今日視點(diǎn)

我們看好黃金板塊短期的避險(xiǎn)以及中期的配置價(jià)值，推薦山東黃金、紫金礦業(yè)、銀泰資源、中金黃金。

板塊本周繼續(xù)調(diào)整，跌幅約2.36%，場內(nèi)最大軍工分級基金上周下折，利空因素逐步出盡，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望緩慢修復(fù)。目前來看行業(yè)估值進(jìn)入近10年來的底部區(qū)間，因此投資者對中長期表現(xiàn)不必過分悲觀。全年來看，板塊業(yè)績持續(xù)改善仍然可期，建議逢低布局，繼續(xù)推薦鋼研高納、航天電器、航天發(fā)展、中航機(jī)電、四創(chuàng)電子等。

上周推薦組合收益-3.98%，較9月24-28一周的8.90%大幅下降；今年年初以來累計(jì)漲幅2.44%。上周CS商貿(mào)零售指數(shù)下降9.85%，跑輸上證指數(shù)（-7.60%），跑贏深證成指（-10.03%）。10月7日，商務(wù)部發(fā)布十一黃金周全國消費(fèi)市場情況。受益于下半年流動性逐漸寬松和行業(yè)弱復(fù)蘇趨勢，組合維持推薦：家家悅，天虹股份，南極電商，周大生，蘇寧易購。

在行業(yè)小年，龍頭公司憑借其較強(qiáng)的成本控制能力使市場份額穩(wěn)步擴(kuò)張，考慮其多層面的實(shí)力儲備和未來成長性，繼續(xù)堅(jiān)定推薦上汽集團(tuán)、福耀玻璃、比亞迪。

10月月度組合包括：

兆易創(chuàng)新（603986）、仁和藥業(yè)（000650）、金風(fēng)科技（002202）、水井坊（600779）、航天電器（002025）、陜西煤業(yè)（601225）、貴州茅臺（600519）、四維圖新（002405）、北新建材（000786）、通源石油（300164）。

低估值組合包括：

仁和藥業(yè)（000650）、中國交建（601800）、歐非科技（002456）、中國鐵建（601186）、蘇州科達(dá)（603660）、大秦鐵路（601006）、北新建材（000786）、水井坊（600779）、四維圖新（002405）、保利地產(chǎn)（600048）。

現(xiàn)金牛組合包括：

北新建材（000786）、長春高新（000661）、貴州茅臺（600519）、中國平安（601318）、長江電力（600900）、四維圖新（002405）、保利地產(chǎn)（600048）、海康威視（002415）、杰瑞股份（002353）、水井坊（600779）。

本報(bào)告摘自：2018年10月18日發(fā)布的晨會研究報(bào)告

責(zé)任編輯：丁文 執(zhí)業(yè)證書編號：S0130511020004

評級體系：

銀河證券行業(yè)評級體系：推薦、謹(jǐn)慎推薦、中性、回避。

推薦：是指未來6－12個(gè)月，行業(yè)指數(shù)（或分析師團(tuán)隊(duì)所覆蓋公司組成的行業(yè)指數(shù)）超越交易所指數(shù)（或市場中主要的指數(shù)）平均回報(bào)20%及以上。該評級由分析師給出。

謹(jǐn)慎推薦：行業(yè)指數(shù)（或分析師團(tuán)隊(duì)所覆蓋公司組成的行業(yè)指數(shù)）超越交易所指數(shù)（或市場中主要的指數(shù)）平均回報(bào)。該評級由分析師給出。

中性：行業(yè)指數(shù)（或分析師團(tuán)隊(duì)所覆蓋公司組成的行業(yè)指數(shù)）與交易所指數(shù)（或市場中主要的指數(shù)）平均回報(bào)相當(dāng)。該評級由分析師給出。

回避：行業(yè)指數(shù)（或分析師團(tuán)隊(duì)所覆蓋公司組成的行業(yè)指數(shù)）低于交易所指數(shù)（或市場中主要的指數(shù)）平均回報(bào)10%及以上。該評級由分析師給出。

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