美聯儲一夜打光子彈 反常在哪？投資不看政策就像盲打，來新浪理財大學，聽董小姐讀新聞，懂市場。

　原標題：利好變利空全球股市集體關燈吃面，扎心中機構推出A股最新抄底指南

　　機構認為A股不會出現股災，普遍中長期看好A股，建議逢低抄底優質資產。

　　今天是投資人關燈吃面的一天。

　　盡管市場利好政策護盤，但是A股創業板指一天就跌去6%，滬指跌去3.40%

　　股民調侃：用運氣賺到的錢，憑實力虧掉了。

　　但這并非A股市場一家的遭遇，事實上是全球股市都在大跌。恒指收跌4.03%，創三年新低。日經225指數跌 2.46%、韓國綜合指數跌3.19%。

　　而周日晚間美股股指期貨跌幅達到5%限制點，再次觸發熔斷機制。這是本月以來的第三次。

　　歐州市場表現更糟，截至21世紀經濟報道記者發稿，盤中法國CAC40一度大跌逾 10%?德國DAX一度大跌 超9%、英國富時一度大跌超7%。

　　亞太市場大跌

　　今天讓股民們集體傻眼。

　　“周末央行意外定向降準+美股大幅反彈9%+美聯儲突然降息把利率到0并啟動了7000億美元QE”，三大利好齊發，都沒能讓A股走好。

　　今天股指小幅高開，收盤時，滬指跌破2800點，報2789.25點，跌3.40%，而深市跌幅更大，深成指跌5.34%，創業板指跌5.90%。

　　兩市成交金額超9600億元。北上資金大幅凈流出98.07億元，本月以來已凈流出 459.81億元。

　　當天兩市上漲3433家，下跌 318家，跌停板家數150家，漲停40家左右。

　　今天兩市板塊普跌，紡服、公用事業和鋼鐵跌幅較少，通信、電子和電氣設備跌幅居前。

　　而香港股市也大幅下挫。恒指收跌4.03%險守23000點，報23063.57點，刷新逾三年新低；國企指數跌4.38%，紅籌指數跌4.6%。

　　其中，手機概念股、醫藥股、科技股重挫，中興通訊跌逾23%，舜宇光學科技跌近13%，藥明生物跌逾14%，阿里巴巴、騰訊控股跌逾6%。全日大市成交1588億港元，上一交易日為1522.62億港元。

　　同期的亞太股市表現也不好，日經225指數、韓國綜合指數分別下跌 2.46%、3.19%。

　　然而，盡管今天是大跌，但亞太市場的整體表現已遠遠好于歐美市場。

　　美聯儲降息下歐美市場暴跌

　　事實上，對于今天的下跌，此前的美股市場已做了鋪墊。

　　美國時間3月15日，美聯儲宣布下調聯邦基金利率100個基點至0-0.25%。同時美聯儲還宣布推出7000億美元量化寬松計劃，其中購買美國國債5000億美元，購買抵押貸款支持證券（MBS）2000億美元。與此同時，美聯儲還將銀行貼現窗口的緊急貸款利率下調了125 個基點，至 0.25%，并將貸款期限 延長至 90 天。美聯儲還將數千家銀行的準備金率降至零。 

　　美聯儲此次行動的力度之大，速度之快，遠超預期。業內人士認為這相當于美聯儲一次性打光子彈，但如果未能殺死敵人，則將自己置于危險。

　　據報道，此前巴菲特已經小倉位的在抄底美股，巴菲特以3.59億美元資金增持了紐約梅隆銀行，而之前巴菲特增持了航空公司的股票，不過，從數據來看，巴菲特只是小幅加倉。

　　然而，對上述所有的利好政策和消息，市場都不買賬，3月 15日晚間美股股指期貨依舊持續下跌，道瓊斯工業平均指數期貨下跌超過1000點，跌幅達到5%限制點，再次觸發熔斷機制。——這是本月以來的第三次。

　　目前納指100期貨跌4.54%，標普500小型期貨跌4.79%。

　　上投摩根基金認為，由于美國對疫情的防控還處在較早的階段，市場和美聯儲也缺乏足夠的信息來評估經濟受到的影響，而此時利率已經下降至零，這可能導致市場開始擔憂美聯儲還有多少子彈可以在未來使用。疫情造成的外出減少對服務業將造成沖擊，以及油價下行對能源行業的影響，都有可能逐漸顯現，這些可能加劇美國經濟短期衰退的風險。伴隨疫情數據的逐漸披露，這些擔憂可能繼續造成市場的大幅波動。

