近日，稅友股份公告提前贖回資管計劃，確認投資損失為1053.43萬元。此前，萬業企業曾披露公司開展金融衍生品交易業務，投資雪球類產品遭遇浮虧5559.30萬元。不過，兩家公司的半年報對此諱莫如深。

來源：攝圖網

稅友股份提前贖回遭遇敲入的資管計劃

2024年12月24日，稅友軟件集團股份有限公司（證券簡稱：稅友股份；證券代碼：603171.SH）公告其使用自有資金委托理財提前贖回的情況。

該公告顯示，2021年4月至5月，稅友股份董事會和股東大會審議同意公司在不超過18億元額度范圍內使用自有閑置資金進行委托理財。

2021年12月29日，稅友股份下屬控股子公司億企贏網絡科技有限公司向東吳證券股份有限公司（證券簡稱：東吳證券；證券代碼：601555.SH）以5000萬元購買了委托理財產品“東吳證券東瑞1號單一資產管理計劃”（以下簡稱：東瑞1號），預期存續期10年，可提前終止。

東瑞1號由東吳證券根據市場情況投資運作，本期資金投向帶敲入敲出結構的場外期權合約，掛鉤滬深300指數。因A股證券市場波動，東瑞1號的場外期權合約于2024年1月17日觸發敲入事件。

2024年底，為有效控制并減少潛在損失，公司評估后決定提前贖回該資管計劃。12月20日，東瑞1號提前終止并進入清算期，清算資產凈值僅為3946.57萬元，確認投資損失為1053.43萬元。

上述“帶敲入敲出結構的場外期權合約”，有一個更耳熟能詳的名稱——雪球結構產品。所謂雪球結構產品，是一種創新式金融場外衍生品。這類產品設置有掛鉤標的（例如：東瑞1號所投標的掛鉤滬深300指數）和敲入、敲出條件，其最終損益情況取決于掛鉤標的的表現情況及敲入敲出事件是否發生。雪球結構產品的本質，是賣出一份具有敲入、敲出條款的場外看跌期權。若未觸發敲入、敲出條件，投資者持有時間越長，獲得票息收益越大；若因掛鉤標的出現極端行情，觸發敲入，投資者需要承擔與標的跌幅相同比例的虧損。

值得關注的是，稅友股份2024年半年報在以“公允價值計量的金融資產”中顯示，上半年公司“本期公允價值變動損益”僅為損失339.29萬元。其中，衍生品投資情況為“不適用”。

但2021年12月30日，稅友股份披露的《控股子公司委托理財公告》中顯示，東瑞1號產品類別為“商品及金融衍生品類單一資產管理計劃”，購買金額為5000萬元，主要投資于商品及金融衍生品，投資比例為“商品及金融衍生品類資產的持倉合約價值比例不低于本計劃總資產的80%，且衍生品賬戶權益超過本計劃總資產的20%；固定收益類資產的比例不超過本計劃總資產的20%”。換句話說，東瑞1號的投資標的中理應包含衍生品，而且該資產管理計劃直到2024年12月20日才終止，為何公司披露的半年報上，并未披露當期的衍生品投資情況呢？

萬業企業投資雪球類產品上半年浮虧5559.30萬元

無獨有偶，年內投資雪球類金融衍生品遭遇重大損失的不僅稅友股份一家，上海萬業企業股份有限公司（證券簡稱：萬業企業；證券代碼：600641.SH）或也將面臨損失。

據萬業企業2024年7月披露的《關于開展金融衍生品交易業務的進展公告》，2023年4月、6月，公司分別召開董事會和股東大會審議通過《關于確定公司2023年度金融衍生品交易業務額度的議案》，同意公司在保證正常經營不受影響的前提下，使用自有資金在任意時點余額不超過5.5億元的額度范圍內，開展雪球類金融衍生品交易業務，掛鉤標的資產包括證券、指數，也可以是包括上述基礎資產的組合，交易期限為公司2022年股東大會審議通過之日至2023年年度股東大會召開前一日。

截至公告發布日，萬業企業買入的雪球類金融衍生品標的掛鉤中證500指數，盈虧取決于中證500指數的市場表現。按公司財務部門的初步統計，公司所持雪球類產品上半年累計浮虧金額為5559.30萬元。其中，二季度浮虧金額達3263.78萬元。

為避免上述浮虧成為實際損失，萬業企業在公告中稱，可能會持有上述雪球類產品直至存續期結束。

同樣值得關注的是，萬業企業2024年半年報顯示，前6個月，公司“以公允價值計量的金融資產”中的“衍生品投資情況”，也是“不適用”。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP