編者按：《大國重器》（第二季）的播出，提振了民眾對中國制造與創造的信心，也激發了二級市場各路資金的極大興趣，分析人士認為，《大國重器》（第二季）所涉及的A股上市公司投資價值被投資者發現，所謂重器收入也會有相應的體量，而且會在未來經濟運行中占有一席之地，從短期來看，交易性機會隨之凸顯。據《證券日報》市場研究中心統計，《大國重器》（第二季）涉及的A股公司中，從最近四個季度營業收入排名來看，中國建筑、中國交建、中國中車、中興通訊、京東方A、中遠海控、中集集團、中國重工、特變電工、三一重工等10家公司排名居前，今日本版對上述10只個股進行分析解讀，以饗讀者。

　　中國建筑： 品牌價值大幅提升 投資價值認可度高

　　近年來，作為國民經濟發展“大國重器”的央企，呈現出“實力更強、結構更優、貢獻更大”等新變化。央視播出的大型紀錄片《大國重器》第二季中，中國建筑兩大“神器”（摩天造樓機、城市血液輸送系統）雙雙亮相，展現了中國建筑的超凡實力。

　　資本市場表率作用凸顯

　　作為建筑行業的領軍企業，中國建筑在資本市場上也有舉足輕重的示范作用。   

　　其一，分紅總額逐年提升。隨著市場生態的變化，監管部門不斷規范和引導上市公司現金分紅，持續強化上市公司回報股東意識，中國建筑可以被稱之為表率。2009年至2016年間，中國建筑年度累計分紅總額分別達到：8.70億元、18.60億元、24.00億元、31.50億元、42.90億元、51.60億元、60.00億元、64.49億元。中國建筑上市以來一直延續高分紅主基調。

　　其二，業績保持較高增幅。中國建筑是我國專業化經營歷史最久、市場化經營最早、一體化程度最高的建筑地產綜合企業集團之一，同時，公司積極拓展海外業務，是中國最大的國際工程承包商之一。基于中國建筑在品牌建設及經營發展中的良好表現，公司品牌美譽度和行業影響力進一步增強。公司在2016年《財富》“世界500強”排名前進至27位，在英國BrandFinanc發布的“2017年全球最有價值的工程和建設品牌25強”排行榜，中國建筑品牌價值為210.50億美元，位列第三位。與此同時，中國建筑依然保持著行業內全球最高的信用評級。

　　2009年至2016年間，中國建筑年度凈利潤均實現同比增長，同比增幅分別為：108.66%、51.63%、46.50%、15.32%、29.64%、10.65%、15.47%、14.61%。更為重要的是，2016年，中國建筑合同額突破2萬億元、營業額近萬億元、利潤總額520億元，營業收入、利潤總額分別位居國務院國資委管理的中央企業第四位、第五位。如此爆發式增長備受市場關注。

　　其三，加快轉型升級。作為國家深化改革的實踐者和推動者，中國建筑加快推進改革步伐，不斷拓展發展道路。近年來，中國建筑大力開展產業結構調整，投資建造了一大批關系國計民生的大型基礎設施工程。隨著國家基礎設施投資建設快速發展，中國建筑基礎設施得到了跨越發展，業務覆蓋高速鐵路、軌道交通、高速公路、隧道橋梁、機場站房、能源核電、市政管網、水工港務等幾乎全部基礎建設領域，承接的高難度、大體量基礎設施項目越來越多。

　　其四，強化創新驅動。2017年中國建筑啟動了基礎設施科技攻關與創新專項行動計劃，以國家發展戰略與尋求公司差異化競爭優勢為導向，以創新能力提升、重點領域技術突破和加快科技成果轉化為重點，通過逐步完善基礎設施業務科技管理體系，持續加大基礎設施領域科研投入，構建并完善企業基礎設施標準體系，不斷提升基礎設施工程的科技創新能力，實現基礎設施工程“綠色化、智能化、工業化”建造，使中國建筑逐步成為基礎設施領域創新發展的領跑者。

　　投資價值獲得機構認可

　　實力強勁的中國建筑，市場優勢十分明顯，目前已經具備長期投資價值。包括國泰君安證券、國盛證券、華泰證券、中金公司、新時代證券、廣發證券、申萬宏源證券、天風證券等在內的多家機構紛紛發布研報表示看好公司后市表現。

