中國基金報記者 米爾 泰勒
今晚一家上市公司披露2017年年報登場，經營業(yè)績爆表：
歸屬于母公司股東凈利潤890.88億元，同比增長42.8%；歸屬于母公司股東營運利潤947.08億元，同比增長38.8%；全年凈資產收益率（ROE）達20.7%。
派息大幅提升，擬向股東派發(fā)每股現(xiàn)金1.0元，全年合計每股派息1.5元，同比增長100%。
壽險及健康險業(yè)務的新業(yè)務價值同比增長32.6%，全年內含價值營運回報率（ROEV）為35.5%；代理人規(guī)模138.60萬，較年初增長24.8%。
產險原保費收入破2，000億元，市場份額提升1.3個百分點，綜合成本率為96.2%，凈資產收益率（ROE）為20.0%，處于健康水平。
銀行零售業(yè)務營業(yè)收入占比44.1%，同比上升13.5個百分點；零售業(yè)務凈利潤占比67.6%，同比上升26.4個百分點；零售客戶資產（AUM）增長36.2%至10，867億元。
陸金所控股資產管理規(guī)模達4，616.99億元，較年初增長5.3%；管理貸款余額2，884.34億元，較年初增長96.7% ；并首次實現(xiàn)全年整體盈利。
平安好醫(yī)生累計注冊用戶超1.9億，已完成首次公開發(fā)行股票前融資，規(guī)模為4億美元，投后估值達54億美元，并已向香港聯(lián)交所遞交上市申請。
集團新孵化出平安醫(yī)保科技和金融壹賬通兩家“獨角獸”，并已完成首次融資，分別成功集資11.5億美元和6.5億美元，兩家公司的投后估值分別達到88億美元和74億美元。
沒錯，說的就是中國平安。
平安年報一出，誰與爭鋒？股民被震驚了↓
這不是白馬股，這是汗血寶馬
買平安就是買BAT
日賺2.44億秒殺99%上市公司
去年全年，平安集團實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤890.88億元，按此來計算，平安集團2017年每天賺2.44億元。
日賺2.4億是什么概念呢，我們在A股中找找存在感。
截止目前，A股披露2017年年報的A股上市公司還未到400家，在這些上市企業(yè)中，還并未有如類似平安集團這樣的巨頭企業(yè)公布年報，所以咱們暫時以2017年半年報來簡單做下對比。
據財匯大數據終端統(tǒng)計顯示，截止2017年上半年，在3000多家A股上市企業(yè)中，只有工商銀行、建設銀行、中國銀行和農業(yè)銀行在凈利潤上能夠對平安集團進行碾壓，這四大行去年上半年的凈利潤分別為1536.87億、1390.09億、1105.49億和1086.7億，日賺分別為8.5億、7.7億、6.1億和6億。
曾被嘲笑股價趴窩
2017年股價上漲高達102%
在2015年6月，一篇名為“中國小散七問中國平安”的帖子曾引起市場廣泛關注，業(yè)績良好、熱點占盡的平安為何一直股價“趴窩”是其中的一大熱點問題。
2015年的股東大會上，中國平安總經理任匯川說，平安的“互聯(lián)網+大藍籌”的概念沒有完全被市場挖掘。我們能做的是盡量做出這些價值，并盡量讓市場認識到這一價值。大幕剛剛開啟，好戲還在后頭。
而在2017年3月舉行的2016年報發(fā)布會上，平安高管團隊已經釋放出重構估值模式的信號。任匯川表示：“中國平安是少數A股比H股股價低的股票之一。”
如果當時看新聞的朋友買入平安，到今天盈利已經接近翻倍。
據匯大數據終端統(tǒng)計，截止到今年3月20日，中國平安的市值為1.35萬億，僅次于工商銀行、建設銀行和中國石油。在市值排名前20名的公司中，去年全年股價漲幅在100%以上的公司僅有4家，分別是海康威視、貴州茅臺、美的集團和中國平安，漲幅分別為149.5%，111.9%、102.5%和101.5%。
而香港的投行給出的目標價如下：
個人業(yè)務“搖錢樹”作用持續(xù)放大
在2016年的年報中，中國平安首次披露了綜合金融模式下的個人客戶價值，而從2017年報披露的數據來看，個人業(yè)務帶來的價值正在持續(xù)放大。
報告期內，平安集團個人業(yè)務的利潤貢獻為589.75億元，占比66.2%，同比提升0.8%。集團個人客戶人均持有2.32個合同，較年初增長5.0%，實現(xiàn)客均利潤355.85元，同比增長14.2%。
隨著平安綜合金融戰(zhàn)略的不斷深化，客戶在各產品線之間交叉滲透程度不斷提高。截至2017年底，集團個人客戶中有28.5%同時持有多家子公司合同，同比提升4.5個百分點。
核心金融業(yè)務再創(chuàng)新高
除了個人業(yè)務的大放異彩，平安集團的核心金融業(yè)務也是年報的一大亮點。2017年，中國平安的壽險及健康險新業(yè)務價值大增32.6%，內含價值營運回報率35.5%；產險市場份額提升1.3個百分點；銀行零售業(yè)務凈利潤占比提升至67.6%。
