專題：財政線索逐漸清晰 機構建議逢低布局內需復蘇交易

　　◎記者 高志剛 顧穎

　　進入10月，A股公司迎來2024年前三季度業績預告披露高峰。10月13日晚，有9家公司發布前三季度業績預告，其中樂鑫科技、上海電力等5家公司預增，2家扭虧，業績預喜公告扎堆出現。

　　據上海證券報記者統計，截至10月13日晚，已有115家上市公司披露了2024年前三季度業績預告，其中63家公司預增，11家公司扭虧為盈，19家公司略增，預喜公司家數占比超過80%。其中，部分公司第三季度凈利潤已經超過上半年。

　　分行業來看，半導體、養殖業、汽車零部件、化工等行業景氣度明顯提升，需求回暖、訂單飽滿，進而帶動相關上市公司業績顯著增加。

　　預增公告扎堆出現

　　10月13日晚，共有7家公司發布了2024年前三季度業績預喜公告（含5家預增，2家扭虧）。本月以來，上市公司業績預增公告扎堆出現：12日，5家公司預增；11日，13家預增；10日，17家預增……

　　在預增公司中，有20家公司預計今年前三季度歸母凈利潤同比增長下限超過100%。其中，國航遠洋前三季度業績預增最高超10倍，是目前A股公司三季報業績“預增王”。晶合集成、韋爾股份預增超5倍，粵桂股份、瑞芯微等公司預計增幅均在3倍以上。

　　值得一提的是，業績預增公司中，有多家公司前三季度凈利潤同比增幅較上半年進一步擴大，在第三季度表現出強勁的盈利能力，其第三季度預計實現的凈利潤已經超過上半年。

　　例如，大連電瓷10月11日晚披露2024年前三季度業績預告，預計公司前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.3億元至1.7億元，同比增長236.05%至339.45%。同時，大連電瓷預計第三季度實現凈利潤5096.23萬元至9096.23萬元，同比增長超20倍。

　　大連電瓷表示，公司前三季度業績大幅預增，主要是公司在2023年獲得超過7億元的特高壓項目訂單，2024年出口業務表現強勁，國內外訂單總量均創公司歷史新高，上述訂單較多在2024年前三季度執行，為全年業績奠定了基礎，亦提升了公司產品在海外的影響力。

　　此外，圣諾生物、東鵬飲料、花園生物等多家公司前三季度業績同比增幅相比上半年進一步擴大，表現出色。

　　多個行業加速回暖

　　記者梳理發現，AI產業鏈、養殖業、醫藥細分領域等多個行業景氣度上行較為明顯。

　　受益于AI應用不斷深化，全球算力需求呈現爆發式增長，多家產業鏈上市公司明顯受益。截至目前，已有瑞芯微、炬芯科技、滬電股份等多家上市公司預計2024年前三季度業績大幅增長，增長原因均與AI產業鏈的高景氣密不可分。

　　10月12日，瑞芯微公告，預計公司前三季度實現營收21.6億元，同比增長48.5%；歸母凈利潤3.4億元至3.6億元，同比增長超過3倍。其中第三季度實現營收9.11億元，同比增長約51.42%，環比增長約29.18%。

　　炬芯科技同樣嘗到了AI的“甜頭”。公司預計2024年前三季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤7090萬元，同比增長51.09%。報告期內，公司端側AI處理器芯片持續放量，銷售收入同比呈現倍數增長；公司的低延遲高音質無線音頻產品表現尤為亮眼，銷售收入大幅增長。此外，藍牙音箱SoC芯片系列穩步上攻頭部音頻客戶，贏得國際一線品牌客戶的青睞。

　　廣合科技、立訊精密、韋爾股份等公司也都是受益于AI，經營業績表現亮眼。多家機構認為，隨著AI應用呈井噴式增長，國內AI產業鏈相關公司加速布局，迎來快速發展階段。

　　除了“硬科技”，養殖、醫藥等行業景氣提升也毫不遜色。

　　10月9日晚，生豬養殖龍頭牧原股份發布業績預告，預計公司前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤100億元至110億元，同比扭虧。生豬產品量價齊升及養殖成本下降，是其業績向好的主因。同日晚間，ST天邦公告，公司前三季度預盈13.01億元至13.51億元，同比扭虧。

　　結合上半年業績數據，在豬價上漲疊加成本下降的作用下，生豬養殖頭部企業在2024年走出周期低谷，行業從全面虧損轉為普遍盈利。

　　展望后市，業內觀點認為，目前豬價處于產業盈利線之上，三季度行業整體取得了較為豐厚的利潤，預計四季度在需求旺季的支撐下，行業利潤窗口仍將繼續。同時預計養殖成本有望持續走低，產能緩增將支撐2025年豬價。

　　截至目前，13家醫藥生物公司披露了三季報業績預告，呈現出細分領域分化態勢。其中，創新藥、原料藥、中醫藥等細分板塊業績增速改善較為明顯。

　　以原料藥為例，圣諾生物預計公司前三季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤5007.17萬元至6119.87萬元，同比增長43.90%至75.88%。報告期內，公司多肽原料藥、制劑業務等銷售收入同比有較大增長，使得公司業績同比實現較大增長。

　　國藥現代公告稱，公司預計2024年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.25億元至9.85億元，同比增長64.01%至74.65%。公司表示，2024年青霉素類、大環內酯類原料藥的市場需求旺盛，使得相關原料藥銷量增加是業績增長的主要原因。

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