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2024年，A股市場全年總體趨勢震蕩上行，期間大股東等關(guān)鍵看少數(shù)的減持，持續(xù)受到投資者關(guān)注。

第一財(cái)經(jīng)根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月24日，2024年A股市場共有1668家上市公司的重要股東進(jìn)行了減持，減持?jǐn)?shù)量超過138億股，合計(jì)減持股票金額超過1701億元，減持金額相比2023年下降了六成。

增持方面，截至12月24日，共有1363家上市公司的重要股東進(jìn)行增持，金額總計(jì)超過914億元。

與此同時(shí)，違規(guī)減持行為也得到進(jìn)一步遏制。從違規(guī)減持被罰情況來看，2024年證監(jiān)系統(tǒng)以及交易所針對違規(guī)減持開出的罰單共有200多張，相比2023年同類罰單數(shù)量減少約一半。

在業(yè)內(nèi)人士看來，減持新規(guī)今年再次加碼，在各項(xiàng)嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)下，部分上市公司減持受限，此外監(jiān)管從嚴(yán)從快查處違規(guī)減持形成一定威懾作用，導(dǎo)致重要股東減持規(guī)模以及違規(guī)處罰數(shù)量雙雙下降。

年內(nèi)A股重要股東減持金額同比減少

今年以來，針對上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”違規(guī)減持的監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)。4月，資本市場新“國九條”提出，全面完善減持規(guī)則體系，要求嚴(yán)格規(guī)范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人減持，嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持。

隨后5月，證監(jiān)會發(fā)布實(shí)施《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》及相關(guān)配套規(guī)則（下稱“減持新規(guī)”），進(jìn)一步規(guī)范 “關(guān)鍵少數(shù)”重要股東的減持行為，包括強(qiáng)化減持信息披露、要求股價(jià)破發(fā)、破凈、不分紅的上市公司股東不得減持等。

隨著監(jiān)管新規(guī)正式落地實(shí)施，上市公司股東減持受到更嚴(yán)格的約束，今年上市公司重要股東減持規(guī)模降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，2024年A股市場共有1668家上市公司的重要股東進(jìn)行了減持，減持?jǐn)?shù)量超過138億股，合計(jì)減持股票金額超過1701億元。相比2023年，減持家數(shù)、減持股數(shù)以及減持金額分別下降了約25%、45%、60%。

其中，包括上海建工、和邦生物、和輝光電、中金公司、*ST金科、永輝超市等在內(nèi)，有15家上市公司遭重要股東凈減持超過1億股；另外，中金公司、東鵬飲料、鹽湖股份、云南白藥等16家上市公司遭重要股東凈減持金額超過10億元。

上海建工凈減持股數(shù)最多，該公司前十大流通股東上海國盛(集團(tuán))有限公司以及“長江養(yǎng)老企業(yè)員工持股計(jì)劃專項(xiàng)養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品”先后共減持上海建工超過5億股，合計(jì)凈減持超過13億元。

中金公司遭重要股東凈減持金額最大，合計(jì)凈減持超過67億元，減持?jǐn)?shù)量超2億股。海爾集團(tuán)（青島）金盈控股有限公司于今年4月和11月分別進(jìn)行了兩輪減持，目前已清倉。

違規(guī)減持罰單數(shù)量減半

與此同時(shí)，2024年減持新規(guī)對繞道減持的約束再度加碼，減持新規(guī)明確要求協(xié)議轉(zhuǎn)讓的受讓方鎖定六個(gè)月；明確因離婚、解散，分立等分割股票后各方持續(xù)共同遵守減持限制;明確司法強(qiáng)制執(zhí)行、質(zhì)押融資融券違約處置等根據(jù)減持方式的不同分別適用相關(guān)減持要求等。

數(shù)據(jù)上看，違規(guī)減持行為得到進(jìn)一步遏制。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從違規(guī)減持被罰情況來看，2024年證監(jiān)系統(tǒng)以及交易所針對違規(guī)減持開出的罰單共有200多張，相比2023年同類罰單數(shù)量減少約一半；涉及上市公司近100家，相比2023年減少約四成。

相比2023年，“離婚式”減持明顯減少。此外，上市公司實(shí)控人、控股股東以及高管減持違規(guī)行為，主要集中在在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)進(jìn)行減持、在業(yè)績發(fā)布或被立案調(diào)查窗口期違規(guī)減持、存在被強(qiáng)制過戶風(fēng)險(xiǎn)以及被強(qiáng)制平倉等被動減持未及時(shí)履行信息披露義務(wù)、超比例減持等。

另外，第一財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在過往違規(guī)減持查處中，涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票被立案調(diào)查的并不多見，2024年已有4家上市公司實(shí)控人或股東因此被立案調(diào)查。

近日，新易盛發(fā)布公告稱，該公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長高光榮因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票等行為被證監(jiān)會立案調(diào)查。天順股份（維權(quán)）也在同日公告，該公司實(shí)際控制人王普宇則涉嫌信息披露違法違規(guī)及違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓證券，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

此前11月，智動力（維權(quán)）發(fā)布公告稱，該公司董事兼副總經(jīng)理陳丹華被證監(jiān)會立案調(diào)查，原因同樣是涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓公司股票。

還有2家上市公司控股股東、實(shí)控人因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票已被處罰。4月中核鈦白（維權(quán)）實(shí)際控制人王澤龍因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓中核鈦白股票以及信息披露違法等違法違規(guī)行為被證監(jiān)會處罰，中核鈦白實(shí)控人及相關(guān)參與方共遭罰沒2.35億元，其中實(shí)控人王澤龍被罰沒1.33億元。同月，羅欣藥業(yè)（維權(quán)）控股股東羅欣控股因違規(guī)減持被沒收違法所得 230萬元，并處罰款50 萬元，合計(jì)罰沒280萬元。

針對違規(guī)減持的追責(zé)，今年減持新規(guī)還明確對違規(guī)減持可采取責(zé)令購回并向上市公司上繳價(jià)差的措施。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自減持新規(guī)實(shí)施以來，證監(jiān)會已對10多例違規(guī)減持股份行為采取責(zé)令購回措施。

比如，嘉應(yīng)制藥12月發(fā)布公告稱，廣東證監(jiān)局對該公司獨(dú)立董事李善偉采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份措施的決定，并要求在購回后六個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的公司股份，不進(jìn)行內(nèi)幕交易、敏感期買賣股份和短線交易等。

此前因股東涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票被立案調(diào)查的隆基綠能，在今年4月也曾發(fā)布公告稱，該公司股東高瓴資本旗下的HHLR公司承諾主動以自籌資金繼續(xù)增持隆基綠能股票，并將對立案標(biāo)的減持股份完全購回。

一位業(yè)內(nèi)人士此前接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，上市公司重要股東出現(xiàn)違規(guī)減持背后主要由利益驅(qū)動，如果不采取“真金白銀”的處罰措施，股東往往會為了巨大的金錢利益頻頻違規(guī)減持，并存在僥幸心理。

“從嚴(yán)打擊違規(guī)減持，通過罰沒違法所得、并處以罰金，或要求責(zé)令回購等，有助于遏制上市公司重要股東違規(guī)減持行為，從而保護(hù)投資者利益。”該人士稱。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

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