波動，剛開始走高近8美元后，又抹去所有漲幅，現(xiàn)報1961.9美元/盎司。COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間02：00-02：01兩分鐘內(nèi)成交量為4222手，交易合約總價值超8.29億美元。 

　　美股漲幅擴大，標(biāo)普500指數(shù)漲0.7%，道指漲幅擴大至1.08%，納指翻紅，漲0.31%。

　　美聯(lián)儲點陣圖顯示，美聯(lián)儲將維持利率在當(dāng)前水平直至2023年年底。這是美聯(lián)儲首次在官方預(yù)測中公布三年期利率預(yù)測。

　　美聯(lián)儲表示在通脹和就業(yè)達到一定條件之前都將維持利率不變，此舉不僅提高了市場的通脹預(yù)期，且市場明確美聯(lián)儲將在更長一段時間內(nèi)維持低利率，較低的實際利率對金價十分有利。

　　本次美聯(lián)儲利率決議不僅是美國總統(tǒng)大選前最后一次利率決議，也是美聯(lián)儲宣布將采取新通脹目標(biāo)后的第一次會議。

　　對于萬眾矚目的平均通脹目標(biāo)制，美聯(lián)儲在經(jīng)濟預(yù)期里全線上調(diào)了未來兩年的通脹預(yù)期，并預(yù)計到2023年核心PCE將達到2%，但均未超過2%。經(jīng)濟預(yù)期詳情見下表：

　　下一次為期2天的FOMC會議將在11月4日- 5日舉行，緊隨美國大選結(jié)果出爐以后。

　　美聯(lián)儲本次沒有采取超出市場預(yù)期的鴿派行動。分析師Ansley表示，如市場預(yù)期所料，美聯(lián)儲將政策綁定在更長遠(yuǎn)的目標(biāo)上。這次并沒針對通脹目標(biāo)給出明確的定義，這意味著并沒有給出明顯的前瞻指引。

　　BMO的分析師伊恩·林根（Ian Lyngen）指出：

雖說美國大選不至于左右美聯(lián)儲的利率決議，但FOMC成員顯然更傾向于保留貨幣政策工具和空間，將類似于收益率曲線控制（YCC）等進一步鴿派的工具保留到接下來6周里，美國經(jīng)濟出現(xiàn)實質(zhì)性重大下行風(fēng)險時，再考慮是否使用。工具箱里甚至還可能有負(fù)利率。

　　但值得注意的是，在美聯(lián)儲FOMC公布利率決議的同時，紐約聯(lián)儲發(fā)布有關(guān)國債、機構(gòu)抵押支持證券、機構(gòu)商業(yè)抵押貸款支持證券操作的聲明。紐約聯(lián)儲表示計劃以每月購買800億美元的美債和400億美元的MBS。紐約聯(lián)儲聲明： 

美聯(lián)儲FOMC指示紐約聯(lián)儲公開市場操作小組繼續(xù)增加系統(tǒng)公開市場帳戶（SOMA）的美債和機構(gòu)抵押貸款支持證券持有規(guī)模，自9月16日起生效。 

FOMC還指示公開市場操作小組額外增加國債和機構(gòu)抵押貸款支持證券的持有量，并按需購買機構(gòu)商業(yè)抵押支持證券（CMBS），以維持證券市場的平穩(wěn)運行。 

　　維持利率不變的同時，擴大量化寬松規(guī)模，這或許是此次美聯(lián)儲利率決議體現(xiàn)的最鴿派措施。但此前金十報道曾指出，美聯(lián)儲雖然在3月曾宣布將進行“無限量”的量化寬松，卻實際上近期它的購債規(guī)模已大幅降低，甚至是某段時間停止購債。因此市場對美聯(lián)儲這一舉措或許仍將存疑。

　　美聯(lián)儲每六周改變一次政策節(jié)奏。關(guān)于新貨幣政策框架的轉(zhuǎn)變，美聯(lián)儲更希望是循序漸進地，讓美國經(jīng)濟和金融市場更好地適應(yīng)它的轉(zhuǎn)變。

　　雖然本次政策立場尚未出現(xiàn)明顯變化，但此次美聯(lián)儲FOMC聲明的內(nèi)容卻已做出了較大調(diào)整。美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會上被問到了這一點。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，在經(jīng)濟擴張順利進行之前，美聯(lián)儲的政策將保持高度寬松，直到我們的通脹率在一段時間內(nèi)適度超調(diào)，可能需要更多財政支持。他說：

財政支持為經(jīng)濟良好進展發(fā)揮至關(guān)重要的作用，救濟的缺失將最終損害經(jīng)濟。 

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責(zé)任編輯：張玉潔 SF107