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聯儲降息，市場巨震，來新浪理財大學，聽陳凱豐的《美股策略實操20講》，接觸華爾街一線的投資戰法

　　北京時間12日凌晨，美股周三暴跌，道指重挫逾1460點，率先墜入熊市。盤中三大股指一度悉數跌入熊市。市場仍在擔憂疫情蔓延將重創全球經濟。傳特朗普將宣布“國家災難”救助計劃。英國央行意外宣布降息50個基點。

　　道指收盤暴跌1464.94點，或5.86%，報23553.22點；納指跌392.20點，或4.70%，報7952.05點；標普500指數跌140.85點，或4.89%，報2741.38點。

　　衡量市場恐慌程度的Cboe波動率指數（VIX）大漲14%，報53.90點。該指數的長期歷史平均值約為19點。

　　美股延續了近來的暴跌局面，尾盤時三大股指曾悉數跌入熊市。所謂熊市，指的是股指從近期高點下跌20%以上。道指、納指與標普500指數的近期盤中最高點分別是29551.42點、9817.18點和3386.15點，意味著三者的熊市分界線分別是23654.85點、7870.69點和2714.81點。

　　道指30成分股悉數收跌。波音收盤暴跌18.16%，成為跌幅最大的道指成分股。其他成分股當中，陶氏化學收跌10.86%，聯合技術公司收跌9.93%。美國運通、思科、寶潔、輝瑞制藥及強生公司跌幅均超過7%。

　　熱門中概股多數收跌，阿里巴巴跌3.74%，京東跌0.65%，百度跌3.27%；信而富跌42.22%，萬達體育跌13.62%，拼多多跌6.98%，蔚來汽車跌5%；魔線漲33.33%。

　　高盛：美股牛市即將結束

　　投資者普遍預計長達11年的美股牛市即將結束。高盛表示：“我們相信標普500指數的牛市將會很快結束，預計標普500指數今年年中的目標點位是2450點，較昨日收盤價低15%，較上一高點低28%。”

　　同時，諾貝爾經濟學獎獲得者、率先提出“非理性繁榮”概念的經濟學家羅伯特-席勒（Robert Shiller）也警告稱，市場崩潰遠沒結束，“恐慌才剛剛開始”，全球股市和經濟目前都極度脆弱。他擔心很有可能會陷入經濟衰退，疫情正破壞商業活動和投資意愿，而“基于事實描述的恐懼癥流行病不一定與科學現實保持同步，但往往令人印象深刻，這對股市來說非常危險。”

　　CMC UK首席市場分析師Michael Hewson表示：“美國期貨市場對今天早間歐洲股市的反彈做出了反應。但美股仍然走低，因為人們對美國政府迅速采取行動來應對冠狀病毒疫情的意愿產生了懷疑。”

　　疫情發展帶來壓力 傳特朗普將宣布“國災”救助計劃

　　新冠病毒疫情的發展、及其對全球經濟的潛在負面影響，令市場憂心忡忡。截至周三，美國確診的新冠病毒感染病例超過1000例，成為第8個超過這1000關口的國家。美國參議院民主黨領袖查克-舒默正準備要求總統特朗普發布關于新冠肺炎疫情的全國緊急狀態聲明。

　　據報道，美國總統特朗普正在考慮宣布全國性災難（救助）計劃。稍早前，據美國政治媒體Politico報道，特朗普政府正在積極考慮援引《斯坦福法案》宣布疫情為“國家級災難”，此舉將釋放最多400億美元的特別經費。

　　本周初，美國總統特朗普呼吁減免工資稅并采取其他措施，以幫助企業應對經濟放緩，但國會兩黨立法者對這些措施的效果均表示懷疑。

　　美國財政部長姆努欽周三表示，鑒于國會無法迅速通過強有力的經濟刺激措施，因此他轉而支持那些旨在幫助小型企業和工人應對冠狀病毒爆發的、規模較小的一些措施。

　　根據白宮新聞辦公室，美國總統特朗普周三會見了一些美國最大銀行的負責人，討論金融業對于新冠疫情的應對以及疫情對于小企業、市場和經濟的影響。據報道，美國銀行、花旗集團、富國銀行、高盛等銀行的首席執行官參與了此次會議。

　　特朗普稱，與華爾街銀行的高管們討論了就業和美國經濟形勢，將在當地時間周三晚些時候就新冠病毒問題發表聲明。特朗普說，他認為在疫情過去后會存在潛在的需求，希望在不久的將來實現。

