專題：A股大反攻 機構關注春節后資金面改善窗口

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　　進入2025年，機構調研上市銀行動作頻頻。資訊數據顯示，今年以來，A股8家上市銀行合計接受近百家機構調研，均為上市城商行和農商行。“開門紅”信貸投放進度、2025年全年信貸投放策略及重點領域、資產質量趨勢、分紅政策等成為機構關注的焦點話題。

　　蘇農銀行為機構青睞的“人氣王”。開年以來僅兩周時間，蘇農銀行“迎客”5次。齊魯銀行同樣獲得機構的密集關注，共計20家機構調研齊魯銀行。蘇州銀行、滬農商行的調研機構數量分別為17家、16家。

　　1月份正值銀行業“開門紅”階段，也是全年信貸投放的重要時點。從機構調研情況可以發現，多家上市銀行提前啟動“開門紅”相關工作，加大項目儲備，有序推進旺季項目投放。

　　“截至目前，本行2025年旺季信貸投放情況良好，實現”開門紅“較好開局。本行堅持早謀劃、早營銷、早投放，較早啟動旺季”開門紅“相關準備工作，項目儲備規模超上年同期水平。”蘇州銀行管理層近日在回應機構提問時表示。

　　齊魯銀行管理層日前在接受機構調研時表示，該行的項目儲備規模高于去年同期，信貸投放情況良好，實現良好開局。

　　展望2025年全年，多家上市銀行對于全年信貸投放規模給出相對積極的預判，如預計“全年信貸規模保持平穩增長”“實現投放規模、質量、效益均衡發展”。

　　具體到投放結構方面，各家銀行在立足自身資源稟賦的基礎上，發力點各有側重。滬農商行管理層表示，2025年，對公和普惠貸款仍是信貸增長的主要發力點，特別是在制造業、科技、綠色等對公重點領域將持續加大投放力度。

　　青島銀行管理層表示，將加大綠色經濟、普惠小微、涉農、科技金融等重點領域投放，力爭保持信貸規模平穩增長。投放節奏方面，該行將綜合考慮市場環境、整體信貸需求等因素進行動態調整，實現有計劃、有節奏投放，力爭早投放、早收益。

　　南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，今年銀行信貸投放的重點領域將集中在“兩重”“兩新”、科技創新與先進制造業、鄉村振興、消費貸款、基礎設施建設與城市更新、綠色金融等領域。

　　零售信貸方面，中信建投證券大金融研究組組長、銀行業首席分析師馬鯤鵬（金麒麟分析師）稱，目前，消費貸、信用卡貸款的需求較2024年同期呈逐步改善趨勢，預計信貸投放2025年繼續向好。

　　此外，資產質量趨勢、分紅政策等也是機構調研上市銀行的重點。有上市銀行管理層預計，伴隨一系列政策的出臺，經濟運行穩中有進，各項經濟數據正逐步企穩回升，2025年銀行資產質量有望繼續保持平穩態勢。

　　分紅政策方面，滬農商行管理層回應機構調研時表示，將持續穩健經營，保持分紅政策的可持續性。一方面，確保留存收益足夠滿足未來業務發展的需要；另一方面，根據同業現金分紅整體水平和投資者對于投資回報的基本訴求制定分紅政策，有意愿、有能力、更有底氣給資本市場投資者帶來穩定可靠的投資回報。

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