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　　聯儲降息，市場巨震，來新浪理財大學，聽陳凱豐《美股策略實操20 講》，帶你構建全球投資視野

　　北京時間4日凌晨，美股周二大幅收跌，盤中主要股指劇烈震蕩，道指震蕩區間近1400點。市場正在評估疫情的發展及美聯儲緊急降息行動的影響。美聯儲認為經濟前景面臨風險，宣布緊急降息50個基點以保護美國經濟擴張。G7集團聲明稱將使用政策工具來應對新冠病毒的爆發，但未公布任何具體的政策行動細節。

　　道指收盤下跌785.91點，或2.94%，報25917.41點；納指跌268.07點，或2.99%，報8684.09點；標普500指數跌86.86點，或2.81%，報3003.37點。

　　今日美股劇烈震蕩，道指最低下跌至25706.28點，最高上漲至27084.59點，震蕩區間近1400點。

　　美股周二低開，早間道指一度下跌逾300點。美聯儲宣布緊急降息50個基點后，美國股市短線大漲后突然大幅回撤，道指不僅抹平了日內最大近400點的漲幅，午后還一度下跌近1000點，這令分析師感到憂慮。

　　美國10年期國債收益率史上首次跌破1.0%。

　　美聯儲周二表示新冠病毒疫情給美國經濟造成風險，宣布降息50個基點以幫助美國經濟擴張。鮑威爾在降息后發表聲明稱，美聯儲認為經濟前景面臨風險，故選擇采取降息行動。

　　外匯交易機構Caxton Fx表示，美聯儲迫于市場壓力再次降息，如果股市仍以下跌收場，那將是一場“大屠殺”。

　　周一美國股市出現歷史性反彈，道瓊斯工業平均指數上漲近1300點，創史上最大單日上漲點數，當日收高5.1%，錄得10年來最大單日百分比漲幅。標準普爾500指數收高4.6%，納指收高4.5%。

　　周一之前，美國股市已連續一個多星期下跌。一些投資者對此認為，如果沒有央行的強力政策措施支持，周一美股的上漲趨勢將很難延續下去。此外，投資者還懷疑過去六天美股連續下挫的交易趨勢尚未結束。

　　Bryn Mawr Trust首席投資官Jeff Mills在研報中表示，他不建議客戶一頭扎入市場，并認為周一美股強勁上揚只是“技術性反彈”。

　　Mills表示：“我認為，現在的市場可能有很多種發展方向，僅僅一個交易日的表現并不能解決我們所有的問題。因此，我建議客戶們現在暫時保持場外觀望。”

　　美聯儲緊急降息50個基點

　　美聯儲周二宣布緊急降息50個基點，以期保護當前美國有史以來持續時間最長的經濟擴張周期，使其免受新冠病毒蔓延的沖擊。

　　“新冠病毒對經濟活動構成的風險不斷演進，”美聯儲在聲明中表示。“鑒于存在這些風險，且為了實現就業最大化和物價穩定的目標，聯邦公開市場委員會（FOMC）今日決定下調聯邦基金利率目標區間1/2個百分點。”

　　FOMC表示，美國經濟基本面仍然強勁，將密切監察新冠病毒疫情發展及其對經濟前景的影響，并會運用相關工具，采取適當行動支持經濟。

　　此舉是自2008年12月金融危機以來以來美聯儲的首次緊急降息行動。此前美國總統特朗普呼吁美聯儲降低利率，以與其他全球央行的政策保持同步。

　　降息后，聯邦基金基準利率的目標范圍在1%-1.25%之間。美聯儲在2019年三度降低利率，總計75個基點。除了降低基準隔夜借貸利率外，美聯儲還將銀行超額存準金利息（IOER） 降低50基點至1.1%。

　　美聯儲主席鮑威爾在降息后發表的聲明中表示，降息行動是為了幫助美國經濟在危機中保持強勁。他認為美國就業增速穩健，薪資保持增長。

　　鮑威爾稱，在上次會議召開時，美國經濟增長前景仍然良好，但新冠病毒的爆發擾亂了許多國家的經濟。美聯儲將適當使用工具和行動以支撐經濟。

　　鮑威爾表示，FOMC判斷美國經濟風險實質性改變了前景。

　　上周五，美聯儲主席鮑威爾也發布了關于冠狀病毒的臨時聲明，稱隨著疫情蔓延，央行將“使用政策工具和適當行動支持經濟”。

　　美國總統特朗普周二喊話，呼吁聯邦儲備委員會應大幅降息，稱較高的借貸成本讓美國出口商日子難過，使美國經濟處于不利地位。特朗普近期已多次抨擊美聯儲主席鮑威爾，稱美聯儲將利率維持在過高水準。他前一天已在推特上說，美聯儲“行動遲緩”，應該采取更積極的行動。