具體來看，平安壽險及健康險業(yè)務依托產品、科技兩大核心競爭力，推動內含價值及規(guī)模持續(xù)、健康、穩(wěn)定增長。2017年，盡管受到“134號”文件實施的影響，平安壽險及健康險業(yè)務的新業(yè)務價值仍同比大增32.6%至673.57億元；代理人規(guī)模較年初增長24.8%至138.60萬，創(chuàng)歷史新高；代理人產能穩(wěn)步提升，人均每月首年規(guī)模保費8373元，同比增長7.1%。
值得一提的是，期內，平安壽險及健康險業(yè)務的內含價值較年初增長37.8%，內含價值營運回報率（ROEV）達35.5%，同比提升8.5%。2017年，平安壽險實現(xiàn)凈利潤347.32億元，同比增長42.1%，主要得益于剩余邊際攤銷的快速增長。
陸金所首次實現(xiàn)全年整體盈利
平安年報顯示，2017年，在財富管理、消費金融、機構間交易等重要業(yè)務領域，陸金所控股繼續(xù)保持快速發(fā)展，截至2017年末，資產管理規(guī)模達4，616.99億元，較年初增長5.3%；管理貸款余額2，884.34億元，較年初增長96.7%；首次實現(xiàn)全年整體盈利。
新增客戶中四成來自聯(lián)網用戶
近年來，中國平安始終堅持以個人客戶為中心，持續(xù)提升傳統(tǒng)金融渠道和互聯(lián)網渠道的服務能力。
截至2017年末，中國平安的個人客戶數達1.66億，較年初增長26.4%，新增客戶數4630萬，同比增長20.5%。其中，新增客戶中有1872萬來自于該集團互聯(lián)網用戶，在新增客戶中占比40.4%。互聯(lián)網渠道及傳統(tǒng)渠道并重，已成為平安客戶數量穩(wěn)健增長的重要驅動力。
得益于持續(xù)構建多元化的核心金融產品線及互聯(lián)網服務線，截至2017年末，中國平安的互聯(lián)網用戶較年初大幅增長26.0%至4.36億，用戶在各互聯(lián)網平臺之間的遷徙量為8123萬人次，平均每個用戶持有平安2.22項服務，較年初增長14.4%。同時，2017年月均活躍用戶7356萬人，同比增長18.7%，用戶活躍度逐步提升；全年累計高活躍用戶占比24.2%，用戶黏性持續(xù)增強。
孵化四家“獨角獸” 估值超400億美元
平安除了深耕金融主業(yè)，科技轉型已取得突破性進展。在平安2017年年報中，包括好醫(yī)生、金融壹賬通、平安醫(yī)保在內的三家科技子公司首次披露估值水平，投后估值分別達54億美元、74億美元和88億美元。連同陸金所控股在內，平安旗下四家“獨角獸”估值總額已超過400億美元。
2017年，平安確立了未來十年深化“金融+科技”、探索“金融+生態(tài)”的戰(zhàn)略規(guī)劃，以人工智能、區(qū)塊鏈、云、大數據和安全等五大核心技術為基礎，深度聚焦金融科技與醫(yī)療科技兩大領域，幫助核心金融業(yè)務提升效率，降低成本，改善體驗，強化風控，不斷提升競爭力。此外，通過輸出創(chuàng)新科技與服務，搭建生態(tài)圈與平臺，促進科技成果轉化為價值。
年報顯示，2017年平安的專利累計申請數高達3030項，較年初增長262.0%，涵蓋人工智能、區(qū)塊鏈、云、大數據和安全等多個技術領域。過去10年，中國平安已累計投入500多億元用于創(chuàng)新科技的研發(fā)與應，積累了兩萬多名研發(fā)人員。
中國平安董事長兼首席執(zhí)行官馬明哲表示，“未來，平安將依托技術人才、資金、場景、數據等方面的優(yōu)勢，借助眾多全球領先的科技創(chuàng)新及應用，深化‘金融+科技’，探索‘金融+生態(tài)’，致力成為行業(yè)和科技的領跑者之一，讓科技成為平安新的引擎和盈利增長點，給公司的價值帶來飛躍式的提升。”
高盛近期發(fā)布的研究報告認為，投資者尚未將平安的科技對業(yè)務創(chuàng)造的價值考慮到估值中，“平安的護城河基于三大競爭優(yōu)勢：強大品牌溢價結合龐大客戶群，金融全牌照，以及在科技投入與結合傳統(tǒng)業(yè)務方面的先發(fā)優(yōu)勢。”
高盛指出，平安過去多年對于科技的投入，使其能更好地支持傳統(tǒng)核心金融業(yè)務，帶來高回報以及未來業(yè)務高增長的前景，因此該公司應得到更高的估值倍數。此外，隨著科技投入及應用的逐步深化，平安的生態(tài)圈及平臺的價值也將逐步凸顯，這將為平安整體釋放出更大價值和更多回報。
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責任編輯：張海營
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