　　其中，華泰證券就曾表示看好公司全年增長，維持對公司的盈利預測及估值判斷，預計公司2017年至2019年每股收益1.13元、1.28元、1.42元，認可給予2018年9倍至11倍估值，目標價11.52元至14.08元，維持“買入”評級。

　　與此同時，新時代證券則認為公司恰是低估值藍籌，布局正當時，預計公司2017年至2019年實現歸屬母公司凈利潤343億元、382億元、415億元，同比增長14.8%、11.5%、8.5%，對應每股收益為1.14元、1.27元、1.38元。當前股價對應2017年至2019年的市盈率為9.2倍、8.2倍、7.6倍，維持“強烈推薦”評級。

　　（趙子強 吳 珊）

　　《大國重器》第二季涉及的部分上市公司一覽

　　證券代碼    證券名稱    收盤價（元）    月內漲幅（%）    近四個季度歸屬母公司凈利潤（億元）    近四個季度營業收入（億元）    《大國重器》（第二季）對應內容

　　601668      中國建筑    8.84            -2.96            308.87                                10604.64                      造樓神奇

　　601800      中國交建    12.97           -5.88            171.98                                4478.18                       吹砂造陸、港澳珠大橋

　　601766      中國中車    10.29           -1.53            105.85                                2233.29                       復興號

　　000063      中興通訊    31.74           -1.55            -13.12                                1062.49                       5G  

　　000725      京東方A     5.83            3.00             82.18                                 924.62                        柔性屏

　　601919      中遠海控    6.33            4.98             20.50                                 888.84                        運輸艦隊

　　000039      中集集團    18.17           -2.52            20.39                                 700.92                        海洋牧場

　　601989      中國重工    5.48            -4.36            9.04                                  442.73                        航母、勇士號

　　600089      特變電工    8.91            -1.11            22.80                                 419.03                        變壓器

　　600031      三一重工    8.27            -0.12            18.32                                 349.49                        泵車、智能化改造

　　中國交建：演繹中國疏浚奇跡

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在第二季《大國重器》紀錄片提及的上市公司中，中國交建已披露的近四個季度營業收入額為4478.18億元，在相關公司中位居次席。

　　具體來看，根據中國交建披露顯示，公司2017年前三季度、2016年四季度分別實現營業收入3072.97億元、1405.21億元，合計實現營業收入4478.18億元，同期累計實現歸屬母公司凈利潤171.98億元。

　　基本面上，公司是我國乃至全球領先的以基建設計、基建建設、疏浚及裝備制造為主業的多專業、跨國經營的特大型國有控股上市公司。在第二季《大國重器》第五集中，紀錄片展示了疏浚、大規模吹填造陸等中國奇跡，而這均與中國交建密切相關。

　　從近期市場表現來看，3月份以來，中國交建股價累計下跌5.88%，最新收盤價為12.97元，對應動態市盈率為12.2倍。通過對近30日機構觀點梳理發現，在此期間有4家機構給予了中國交建“買入”或“增持”等看好評級。對于該股，新時代證券表示，受益于“一帶一路”戰略，公司基建建設業務規模持續擴大。伴隨公司基建建設業務訂單持續增加、業務規模繼續攀升，公司擬募集資金不超過200億元，募集資金除用于6個基礎設施投資類項目外，還擬以78.3億元用于購置工程船舶和機械設備，以盡快擴大公司的工程作業能力、提升工程施工技術，以適應目前基礎設施項目大型化與高難度化發展趨勢的要求。預計公司2017年至2019年實現歸屬母公司凈利潤182億元、197億元、214億元，同比增長8.6%、8.3%、8.5%，對應每股收益為1.12元、1.22元、1.32元，維持“推薦”評級。（莫 遲）

　　中國中車：讓國家奔跑起來的新引擎

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在第二季《大國重器》紀錄片提及的上市公司中，中國中車已披露的近四個季度營業收入額為2233.29億元，在相關公司中位居第三。