　　美聯儲宣布降息50個基點后，聯邦基金期貨交易員提高對今年美聯儲降息幅度的預期。1月聯邦基金期貨暗示2020年末利率水平為0.575%，聯邦公開市場委員會決定發布前夕為0.605%。假設在美聯儲周二決定公布后的有效聯邦基金利率為1.59%，那么市場目前預期今年將有合計大約1個百分點幅度的降息。下一步將是在今年上半年某個時點降息25個基點。

　　High Frequency Economics首席經濟學家Carl B.Weinberg周二表示，市場預期美聯儲降息，但未料到今日降息。美聯儲的行動表明，其他央行也可能在春季出臺緊急降息或政策舉措。

　　全球央行降息預期升溫

　　新型冠狀病毒疫情的快速傳播使得投資者對各國央行實施寬松貨幣政策的預期不斷升溫。全球多家央行正發出信號，將積極緩沖新型冠狀病毒疫情對全球經濟的影響。

　　在美聯儲周二緊急降息50個基點之前，澳大利亞儲備銀行周二宣布將現金利率降低25個基點，至0.5%，創歷史新低。

　　澳大利亞央行行長在聲明中承認，海外冠狀病毒的爆發正在對該國經濟產生“重大影響”，并表示，放松貨幣政策的舉動旨在于“為就業和經濟活動提供更多支持。”

　　馬來西亞央行也在周二宣布將隔夜政策利率下調25個基點至2.5%，這是該行今年第二次降息。據報道，截至周二馬來西亞國內新增新冠肺炎確診病例7例，累計確診病例為36例。

　　馬來西亞央行在聲明中表示，降息“旨在提供一個更加寬松的貨幣環境，以支持在物價穩定的情況下，經濟增長預期中的改善”。馬央行表示，第一季度的經濟增長將受到病毒爆發的影響，旅游業和制造業受到的打擊尤為嚴重。

　　在經濟增長面臨新的威脅之際，馬來西亞采取措施提振經濟，使基準利率降至2010年7月以來的最低水平。上周，政府出臺了200億林吉特（合48億美元）的財政刺激方案，以應對疫情的影響。

　　美聯儲緊急降息后，阿聯酋央行也宣布降息50個基點。

　　歐洲央行正在研究應對舉措。三名消息人士表示，歐洲央行正在研擬舉措，為受到全球公共衛生事件沖擊的企業提供流動性。

　　消息人士補充說，由于準備工作需要時間，因此不會馬上就該計劃做出決定。歐洲央行行長拉加德周一晚間表示，已準備好采取“適當而有針對性的”措施。歐央行可能會增加其每月200億歐元的資產購買計劃，但仍有一些障礙，尤其是歐央行正接近所能持有的每個發行機構債務的上限。

　　市場擔憂擔憂疫情打擊全球經濟

　　隨著冠狀病毒在全球蔓延，投資者越來越擔憂疫情將導致全球經濟放緩。截至周二，全球已確診超過90000例新冠病毒感染病例，3000多例死亡。

　　據世界衛生組織（WHO）官方微博發布的消息，世衛組織總干事譚德塞在3月2日的媒體通報會上提到，人們正在就這是否是一場大流行病爭論不休。“我以前說過，我還要再說一遍：如果證據表明確實如此，世衛組織將毫不猶豫將它宣布為大流行病。”

　　但譚德塞指出，需要從客觀的角度看待這個問題。譚德塞說，迄今為止，全球報告的病例中90%發生在中國，而且大部分發生在一個省。在中國境外報告的病例中，81%來自4個國家。在其他57個受影響的國家中，有38個國家報告了10例或不到10例病例，19個國家只報告了1例病例，許多國家已經控制住了病毒，在過去兩周內沒有報告病例。據他介紹，130多個國家尚未發現任何病例。

　　譚德塞警告稱，與流感不同，沒有人對新冠病毒免疫。

　　全球新冠肺炎疫情持續擴散之際，今日韓國、伊朗、英國都宣布了重要措施——韓國宣布對新冠病毒“作戰”，政府所有機構進入24小時全面戒備狀態；伊朗領袖哈梅內伊呼吁民眾聽從政府的建議，采取新冠肺炎預防措施，且美聯社報道指出，伊朗領導人下令軍隊協助衛生部抗擊疫情；英國首相鮑里斯-約翰遜今天也宣布應對新冠病毒的措施。

　　美國疾病控制與預防中心的高級官員告訴國會，冠狀病毒幾乎可以稱得上是一種全球流行病。美國代理國土安全部部長沃爾夫也宣布，出于對新冠肺炎疫情的擔憂，美國國土安全部臨時關閉了位于華盛頓州的辦公室。

