水皮：總把新桃換舊符 科創板是誰的盤中餐？

　　為什么是上海？

　　這個問題問的有點怪、有點傻、有點讓人蒙。

　　答案很簡單。

　　因為是上海。

　　上海是什么？

　　上海是中國的金融中心，未來的世界金融中心，僅此，就知道，深圳和上海不是一回事。這就是為什么滬港通會在博鰲論壇上宣布，雖然深圳和香港僅有一河之隔，但是深港通卻姍姍來遲，這就是為什么雖然深圳已經有了中小板和創業板，但是科創板依然被當作重點在進口博覽會上宣布，而力度更大的則是同時在科創板上的注冊制試點。當然，因為是上海，所以科創板的落戶僅僅是其中的一項，另外同時宣布的還有上海自貿區的擴容和長江三角帶江浙滬的一體戰略，這一切的目的就是打造上海的國際金融中心地位，打造上海新時代改革開放樣板的形象，打造中國和世界溝通聯結的橋梁。

　　上世紀80年代看深圳，90年代看浦東，但是深圳的創新和奮進從來都沒有停止過，表現在資本市場上也是如此，上海的上市公司交易掛牌的是1414家，而深圳則是2119家；成交量方面，低迷的時候深圳比上海多出200億左右，活躍的時候深市比上海多出400億不止；多層次市場構建深圳更是一馬當先，有主板，有中小板，還有創業板，而上海除了主板就是主板，如果芝加哥的股票交易量超越了紐交所，華爾街還好意思叫華爾街嗎？

　　所以，科創板不是誰的心血來潮突發奇想，而是謀劃經久蓄勢待發，其實早在3年前的股災發生之前，上海已經有了推出戰略新興板的動議，更早還有所謂的國際板，而在一年前甚至已經喊出了新藍籌運動的口號，這些如果和獨角獸回歸的倡議聯系在一起，科創板可以說就是水到渠成非做不可的事情，這恐怕也是證監會副主席方星海在烏鎮世界互聯網大會上宣布科創板和試點注冊制一定會成功的底氣由來。對了，特別值得提醒的是方星海此前就是上海的金融辦主任，之后奉調進京任職中央財經委，國際板也是方副主席極力推進的，現在馬上要掛牌的滬倫通其實就是國際板的變種。

　　天時、地利、人和，上海證券交易所真是要風得風，要雨得雨，近水樓臺先得月，深交所何以比肩？

　　中國A股要和國際接軌，需要改進的地方很多，不僅是理念上的，還有制度上的；不僅有市場上的，還有交易上的；不僅有上市公司上的，還有投資者合格適應性上的，凡此種種不一而足。深圳的創業板雖然創始之初也被譽為中國的納斯達克，但是僅僅IPO的條件規制方面就跳不出盈利的傳統思維，而新經濟又有多少能盈利的？亞馬遜不說也罷，特斯拉不說也罷，就是京東不也是虧損上市的？小米、美團、蔚來、拼多多按現行的創業板誰也別想上市，商湯科技、陸金所、螞蟻金服、頭條更是連夢都別做，偌大的中國市場，互聯網尤其是移動互聯網應用技術公認的彎道超車，但是生逢其時的高科技高成長公司卻只能眼睜睜去海外上市，這不僅是中國本土投資者的損失，也是這些公司的損失，更是國家形象的損失，中國的資本市場如果不能成為新經濟的助推劑，中國的投資者如果因此無緣分享新經濟的市場紅利，那么服務實體經濟，解決中小企業融資難不僅是句空話，更是一種笑話。

　　沒有利潤可以看收入，沒有收入可以看資產，沒有資產可以看估值，市場的事情交由市場決定；當然，前提是公開公正公平，信息披露完整，只有這樣買者才可以自負，愿賭才能服輸，管理層才可以盡到裁判之責，取得公信力，注冊制和科創板的相輔相成正是中國式改革的特征，那就是以增量做突破，以點帶面，破舊立新。

　　3年前，水皮說過注冊制是新一輪牛市的起點，實施之日也就是行情啟動之時，沒有想到的是，主板的阻力是如此之大，大到只能在科創板試點的地步，這對科創板是好事，對主板、中小板、創業板多多少少有點不公；但是舊的不去新的不來，這就叫總把新桃換舊符。

責任編輯：陳悠然 SF104