　　具體來看，中國中車公告披露顯示，公司2017年前三季度、2016年四季度分別實現營業收入1406.66億元、826.62億元，合計實現營業收入2233.29億元，同期累計實現歸屬母公司凈利潤105.85億元。    

　　基本面上，中國中車承繼了中國軌道交通裝備制造業的百年積淀，是全球規模最大、品種最全、技術領先的軌道交通裝備供應商。在第二季《大國重器》第一集中，紀錄片展示了由中國中車研制的“復興號”中國標準動車組，這一個“讓國家奔跑起來的新引擎”。

　　從近期市場表現來看，3月份以來，中國中車股價累計下跌1.53%，最新收盤價為10.29元，對應動態市盈率為27.89倍。通過對機構觀點梳理發現，中國中車在后市的表現受到機構的廣泛關注，在近30日內獲得3家機構給予“買入”等看好評級。其中，中泰證券表示，中國中車是全球軌交裝備領軍者，是中國先進制造排頭兵，預計公司2017年至2019年實現凈利潤113億元、136億元、163億元。預計2018年軌交設備行業平均市盈率為25倍，公司作為國內惟一動車組整車制造商和全球領先軌交裝備企業應有一定估值溢價，給予2018年估值25倍至28倍，對應合理股價區間11.75元至13.16元，首次給予“買入”評級。（莫 遲）

　　中興通訊：全球領先的電信設備供應商

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，從已披露的近四個季度營業收入額來看，中興通訊在榜單中位列第四。

　　《大國重器》第二季第六集聚焦中國信息通信基礎設施建設，生動呈現了中興通訊Pre5G空分復用技術的首次實景驗證，展望了中國5G技術領跑世界的美好前景。

　　中興通訊目前已披露2017年年報，數據顯示，中興通訊報告期內營業收入1088.15億元，同比增長7.49%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤45.68億元，同比扭虧。

　　中興通訊業績增長與其在5G新型領域銳意進取、不斷創新密切相關：2017年，集團堅持圍繞5G先鋒策略，聚焦主業，堅持核心技術自主創新，持續加大核心領域研發投入，在5G無線、核心網、承載、接入、芯片等核心技術領域，保持業界領先隨著5G時代來臨以及ICT技術在各行業各領域的加速應用，集團的核心戰略部署開始聚焦引領5G創新。

　　研發投入方面，集團每年在科研開發上的投入均保持在銷售收入10%以上，并在中國、美國、瑞典、法國、日本及加拿大等地設立了20個研發中心。集團與領先運營商成立了10多個聯合創新中心，以便更好的把握市場需求和客戶體驗，獲取市場成功。截至2017年12月31日，集團專利資產累計超過6.9萬件，全球授權專利數量超過3萬件。持續在4G/5G、智能終端、光通信、云計算、大數據等重點產品和技術領域構建技術和專利優勢，不斷加強專利風險防御能力。

　　3月份以來，中興通訊股價迎來震蕩調整，期間累計下跌1.55%。中泰證券對中興通訊后市走勢表示看好，認為中興通訊為全球領先的電信設備供應商，在4G/5G、光傳輸等新技術上的逐步追趕，發力物聯網、芯片、云計算、大數據等新興技術領域，未來經營效率將不斷提升，5G時代公司在全球電信設備的市場份額也有望不斷提升。預計公司2018年至2019年的凈利潤分別為51.92億元和58.46億元，每股收益分別為1.24元、1.39元，暫不考慮增發影響，維持“買入”投資評級。（王 珂）

　　京東方A：為終端顯示領域帶來革命

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，從已披露的近四個季度營業收入額來看，京東方A在榜單中位列第五。

　　在第二季《大國重器》第六集中，既看到了中國即將迎來的柔性屏時代，同時也看到了京東方A在終端顯示領域帶來的全球性革命。而這一切也得益于公司對于提升核心技術能力的不斷追求。

　　公司公告披露顯示，公司2017年前三季度實現營業收入694.08億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤64.76億元；2016年四季度實現營業收入230.54億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤17.42億元。綜合來看，近四個季度合計實現營業收入924.62億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤82.18億元。而根據公司已披露的2017年年報業績預告情況來看，預計2017年盈利750000萬元至780000萬元，較上年同期盈利188257萬元有大幅增長。