　　總部設在英國的預測和定量分析機構牛津經濟研究院（Oxford Economics）表示，新型冠狀病毒傳播對經濟造成的破壞將比之前設想的更大、更廣泛、更持久。該機構曾預測今年全球GDP增長2.3%，但現在認為這一估計過于樂觀。

　　美國財長努欽周二稱，如果因新冠肺炎疫情問題導致需要對美國采取刺激措施，基建將是首選項。

　　日本首相安倍晉三周二表示，政府準備在必要時出臺進一步的財政刺激措施，以保護本就脆弱的經濟經受住新冠疫情的負面沖擊。

　　安倍晉三還承諾，未來幾周將把重點放在阻止日本疫情擴散方面。此前一天，日本央行行長黑田東彥暗示，央行將采取必要舉措穩定被新冠病毒疫情攪亂的市場。

　　英格蘭銀行央行行長馬克-卡尼（Mark Carney）周二表示，面對冠狀病毒的爆發，各國財長正在做出“有力和及時”的回應，以支持世界經濟，其中可能包括財政和貨幣政策措施 。

　　歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）周一晚間表示：“我們隨時準備在必要時根據潛在風險采取適當和有針對性的措施。”

　　法國財長布魯諾-勒梅爾（Bruno Le Maire）在周一表示，七國集團領導人將尋求針對新型冠狀病毒疫情的“一致行動”。

　　G7聲明稱將協同抗擊疫情 但無具體行動細節

　　七國集團（G7）決策者周二召開電話會議，商討應對新冠病毒疫情的政策行動。投資者曾期待此次會議將形成在全球范圍內針對疫情的財政與貨幣政策行動統一反應機制。過去幾天內，多位G7國家官員曾暗示要采取全面應對措施來支持全球經濟增長。

　　世界上最大的幾個經濟體的官員在當地時間周二上午發布的一份聲明中承諾將在抗擊疫情的戰斗中結成統一戰線，但沒有提供具體行動措施。

　　七國集團在聲明中表示：“鑒于新冠肺炎對全球經濟增長的潛在影響，我們重申將使用所有適當的政策工具，實現強勁、可持續的增長，防范下行風險。”

　　美國財政部長斯蒂芬-姆努欽（Steven Mnuchin）和美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）主持了電話會議，分別與各國財長及央行行長進行了會談。

　　市場一直期待全球當局采取某種形式的協調行動。七國集團聲明稱：“在加強努力擴大衛生服務的同時，七國集團的財政部長們準備采取行動，包括在適當的時候采取財政措施，以幫助應對病毒，并在這一階段支持經濟。”

　　聲明還表示，“七國集團的央行將繼續履行職責，從而在保持金融體系彈性的同時，支持價格穩定和經濟增長。”聲明稱，國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行（World Bank）的有關部門也承諾“盡可能充分利用現有工具”。

　　渣打銀行評論G7聲明：七國集團財政部長的聲明“沒有緊迫感”，幾乎是敷衍了事，沒有任何信息顯示任何人決心采取任何行動。

　　焦點個股

　　Target （TGT）宣布第四財季盈利超出預期，但其全年業績前景不及預期。

　　輝瑞稱從研發的眾多抗病毒化合物中識別出或對抑制新冠病毒有效的物質。

　　AMD受到關注，此前投行Piper Sandler將其評級從中性上調至增持。

　　特斯拉收高0.25%。摩根大通將其評級上調至跑贏大市，目標價1060美元。

　　KemPharm公告稱向FDA遞交用于治療多動癥的新藥申請。

　　瑞穗將京東目標價從33美元上調至37美元。

　　其他市場

　　周二歐洲股市面，歐洲三大股指集體收漲。德國DAX指數收漲1.01%，英國富時100指數漲0.98%，歐洲STOXX 50指數收漲1.00%。

　　美聯儲宣布緊急降息50個基點后，美元指數DXY跌破97關口，刷新近兩個月新低。

　　紐約商品交易所4月交割的黃金期貨飆升49.60美元，漲幅3.1%，收于每盎司1644.40美元，錄得2019年6月20日以來的最大單日百分比漲幅。

　　5月白銀期貨上漲44.9美分，漲幅為2.7%，收于每盎司17.188美元

　　紐約商品交易所4月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格上漲43美分，漲幅0.9%，收于47.18美元/桶。

　　倫敦洲際交易所5月布倫特原油期貨價格收跌4美分，跌幅0.08%，收于51.86美元/桶。盤中該期貨一度上漲至53.90美元/桶。

責任編輯：張俊 SF065