專題：中金公司：因保薦業務問題被立案調查

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轉自：饒教授說資本

前幾天和朋友聊天，說起一家公司思爾芯上市審核被抽中現場檢查后撤材料，結果趕上現在“申報即擔責”，即使撤了也要查，結果被證監會認定為財務造假欺詐發行被行政處罰，是新證券法施行以來第一例未上市被認定為欺詐發行的案例，這個處罰還上了證監會要聞。思爾芯公司和主要責任人被罰合計1650萬元。

近期打擊財務造假欺詐發行處于高壓態勢之下，除了高額罰款還要坐牢，獐子島、紫晶存儲、柏堡龍等財務造假和欺詐發行的實控人都去吃了牢飯。

與他們不同，思爾芯還未上市，在抽中現場檢查后主動撤了材料，申報即擔責，這個案例應該能夠很好震懾那些帶病闖關搏一把的投機者。

朋友說思爾芯一共虛增營業收入1536.72萬元,虛增利潤總額1246.17萬，結果被罰了1650萬，是不是有點冤？帶著這個問題我去看了行政處罰決定書和思爾芯的申報資料。

讓我大感震驚中國IPO搞了這么多年，居然還有這樣明目張膽的。

按照行政處罰決定書，思爾芯通過虛構業務、提前確認銷售、少計利息費用三種方式虛增2020年利潤總額1246萬元。數額倒是不大，不過你一看思爾芯的業績數據，就明白，這是性質問題。

虛增利潤總額1246萬確實不多，不過思爾芯歸母和凈利潤2018-2019年是虧損，2020年也只有0.1億，這凈利潤全是虛增出來的。

再看一眼思爾芯申報科創板招股書中關于申報標準的段落：

發行人本次上市選擇的上市標準為《上市規則》第 2.1.2 條第（一）項，即“預計市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。根據立信出具的《審計報告》，發行人2020年營業收入為13,307.80 萬元，不低于人民幣1億元，2020 年凈利潤為1,010.72萬元，2020年扣除非經常性損益后凈利潤為993.96 萬元。發行人滿足前述上市標準。

發行條件是前一年凈利潤（歸母和扣非孰低）為正。從數字看，思爾芯2020年的利潤全是造假出來的，目的只有一個達到發行條件。這也太明顯了吧？這種擦著發行條件報，必然會被懷疑存在操縱動機，會被用放大鏡嚴格審查，大家都知道啊，還這么干，說明公司和中介都很有信心啊。

在行政處罰決定書里，虛增利潤中最大的一項是2020年思爾芯與紫光同創的軟件銷售虛增銷售收入632.08萬元,虛增利潤總額632.08萬元。我居然在招股書中主要客戶里看到這家公司位列前五大客戶。

這家紫光同創居然是2020年前5大客戶，而且是2020年新增客戶，而且一個合同，而且是賣的軟件。

這也太過分了，這也太辣眼睛了，我都看不下去了。

道理是，虛構業務的財務造假，最低劣的手段就是搞一個新客戶來幫忙，這個客戶唯一目的就是和你簽個合同，而且最容易的是軟件，因為軟件沒有實體交割，對方按合同給個驗收報告就行，全是紙面作業，所以這種類型的虛構業務也是最低級的。所以有經驗的一看就要警惕了，這個項目居然是中金保薦、立信審計，我不相信他們沒有這樣的專業能力。

可笑的是，思爾芯與紫光同創的軟件銷售居然被發現是證監會現場檢查后補辦的驗收手續。

既然猖狂到了這個地步，只能說罰得好，最好送他們去坐牢！

個人興趣不構成投資建議看官留意

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