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7月7日晚間，普利制藥（維權）發布公告稱司收到證監會《立案告知書》。因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，證監會決定對公司立案。
這已是普利制藥年內第二次被證監會立案，此前5月8日，因普利制藥未在法定期限內披露2023年年度報告，涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司立案。目前，這一案件已調查完畢，普利制藥被責令改正，給予警告，并處以100萬元罰款。對時任董事長、總經理范敏華，時任董事、副總經理、財務總監羅佟凝給予警告，并分別處以40萬元、30萬元罰款。
幾日前，7月5日，普利制藥2023年財報終于姍姍來遲，但普利制藥的審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）就該份財報出具了保留意見。天健會計師事務所在年報中提到，“我們對普利制藥公司上述前期差錯更正事項進行了審計，但由于無法核實更正的依據，我們無法確認普利制藥公司前期差錯更正事項是否完整、更正金額是否準確。”。
據公告數據，調整前，普利制藥2021年、2022年的營收分別為15.09億元、18.06億元；凈利潤分別為4.17億元、4.21億元。調整后，普利制藥2021年、2022年的營收分別為12.99億元、16.19億元；凈利潤分別為3.04億元、2.95億元。2022年的營收和凈利潤分別比2021年減少了19.43%、70.87%。
同時，據公司2023年年報顯示，普利制藥當期收入和歸母凈利潤分別為13.04億元、0.86億元，在已大幅調低前期業績的情況下分別再度同比下滑19.43%、70.87%，利潤表現創下上市以來的最差業績。
值得關注的是，根據此前普利制藥披露的2023年三季報數據顯示，公司2023年前三季度的凈利潤高達4.04億元，而最終披露的2023年全年盈利卻不足1億元，扣非凈利潤更是由盈轉虧，達到-1256.75萬元。
此外，天健會計師事務所在年報中還表示，無法確認普利制藥與海南德賽康醫藥科技有限公司、杭州竑康醫藥科技有限公司、海南健泰生物科技有限公司、海口春之曉防蟻保潔有限公司等7家供應商是否存在關聯關系，以及交易是否公允等，普利制藥與上述公司2023年產生的采購金額達到2.78億元。
天眼查顯示，上述公司雖與普利制藥無股權關系，但種種跡象表明其背后與普利制藥存在諸多聯系。7家公司中，除海南健泰生物科技有限公司之外，其余6家公司聯系電話或郵箱均與普利制藥或其旗下子公司浙江普利藥業有限公司有所重合。而海南健泰生物科技有限公司財務負責人袁士軒，同時也是海南德賽康醫藥科技有限公司負責人。
從普利制藥2023年年報披露的其他財務數據看，同樣存在諸多疑點。首先是庫存問題，在全年收入及凈利潤下滑的背景下，公司當期產品庫存量卻大幅增長76.33%，公司在年報中表示主要系提前備貨，以應對2023年支原體肺炎的潛在需求，以及2024年春季可能出現的過敏高發期。
但營運指標的惡化以及毛利率的提升卻指向公司或存在利用存貨、應收賬款進行財務造假的可能。近五年間，普利制藥應收賬款周轉天數、存貨周轉天數以及營業周期不斷延長，其中2023年各項指標均出現大幅提升，增幅及增速顯著高于往年。
較為反常的是，在公司營運指標顯著惡化的情況下，公司毛利率不降反增，由2022年的65.17%大幅增至2023年的73.05%。通常而言，毛利率與應收賬款周轉率、存貨周轉率之間一般為正相關關系，毛利率升高說明企業產品的競爭力有所增強，相應的，產品銷售應表現強勁，且企業會盡量多占用上游企業的資金而縮短對下游客戶的賒賬期限，具體表現為應收賬款周轉率、存貨周轉率的提升。
而如果毛利率提升，應收賬款周轉率、存貨周轉率卻下降，毛利率可能存在造假問題，一是營業收入可能是由于虛增應收賬款而導致應收賬款周轉率下降；二是營業成本可能由于少結轉成本而導致存貨周轉率下降。
就存貨而言，2021年，普利制藥的存貨激增178.64%，從2019年的9409萬增至2.62億元，隨后兩年均持續增長。截至2023年，公司存貨金額已達3.64億元，占總資產比重已達5.79%。業績下滑，庫存量和毛利率越來越高，從這一角度看普利制藥或有通過加大生產，降低單位成本導致毛利率上升，進而虛增利潤的可能。
此外，結合上文提到的公司“關系密切”的供應商，其背后是否存在虛構商品采購流出資金，再通過購買自己公司的產品或服務將資金流回公司，進而虛增利潤同樣值得關注。
應收賬款方面，按照調整后財務數據計，普利制藥近五年間的應收賬款增速均顯著高于營收增速。
普利制藥此前在自查整改報告中表示，2021年、2022年，公司銷售部門、生產部門、倉庫、財務部門等在信息溝通中存在不及時、不準確的情形，導致公司在確認2021年和2022年營業收入過程中存在部分不準確的情況；2022年末，公司存在部分應收賬款核算不準確的情況；此外，普利制藥銷售與收款相關內部流程存在缺陷以及內部審計工作和監督存在不足。
然而，即使是在對往年財務數據進行調整之后，應收賬款、存貨、毛利率等方面的異常現象仍舊存在，正如天健會計師事務所所言，無法確認普利制藥前期差錯更正事項是否完整、更正金額是否準確。
再度被立案調查后，普利制藥股票連續一字跌停。截至發稿，公司股票價格為7.9元/股，跌幅為-20%，尚未打開跌停板，股價相較于停牌前已腰斬。
責任編輯：公司觀察
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