　　美國政府目前正面臨巨大壓力，急需給市場恢復信心，特朗普和政府高官都承諾將盡快推出經濟刺激措施。

　　為平息金融市場對疫情影響的擔憂，特朗普周二宣布了大幅削減工資稅、減輕小時工負擔的新計劃，并有針對性地幫助航空、游輪、酒店和旅游業。

　　Ned Davis Research公司首席全球宏觀策略師Joe Kalish表示，僅僅采取削減薪資稅的措施還不夠。他表示：“我們需要看到對經濟活動和信貸擔保給與大力支持，尤其是對小型企業，而不僅僅是由行政部門針對特定目標采取一些措施。我們可能需要國會的參與。這是一個潛在的償付能力問題。”

　　2008年諾獎得主保羅-克魯格曼稱，特朗普和他的政黨想要維持減稅就能解決所有問題的假象，但削減工資稅對那些拿不到工資的人沒有任何好處。

　　一名白宮官員透露，特朗普周二在國會與共和黨議員會面時提出了將薪資稅率下調至0%的提議，這一稅率在今年剩余時間里適用。這位不愿透露姓名的官員表示，雙方還討論了將薪資稅減免永久化的問題。

　　但克魯格曼說，如果短期刺激的目標是把錢交到國民手中，那就直接照做好了：只要寄出支票就行。沒有理由把它轉變成工資稅削減，這對那些拿不到工資的人沒有任何好處。

　　克魯格曼還表示，要應對這場危機，對州和地方政府提供援助也是一個強有力的措施，這也將有助于維持支出。

　　此前，歐洲央行前副行長維托-康斯坦西奧表示，實施大規模財政刺激是避免衰退的關鍵，這需要增加公共支出，而不是減稅——在當前環境下減稅額會被儲蓄，而很難用于開支。

　　歐洲疫情吃緊 英國央行意外降息50個基點

　　眼下對疫情蔓延及其對經濟增長產生潛在影響的擔憂重新籠罩市場，歐洲方面的疫情尤為吃緊，其中意大利確診人數已經破萬。德國總理默克爾警告稱，將有60%至70%的德國人感染新冠病毒。

　　周三英國央行突然降息50個基點，并宣布采取緊急措施幫助企業應對冠狀病毒危機。就在財政大臣瑞希-蘇納克準備提交其預算的數小時前，該行宣布將利率從0.75%下調至0.25%。

　　英國央行表示，宣布該項決定的目的在于抗擊疫情，將采取進一步措施支撐英國經濟。英國央行維持企業債購債規模在100億英鎊不變，維持國債購買目標為4350億英鎊。

　　英國央行還將英國反周期資本緩沖率從1%下調至0%，以釋放多達1900億美元的銀行資金，這些資金可以貸給受到冠狀病毒影響的企業。這是自2016年英國脫歐公投以來英央行采取的第二次削減資本緩沖行動。

　　英國央行還指出，新一期資助計劃將為中小企業提供額外的資助。新的中小企業貸款計劃可提供超過1000億英鎊的貸款，為期四年。

　　據媒體報道，德國總理默克爾10日在在議會黨團會議上發出警告，預計將有約60%至70%的德國人感染新冠病毒（相當于5300萬人口）。當默克爾說出這一數字時，議會陷入了沉默。默克爾警告稱，這種傳染病有可能席卷整個歐洲。默克爾表示，我們將“不惜一切代價”來應對危機。

　　因疫情影響且經濟數據表現欠佳，市場對歐洲央行降息的預期有所升溫，越來越多的人猜測歐洲央行將在周四的會議上宣布寬松貨幣政策。美聯儲在上周宣布緊急降息，市場預計該機構還將在下周的常規政策會議上進一步放寬政策。

　　美國經濟數據

　　美國經濟數據面，美國2月季調后的消費者價格指數（CPI）月率實際公布0.1%，預期0.0%，前值0.1%。美國2月未季調CPI年率實際公布2.3%，預期2.2%，前值2.5%。

　　美國2月未季調CPI指數實際公布258.68，預期258.46，前值257.97；美國2月未季調核心CPI年率實際公布2.4%，預期2.3%，前值2.3%。

　　機構評美國2月季調后CPI月率指出，美國2月CPI月率意外上漲，但未來幾個月有可能下滑，因疫情抑制了部分商品和服務的需求，其影響將超過因供應鏈中斷而帶來的物價上漲。報告顯示上月潛在通脹穩步上升，但不太可能改變市場對美聯儲將在下周降息的預期。

