證券之星消息，2024年12月10日開能健康（300272）發布公告稱公司于2024年12月10日接受機構調研，遠希私募基金參與。

具體內容如下：

問：公司前三季度業績情況介紹

答：今年前三季度歸母凈利潤8,416萬較上年同期歸母凈利潤12,931萬元減少了35%，主要是上期公司所持有的原能集團股權按照公允價值重新計量確認收益約2,750萬元，上期子公司開能香港根據香港稅務局發出的評稅函沖以前年度計提的企業所得稅約1,363萬元。這是今年前三季度歸母凈利潤降幅較大的主要原因。

問：原能集團具體業務情況

答：原能集團是由公司在2014年7月全資設立，隨著細胞業務發展布局的增加，使得所需的資金也不斷增加，導致持股比例被動稀釋，目前開能的持股比例為36.52%，其涉及的業務范疇圍繞細胞產業，形成了多項業務（1）醫藥產業園區張江藥物核心地段三大園區80畝地，建面8萬平米，目前出租情況70%左右；（2）細胞產業生態圈（100%持股）細胞類輕醫美（基元美業）、細胞制劑制備（原天生物）、細胞存儲（細胞庫公司）、動物房模式（萊森原）等；（3）細胞產業投資包括，細胞存儲深低溫裝備研發制造（原能生物）、澤生科技、以及星雅航空等。我們也一直很關注原能的發展，支持他的成長。

問：公司國內的銷售模式

答：公司在國內的銷售模式分為直銷和經銷，群體包括終端客戶、行業客戶、經銷商等。經銷模式采取扁平化經銷商管理，以“千城千商”為目標，發展直面終端用戶的、富有經驗的經銷商，由經銷商負責提供服務，公司提供產品、安裝及售后等系統性培訓，以縣級以上城市的中端消費家庭用戶為目標客戶，經銷商售出的產品由經銷商負責售后維護。直銷模式采取“DSR”即門到門服務理念，為客戶提供全面服務方案。公司目前重視第二增長曲線的建設，未來會進一步加大這方面的持續投入。

問：可以拆分一下各個業務板塊的營收和毛利情況嗎？

答：前三季度營收中國內收入占比35%、海外收入約為65%，綜合毛利率在40%，其中出口端的毛利率大于國內端。

問：公司產品在海外市場的優勢是什么，銷售情況如何？

答：海外市場廣闊，公司凈水器產品的國產化替代空間顯著。與國內市場不同，歐美市場在凈水器方面已經養成消費習慣，凈水器成為一種剛需商品。作為全球最大的凈水機市場，歐美凈水機品牌眾多，技術、價格、服務方面存在激烈競爭，歐美品牌占據主導地位。而國產品牌份額雖不高，但對比外國品牌有顯著的性價比優勢。以北美市場為例，開能的凈水機因其性價比優勢，近幾年北美市場收入反而大幅提升。近三年北美子公司的平均毛利率高于報告期內集團的整體毛利率。海外收入一般占全年總收入的60-65%。目前公司在海外已經與多家長期合作的重要客戶達成貼牌生產協議或銷售框架協議，有望繼續發揮協同效應，支持海外市場份額的不斷提升。

問：公司目前在建工程狀況如何？已經結轉的占比多少？

答：目前來看，公司的在建工程930金額約6,200萬元，年初數約8,290萬元，主要是募投項目今年投入約3,200萬元，募集項目尚在建設期，符合轉固條件的將陸續結轉。

問：24年全年和25年展望？

答：公司主營的凈水業務收入比較穩健增長，內銷收入增長，受益于健康觀念的提升、經濟復蘇及國內消費的恢復有助于加速業績增長，外銷的增長來自于渠道下沉、海外市場格局的重新劃分等，管理能力的提升提高了公司毛利率，因此凈水業務穩重有升。另外，原能集團本身資產質量非常優秀，各種支持鼓勵政策的出臺加速行業發展，預計未來將會不斷提升盈利能力和企業價值。

開能健康（300272）主營業務：全屋凈水機、全屋軟水機、商用凈化飲水機、RO膜反滲透凈水機、多路控制閥、復合材料壓力容器等人居水處理產品的研發、制造、銷售與服務。

開能健康2024年三季報顯示，公司主營收入12.54億元，同比上升1.0%；歸母凈利潤8416.5萬元，同比下降34.92%；扣非凈利潤8137.75萬元，同比下降17.95%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入4.25億元，同比下降4.74%；單季度歸母凈利潤2713.32萬元，同比下降64.08%；單季度扣非凈利潤2726.06萬元，同比下降43.39%；負債率55.73%，投資收益-1476.52萬元，財務費用1126.53萬元，毛利率40.26%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，增持評級2家。

以下是詳細的盈利預測信息：

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