　　而美股的前景并不樂觀。前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，美國股市現在已經確認進入到熊市區間，三大股指的跌幅均超過了20%，根據過往的經驗，一旦熊市趨勢確立，美國股指跌破牛熊分界線，也就是20%之后，將會再繼續下跌20%，所以現在還是不要去接下降中的匕首，畢竟現在美國還沒有到底。

　　而歐洲市場表現更糟。

　　截至記者發稿，盤中法國CAC40一度大跌逾 10%?德國DAX一度大跌 超9%、英國富時一度大跌超7%。

　　楊德龍認為，歐洲經濟的情況比美國還要糟，因為歐洲實際上從歐債危機之后，就沒有真正的出現很好的復蘇，歐洲經濟的火車頭德國在去年已經出現連續兩個季度的負增長，處于陷入經濟衰退的邊緣，而這次疫情在意大利等國的擴散，進一步加劇了歐洲經濟陷入衰退的風險。

　　A股抄底時辰已到？

　　上投摩根基金認為，對于中國而言，美聯儲降息為中國央行釋放了進一步寬松的空間，上周五中國央行宣布了定向降準，預計釋放近5500億元流動性。

　　但與此同時，投資者需要密切關注海外經濟形勢變化對中國經濟的潛在影響。就目前而言，中國有力的疫情防控措施，幫助穩定了投資者對中國金融市場、與經濟的預期，A股在近期海外大幅動蕩之中凸顯出了韌性和抗跌能力。對債市而言，美聯儲降息后利差繼續擴大，則有助于中國債券的表現。

　　上投摩根基金指出，短期而言，市場情緒仍將被疫情發展形勢左右，波動仍將維持在較高水平，建議通過多元配置降低組合波動，中國債券、A股亦是全球投資者分散投資的優選。

　　“中長期而言，此輪調整有望帶來中長期的布局良機，因估值吸引力將在調整后更加明顯，且央行政策往往‘易放難收’，建議投資者著眼于長，逢低擇優布局那些有較大政策空間和受疫情影響有限的地區、有長期成長空間與潛力的行業與龍頭?！?nbsp;上投摩根基金表示。

　　平安基金認為，受到海外疫情影響，A 股近期以震蕩走勢為主，但震蕩遠小于海外市場。當前 國內疫情防控得力，經濟政策空間具有相當大的靈活性，且經濟已轉化為內需 為主導，因此，投資者對中國經濟無需過度悲觀。對于金融市場，央行擴表、 公開市場投放、定向降準印證了國內金融上行周期，流動性寬裕環境下，A 股 可以得到支撐，中長期仍看好 A 股表現。 

　　平安基金建議，行業配置上，靈活的貨幣策配合積極的財政政策，預計促消費（汽車、餐飲、家電）、穩投資（新、老基建）將會成為后期政策發力的重點。相比海外大多數市場，中國消費升級與產業升級的空間廣闊，是中長期值得看好的趨勢，短期市場波動提供布局這些趨勢性的優質龍頭的機會。建議關注基本面優秀并且估值調整到較為合理位置的TMT 個股，逆周期調節以及復工帶動下的新老基建 產業鏈。 

　　招商基金建議，板塊上，可重點關注受益于逆周期政策加碼且當前估值仍低的周期性板塊的估值修復機會，如地產、汽車、基建等；同時對于回調之后估值趨于合理、行業景氣度確定性向上的成長板塊仍可精選個股，擇機參與。

　　前海開源基金楊德龍指出，“這次疫情，受到影響比較大的消費服務業，有可能在疫情過后出現報復性增長，因此現在是布局消費服務業類股票的時機?！?/p>

　　私募排排網未來星基金經理胡泊表示，“近期大跌反而是抄底優質資產的良機。我們正在加倉業績確定、財務穩健和行業上升期的公司。”

　　融通逆向策略基金經理劉安坤認為，海外情緒的擾動或將告一段落，可以從逆周期調節和一季報預告中尋找機會。

　　當前，國內工作重心已轉移到復工復產和逆周期調節，而逆周期對沖較明確的是新基建和傳統基建同時發力，只是傳統基建目前仍存在節奏、力度上的猶豫。這需要等待1-2月經濟數據發布后帶來政策的反饋。

　　此外，當前上市公司已經陸續發布了一季報預告，率先發布預告的公司業績一般相對較好，可能會帶動相關個股或細分產業的活躍，目前看科技中的游戲、在線辦公、云計算、部分電子股，消費中的超市、養殖股、部分醫藥股，周期中的工程機械、重卡等是可以關注的重點。

責任編輯：陳志杰