　　對于業績變動原因，公司表示，2017年，公司進一步推動戰略轉型升級，堅定執行DSH事業戰略，持續推進顯示產品結構優化，快速布局新業務領域；隨著核心技術創新能力的提升，傳統產品市場份額繼續維持在較高水平，新應用細分市場拓展成果顯著；報告期內，公司持續強化精益管理，提升高附加值產品導入速度和出貨比重，公司整體盈利能力穩定在較高水平。加之2017年半導體顯示行業景氣度較好，公司經營業績較2016年同期大幅提升。

　　二級市場表現方面，京東方A股價月內累計上漲3個百分點，對于京東方A后市走勢，中泰證券表示，公司以顯示業務為核心，輔以傳感器技術，加速布局智慧零售、智造服務、智慧能源、智能車輛、智慧醫療等領域，逐步成為一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產品和專業服務的物聯網平臺型公司。同時隨著公司在顯示領域行業地位提升，抗周期性大幅增強，公司盈利成長穩定性提升將助力公司估值體系向成長股切換。預計公司2017年、2018年、2019年凈利潤分別為77億元、120億元、157億元，增速分別為311%、55%、31%，每股收益分別為0.22元、0.34元、0.45元，維持“買入”評級。（王 珂）

　　中遠海控：集裝箱運力將升至全球第三

　　中遠海控在集裝箱航運業務方面處于國際領先地位，全資子公司中遠海運集運在全球范圍內共擁有400多個境內外銷售和服務網點，形成了全球化經營、一體化服務的集裝箱運輸服務網絡，公司表示，截至2017年6月30日，中遠海運集運自營集裝箱船隊包括342艘集裝箱船舶，運力達176.46萬標準箱，船隊規模位居世界第四。

　　盡管2016年公司虧損近百億元，但可喜的是，2017年業績同比有望扭虧為盈。公司2017年三季報實現營業收入675.99億元，凈利潤27.36億元，良好的三季報業績為全年業績增長奠定基礎。公司表示，預計2017年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為：27.00億元，扣除非經常性損益后，預計公司2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約10億元，同比上年增加約81億元。主營業務大幅增長原因系：1.2017年，集裝箱航運市場延續底部回暖態勢，平均單箱收入及貨運量均同比上升，經營效益大幅改善。2.2017年，公司持續深化改革，強化提質增效，協同效應繼續顯現。

　　3月8日公司公布稱，本次對東方海外的要約收購已經完成美國、歐盟反壟斷審查，重組工作正在有序推進中。被收購方東方海外利潤率水平高于中遠海控，收購完成后公司利潤率水平有望進一步提升。

　　對此，國聯證券表示，公司是目前A股稀缺的集運龍頭標的，收購東方海外完成后公司集裝箱經營運力規模將升至全球第三。隨著供需兩端結構的不斷改善，疊加全球經濟的持續復蘇，未來行業運價提升動力充足。維持“推薦”評級。

　　二級市場上，該股月內累計上漲4.98%，最新收盤價為6.33元。華泰證券表示，市場尚未將東方海外未來的盈利貢獻和行業協同效應體現在當前股價中。未來的目標價格區間8.4元至10.0元，重申“買入”評級。（喬川川）

　　中集集團：集裝箱行業龍頭

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在第二季《大國重器》紀錄片提及的上市公司中，中集集團已披露的近四個季度營業收入額為700.92億元，在相關公司中排名第七。

　　具體來看，中集集團公告披露顯示，公司2017年前三季度、2016年四季度分別實現營業收入539.63億元、161.29億元，合計實現營業收入700.92億元，同期累計實現歸屬母公司凈利潤20.39億元。

　　基本面上，公司是集裝箱行業龍頭，主要從事現代化交通運輸裝備、能源、化工、液態食品裝備、海洋工程裝備、空港設備的制造及服務業務。在第二季《大國重器》第五集中，紀錄片展示了一幅海洋牧場的繁茂景象，而這幅美景的作者便是中集集團。

　　從近期市場表現來看，3月份以來，中集集團股價累計下跌2.52%，最新收盤價為18.17元，對應動態市盈率為26.60倍。對于該股，中金公司表示，目前公司A股對應2018年估值16.5倍附近，維持公司A股目標價27.50元的預測，重申“推薦”評級。（莫 遲）

