新華財經上海12月24日電（記者杜康）24日，上海市委金融辦、上海證監局、上交所聯合舉辦并購重組專場培訓，面向全體93家上海本地科創板上市公司提供監管政策、業務實操、信貸支持等“一站式”宣講培訓服務，相關滬上投資機構、券商、商業銀行等受邀參會。

此次培訓旨在進一步推動中國證監會“科創板八條”“并購六條”以及上海市“上市公司并購重組行動方案”等政策舉措落地見效，支持上海市“硬科技”企業實施高質量產業并購，加快促進新質生產力發展，持續助力上海“五個中心”建設。

今年以來，支持上市公司并購重組已成為國家重要戰略部署。從新“國九條”到國常會再到中央政治局會議，支持并購重組密集出現在高層決議之中。2024年6月以來，證監會先后制定發布“科創板八條”和“并購六條”，上海市也在全國率先制定出臺支持上市公司并購重組行動方案，推動活躍并購市場的“路線圖”更加清晰。

梳理發現，本輪并購重組各項重磅政策緊緊圍繞發展新質生產力，更加適應科創企業產業整合需要。“科創板八條”明確支持科創板公司收購優質未盈利“硬科技”企業、開展股份分期支付研究；“并購六條”從助力新質生產力發展、加大產業整合支持力度、提升監管包容度、提高支付靈活性和審核效率等多個方面提出舉措；上海市“上市公司并購重組行動方案”也以聚焦新質生產力強鏈補鏈、推動傳統行業轉型升級為主要方向，從建立并購標的發現儲備機制、加強投后賦能、加快培育集聚并購基金等方面提供一攬子安排。重磅政策激活市場預期，科創板公司并購重組乘風起勢，交易數量和規模創新高。

據統計，2024年6月“科創板八條”發布后，科創板公司新推出并購交易近60單，合計交易金額超120億元，是去年同期的2倍多，包含11單重大資產重組，14單收購未盈利資產，3單收購擬上市企業，9單海外并購。

培訓現場對“科創板八條”發布以來一批科創板并購重組典型交易案例進行了細致講解，交易各方圍繞交易標的、估值定價、支付工具的市場化博弈不斷深化，折射出多元包容的共性特征，從政策引導到首單示范再到市場風向的“連點成面”進程正在加快。

具體來看，科創板累計有14單交易涉及收購未盈利資產，如芯聯集成收購參股公司芯聯越州、希荻微收購韓國上市公司Zinitix Co., Ltd，政策包容性初見成效。普源精電收購標的耐數電子資產估值溢價率超過900%，思瑞浦采用市場法確定交易價格，三友醫療對不同類型股東實施差異化定價，納芯微收購麥歌恩以分期支付和競業限制替代業績承諾，定價模式和交易安排更加靈活多樣。支付對價則以現金、股份、定向可轉債等多種工具組合出現，思瑞浦收購創芯微作為科創板首單發行定向可轉債收購資產已經完成過戶，正在籌劃中的華海誠科、晶豐明源也采用股份、可轉債、現金等多元化支付方式。在此過程中，審核注冊效率不斷優化，普源精電，作為“科創板八條”發布后上市公司并購重組注冊第一單，從上交所受理到獲證監會同意注冊僅用時兩個月。

上市公司實施并購重組是一項涉及產業盡調、商務談判、估值定價、融資的“系統工程”。此次培訓“系統集成”金融監管部門、交易所、券商、銀行等機構，為本地科創板公司提供“一站式”服務，有利于降低企業信息搜尋成本、加快交易落地進程，是各方同向發力支持上市公司的一次有益嘗試。

上交所有關負責人表示，通過舉辦專場培訓，可以更好推動并購重組政策“直達”科創企業，確保政策溫度傳導到位，便利公司用足用好各項制度工具。下一步，上交所將繼續緊緊圍繞防風險、強監管、促發展主線，會同有關方面，進一步落實好各項政策精神，提供好并購重組有關監管服務。

（文章來源：新華財經）

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