因為罰則非常嚴苛，導致幾乎沒有地方政府愿意涉險，美聯(lián)儲5，000億美元的市政信貸便利項目正面臨放松規(guī)則的壓力。

　　多州的財政部長、地方政府官員和包括Americans for Financial Reform在內(nèi)的游說團體周二致函美聯(lián)儲，要求大幅降低貸款利率。這些組織還要求美聯(lián)儲提供更長的貸款期限，并擴大合格借貸的政府數(shù)量。

　　美聯(lián)儲在4月份宣布市政流動性便利，購買美國各州和城市為彌補疫情導致的收入缺口而發(fā)行的短期債券，緩解他們的現(xiàn)金壓力。

　　美聯(lián)儲此舉是其首次干預市政債市場，通過確保各州和城市可以繼續(xù)籌集所需資金，推動債券價格反彈。但美聯(lián)儲設(shè)定的罰款如此之高，以至于除了提高投資者的信心外，幾乎沒有任何作用。近乎垃圾級的伊利諾伊州是唯一一個因為本身收益率巨高而值得向美聯(lián)儲借錢的地方政府。

　　在市政債方面范圍有限，但美聯(lián)儲在公司債市場的干預卻更為廣泛，一直在公開市場上購買公司債。

　　“他們所做的是建立一個項目，不如市政債市場，也比不上私營部門，”Americans for Financial Reform政策總監(jiān)Marcus Stanley表示。

　　美聯(lián)儲已表明愿意修改其貸款計劃。不過，目前各州和城市可以輕松地在公開市場上借款，該國一年期債券的收益率已降至約0.18%，低于3月債券拋售前的水平。美聯(lián)儲此前降低了人口門檻，以便有更多的地方政府符合資格，并允許紐約地鐵系統(tǒng)等某些機構(gòu)使用這個項目。

　　幫美聯(lián)儲管理市政信貸項目的Kent Hiteshew周一在布魯金斯學會的會議上表示，美聯(lián)儲依然對是否需要更多干預保持“警惕”。他說，該計劃旨在提供一個后盾，官員們一直在牢記，貸款不能替代州和城市官員向華盛頓爭取直接援助。

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責任編輯：郭明煜