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　　國有大行啟動(dòng)新一輪存款降息！

　　7月25日，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲六大國有銀行集體宣布下調(diào)存款利率，其中兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.45%、1.75%、1.8%（此前分別為1.65%、1.95%、2.00%）。5年期存款利率已經(jīng)全面破2%，以100萬存款定期存5年計(jì)算，跟2023年12月對比，時(shí)隔1年利息共少10000元。   

　　六大行同日宣布下調(diào)存款利率

　　7月25日，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲銀行均宣布下調(diào)了存款利率。

　　其中，工行下調(diào)一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。其中活期存款下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)；1年期及以下下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)；2年期及以上下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。

　　農(nóng)行將定期整存整取三個(gè)月、半年期、一年期利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，通知存款掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

　　中國銀行活期存款年利率下調(diào)0.05個(gè)百分點(diǎn)至0.15%，整存整取1年期及以下下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)；2年期及以上下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　建設(shè)銀行活期存款利率從0.2%下調(diào)至0.15%；3個(gè)月、6個(gè)月、一年期定期存款掛牌利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.05%、1.25%和1.35%， 兩年、三年和五年定期存款掛牌利率均下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，分別至1.45%、1.75%和1.80%。

　　交通銀行、中國郵政儲蓄銀行同步下調(diào)。

　　銀行存款利率將全面啟動(dòng)新一輪下調(diào)

　　7月22日，央行突然啟動(dòng)“政策性降息”，宣布即日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調(diào)整為1.70%。同日，1年期和5年期以上LPR均同步下降10個(gè)基點(diǎn)，分別降至3.35%和3.85%。同時(shí)，央行還宣布對賣出中長期債券的MLF參與機(jī)構(gòu)，階段性減免MLF質(zhì)押品。

　　值得一提的是，7月LPR下調(diào)是在本月MLF利率按兵不動(dòng)的情況下實(shí)現(xiàn)的。而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，自2019年8月LPR改革以來，如果MLF利率下調(diào)，那么LPR必下調(diào)；而當(dāng)MLF未調(diào)整時(shí)，LPR一共有過四次下調(diào)，單獨(dú)調(diào)降的主要原因是前期存款利率下調(diào)和降準(zhǔn)。換言之，2024年7月的LPR單獨(dú)下調(diào)與過往都有所不同，其背后的深層次原因是MLF利率對LPR的參考作用在逐步減弱，MLF利率的政策色彩已經(jīng)淡化。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青則認(rèn)為，在MLF操作利率的政策利率色彩淡化后，LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)與MLF操作利率脫鉤，轉(zhuǎn)向由7天期逆回購利率直接調(diào)控的DR007。

　　王青還提及，根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，銀行存款利率要與1年期LPR報(bào)價(jià)和10年期國債收益率掛鉤，這意味著接下來銀行存款利率將全面啟動(dòng)新一輪下調(diào)，這將有助于穩(wěn)定銀行凈息差。

　　銀行存款利率繼續(xù)下行

　　3年5年倒掛剪刀差走擴(kuò)

　　融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，銀行整存整取存款5年期平均利率已經(jīng)降至2.4%左右，再度刷新新低。倒掛情況繼續(xù)存在，其中3年期平均利率為2.507%，5年期平均利率為2.433%。

　　融360數(shù)字科技研究院分析師艾亞文分析認(rèn)為，中長期存款利率可能持續(xù)下降，3年期、5年期定期存款利率依然“倒掛”，預(yù)計(jì)后續(xù)存款利率仍會迎來多輪調(diào)降，銀行以壓降存款成本、減緩銀行息差縮窄壓力，但叫停“手工補(bǔ)息”等行為使得原先虛高的存款利率正在逐步回歸正常，凈息差壓力有望減小，存款利率降幅可能收窄。

　　存款利率倒掛現(xiàn)象的出現(xiàn)，也是因?yàn)閷迪⒌念A(yù)期增強(qiáng)。在讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，未來金融機(jī)構(gòu)或?qū)⑦M(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款利率。在這種預(yù)期下，銀行有動(dòng)力通過調(diào)整存款期限溢價(jià)，以降低銀行綜合負(fù)債成本。

　　多家中小銀行下調(diào)存款利率

　　最近兩個(gè)月，已有包括廣東、廣西、河南、湖北、貴州、哈爾濱、山西、深圳等多地的中小銀行對存款掛牌利率進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整范圍既涉及定期存款，也包括活期存款，降幅集中在20到40個(gè)基點(diǎn)。

　　蘇商銀行研究院高級研究員杜娟認(rèn)為，部分銀行近期密集調(diào)降存款利率，主要有兩方面原因：一是應(yīng)對凈息差壓力，銀行有繼續(xù)下調(diào)負(fù)債成本的需求和動(dòng)力；二是在銀行業(yè)存款利率下行的大趨勢下，中小銀行可以趁勢縮小自身負(fù)債成本方面與大行之間的差距。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平也表示，近期部分中小銀行密集調(diào)降存款掛牌利率，是存款市場“國有大行帶頭調(diào)整、股份制銀行快速跟進(jìn)、其余銀行陸續(xù)跟進(jìn)”利率定價(jià)格局的體現(xiàn)。其根本目的仍然是在凈息差持續(xù)承壓的背景下，通過精細(xì)化地管理存款付息成本，維持合理的盈利空間。

　　來源 | 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（記者： 唐婧、葉麥穗）、中國基金報(bào)、中新經(jīng)緯、財(cái)聯(lián)社等

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責(zé)任編輯：凌辰