　　美國通脹水平一直是美聯儲進行貨幣政策調整的核心關切。在近來的美聯儲議息會議聲明當中，美聯儲主席鮑威爾幾乎每一次都提到了當前美國核心通脹水平不達目標，并表示美聯儲對于挽救通脹的決心。

　　上個月美聯儲主席鮑威爾表示，我們將密切留意疫情的最新進展。目前美國低利率環境可能會限制央行在經濟低迷時期下調利率以支撐經濟的能力，更加可持續的聯邦預算路徑將給予政策制定者在經濟低迷時期運用財政政策的空間，并在更長期內提振經濟增長。鮑威爾預計未來幾個月通脹將接近2%。

　　分析指出，對于今年美國的通脹走勢，從收入的角度來看，當前美國平均周薪同比增速趨勢性向下，平均薪資增速對于核心PCE上行的有所拖累。從投資的角度來看，目前美國投資增速下行明顯，難以起到拉動通脹的作用。從消費的角度來看，美國消費數據略微向好，保持溫和增長，消費增長或將成為通脹水平上升的動力。

　　另一份數據表明，美國2月份預算赤字達到創紀錄的2353億美元，表明即使在白宮和國會針對新冠疫情推出可能的財政激勵措施前，美國預算赤字已經在擴大。

　　焦點個股

　　百事可樂（PEP）證實將收購能量飲料生產商Rockstar Energy Beverage，交易價值38.5億美元。

　　拼多多第四季度營收同比增長91%至107.9億元人民幣，低于市場預期的110.8億元；凈虧損17.51億元，虧損幅度窄于市場預期的25.9億元和上年同期的24.2億元。第四季度平均月活用戶數為4.815億，同比增長77%。

　　蘋果5G版iPhone可能延遲推出，瑞銀下調蘋果目標價至335美元。瑞銀分析師Timothy Arcuri在給客戶的一份報告中表示，由于供應鏈的挑戰可能對全球需求產生影響，若目前狀況持續到6月份，蘋果可能延遲在今年秋季推出5G版iPhone。因此，該分析師將蘋果目標價由335美元下調至335美元，但仍然維持買入評級。

　　特斯拉股價走低。工信部就“減配門”約談并責令其立即整改。日前，工信部針對特斯拉Model 3車型部分車輛違規裝配HW2.5組件問題約談了特斯拉（上海）有限公司。

　　東京迪士尼樂園延長休園時間，預計4月上旬重新開放。據報道，東京迪士尼樂園周三宣布，延長東京迪士尼樂園及東京迪士尼海洋公園的休園時間。重新開放時間預計定在4月上旬。

　　DXC Technology以50億美元價格出售美國州級和地方衛生業務。DXC Technology周二盤后宣布，以50億美元現金的價格向Veritas Capital出售美國州級和地方衛生服務業務。公司預計交易將于2020年12月前完成。

　　波音、達美航空、西南航空、美國聯合航空、美國航空集團等美股航空股普跌。

　　美股石油股持續下挫，切薩皮克能源、荷蘭皇家殼牌、西方石油、馬拉松石油等悉數走低。

　　其他市場

　　周三亞洲股市走低，其中澳大利亞XJO指數和韓國股市跌幅超過3%，日本日經225指數下跌近2%。

　　歐股三大股指全線收低，德國DAX指數跌0.37%，法國CAC40指數跌0.57%，英國富時100指數跌1.4%。

　　紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價格下跌18美元，跌幅為1.1%，收于1642.30美元/盎司。周二該期貨收跌0.9%。

　　5月白銀期貨收跌17.9美分，跌幅1.1%，收于16.776美元/盎司。周二該期貨收跌0.6%。

　　紐約商品交易所4月交割的西德克薩斯中質原油（WTI）期貨價格下跌1.38美元，跌幅為4%，報收于每桶32.98美元。

　　作為全球價格基準的倫敦洲際交易所5月布倫特原油期貨價格下跌1.43美元，跌幅為3.8%，收于每桶35.79美元。

　　美國能源信息署（EIA）周三報告顯示，美國上周原油庫存增加766.4萬桶，超出預期。與此同時，在上周歐佩克+會議談崩、沙特單方面決定增產而引發的價格戰中，原油價格仍面臨著巨大壓力。

責任編輯：張俊 SF065