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藍鯨新聞12月24日訊（記者 徐曉春）470億市值的視頻會議龍頭億聯網絡在歐美市場悶聲發財，去年億聯網絡超過46%的凈利率在整個A股也是名列前茅，輕資產模式下公司不差錢，到三季度末時億聯網絡甚至手握50億理財。

隨著億聯網絡的發展，四個創始人身價過億，實控人之一的陳智松的胞弟陳建榮也賺了個盆滿缽滿。僅僅通過減持股份和分紅，陳建榮至今已經從億聯網絡取得超過5億元收益。12月22日，陳建松再次拋出歷史最大手筆的減持計劃，以公告次日收盤價粗略計算，此次陳建松減持將套現約4.68億元。

實控人兄弟大手筆減持

12月22日晚，億聯網絡公告，從2025年1月15日至4月14日期間，公司特定股東陳建榮計劃通過大宗交易方式減持不超過1250萬股。次日，12月23日億聯網絡大跌7.1%，以37.44元/股的收盤價粗略計算，陳建榮此次減持預計能夠套現4.68億元。

早在2001年，吳仲毅、陳智松、周繼偉、盧榮富曾經共同出資設立億聯有限，即億聯網絡的前身。陳智松等四人簽署了一致行動協議，共同為億聯網絡實際控制人，其中又以陳智松為核心，一致行動協議約定，四人意見出現分歧時以陳智松的意見為準。

在三季報中，陳智松、吳仲毅、盧榮富、周繼偉分別直接持有17.41%、16.65%、10.47%和7.87%。此次減持的陳建榮是陳智榮的胞弟，是陳智榮的一致行動人。自入股至今，陳建榮從未在上市公司擔任過任何職務。

2012年億聯有限轉為股份制公司時，陳建榮就持有350萬股股份，持股比例約為6.25%。2017年，億聯網絡以88.67元的價格發行上市，發行后陳建榮的持股比例下降至4.69%。

上市三年之后，2020年3月億聯網絡首發股票限售期滿，當時新冠疫情帶火了視頻會議概念，億聯網絡股價也趁勢拉升。解禁僅僅一個月后陳建榮等就開始以“個人資金需求”為由籌劃首次減持。最終，陳建榮首次減持了110萬股股票，合計套現約1.04億元。

之后，陳建榮又在2021年、2022年各減持100萬股股份，分別套現了8313萬元和6982萬元。至此，陳建榮累計套現金額達到2.57億元。2024年12月22日，陳建榮拋出了億聯網絡上市之后最大手筆的減持計劃。此次減持后，陳建榮持股比例將下降至3.25%。

年內通信設備板塊回暖，億聯網絡股價也進入上升通道。除了陳建榮之外，7月時，廈門億網聯信息技術服務有限公司 （以下簡稱“億網聯”）也減持230萬股，以減持期間均價計算，套現約8247.8萬元。

億網聯是由億聯網絡管理層及業務骨干出資設立，直接持有上市公司4.95%的股份。其中，實控人之二的陳智松、盧榮富分別持有億網聯45.66%、33.33%股份，以此比例來看，此次減持中二人合計套現約6516萬元。

從2017年上市至今，億聯網絡連續8年都進行了利潤分配，累計派現金額達到62.77億元。大手筆的減持加上分紅，在億聯網絡上市之后，陳建榮總計收回現金超過5.23億元，加上此次減持套現，陳建榮總計獲利金額將接近10億元。

此外，早期億聯網絡連續大額資本公積轉增股本，實控人等持股數量因此成倍增長。此次減持后，陳建榮仍然持有億聯網絡3827.5萬股，以12月24日億聯網絡38.73元/股的收盤價粗略計算，其剩余持股市值接近15億元。

解決打工人的視頻會議需求，凈利率達到A股前1%

早期億聯網絡的業務僅僅是基于SIP桌面電話終端，2018年時，億聯網絡在全球IP話機終端市場份額位列第二，SIP話機終端市場占有率第一位。到目前，億聯網絡形成了自有品牌“Yealink”，并以此為基礎在全球范圍內銷售SIP電話終端和VCS產品，提供相關的統一通信解決方案及服務。

之后2019年前后億聯網絡布局云辦公終端產品，即包括視頻會議系統等。到今年中報時，億聯網絡的業務分為桌面通信終端、會議產品和云終端產品三大板塊，分別實現營業收入約為15.1億元、9.5億元和2億元。在近幾年里，億聯網絡會議產品占比不斷擴大，成為公司收入規模增長最大的動力。

億聯網絡本身一直以“輕資產”模式持續運營，公司產品都以外協加工方式進行生產。截至今年9月末時，億聯網絡僅有10.83億元固定資產，同時不存在新增在建工程項目。而這10億固定資產中絕大部分為億聯網絡從2021年開始新建的智能制造產業園項目，這個產業園也僅僅只是為解決公司長期以來以租賃房屋的方式來滿足倉儲需求。

另外，到去年時，億聯網絡絕大部分收入都來自海外市場，歐洲、美洲分別貢獻了億聯網絡40.37%、39.73%的收入。

于是，跨境銷售和輕資產模式下，億聯網絡擁有極高的經營收益率。2023年億聯網絡毛利率約為65.72%，而自公司上市以來，綜合毛利率均保持在60%以上。扣減各項費用后，去年億聯網絡凈利率也達到46.23%，這個賺錢能力在整個A股中也能達到前1%的水平。

今年前三季度，億聯網絡營業收入約為41.1億元，歸母凈利潤達到20.64億元，同比增長27.92%。

上市近8年時間，億聯網絡沒有發行過任何定增、可轉債進行二次融資。三季度末時，億聯網絡賬面基本沒有任何負債，同時公司近7成流動資產為交易性金融資產，余額超過50億元，主要是銀行理財和證券資管類產品。去年，億聯網絡僅靠理財產品即取得收益1.69億元。

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