　　中國重工：海軍艦船裝備供應商

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，從已披露的近四個季度營業收入額來看，中國重工在榜單中位列第八。

　　具體來看，公司2017年前三季度實現營業收入258.96億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤11.05億元；2016年四季度實現營業收入183.77億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤-2.02億元。綜合來看，近四個季度合計實現營業收入442.73億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤9.04億元。

　　從月內市場表現來看，中國重工股價期間面臨震蕩調整，累計下跌4.36個百分點。基本面上，公司為我國海軍艦船裝備的主要研制和供應商。對于該股，天風證券表示，央企層面的國企國資改革預計將是貫穿“十三五”的主題，年內完成的軍工集團改制任務將持續推動各大軍工央企集團建立靈活高效的市場化經營機制；權責更加分明、人事勞動分配方式得到提升；市場化的股權激勵政策將被加快推行；事業單位的企業化改制、資產證券化也將從頂層建設思路上得到推進。預計公司2017年至2019年凈利潤為11.3億元、13.6億元、11.9億元，每股收益分別為為0.06元、0.07元、0.06元。（王 珂）

　　特變電工：特高壓領域領軍企業

　　中國的特高壓交流輸電標準，已經被確定為國際標準，顯示出我國在特高壓領域的領先地位，而特變電工作為中國變壓器行業首家上市公司，目前已發展為中國最大的變壓器、電線電纜研發、制造和出口基地，并為特高壓產業發展作出巨大貢獻。《大國重器》第二季第四集《造血通脈》中提到，公司承擔了全球第一條正負1100千伏特高壓線路——昌吉至古泉正負1100千伏特高壓直流輸電工程，這一工程將跨越3319公里，堪稱人類電力工程史上的巔峰之作，未來每年可以滿足5000萬中國家庭的用電需求。

　　良好的基本面，為公司業績穩定增長帶來支撐，公司2017年前三季度實現營業收入2812613.16萬元，凈利潤達185579.56萬元。除輸變電業務外，新能源及能源業已發展為公司的另兩大主業，成為保障公司業績持續增長的重要力量。公司表示，新能源產業與能源產業形成了“煤電硅”一體化的產業鏈，在新能源系統集成業務領域，已打造成為集風電、光電EPC項目總承包、設計、運行、調試和維護為一體的，世界領先的新能源系統集成商。

　　二級市場上，該股最新收盤價為8.91元，最新動態市盈率為14.52倍。長城證券表示，公司近五年估值區間為13.89倍至37.12倍，五年平均估值為19.77倍，與歷史估值波動區間比較，當前估值處在相對底部的位置，具備充分的安全邊際以及較大的估值修復空間。（喬川川）

　　三一重工：混凝土機械銷量居首

　　三一重工為工程機械領域龍頭企業，泵車、拖泵、挖掘機、履帶起重機、旋挖鉆機、路面成套設備等主導產品已成為中國第一品牌，混凝土機械銷量已連續15年保持全球第一。《大國重器》第二季第三集提到，世界上惟一的86米高強鋼超長臂架泵車在三一重工集團誕生，該泵車所采用的高強鋼已達到世界領先水平，突破了一直以來國外在高強鋼技術領域的壟斷。

　　工程機械領域的領先地位，為公司帶來業績的穩定增長。公司2017年前三季度實現營業收入281.59億元。另外，公司還表示，預計2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為203000萬元到211000萬元，同比增加898%到937%。業績變動原因說明：受宏觀經濟趨好、下游需求拉動及設備更新需求增長等因素的影響，工程機械行業強勁增長，行業整體盈利水平大幅提升；另外，公司核心競爭力進一步增強，主導產品設備銷售收入均較上年大幅增長。

　　二級市場上，該股最新收盤價為8.27元，近30日內給予其“買入”或“增持”等看好評級的機構家數達到7家，其中，安信證券表示，工程機械行業需求持續復蘇，公司產品漲價后收入端進一步復蘇，給予6個月目標價11.25元預測，相當于2018年25倍動態市盈率。（喬川川）

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