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一年前沖刺A股未果，7月7日，中金珠寶再次遞交了招股說明書。
資料顯示，中金珠寶主要從事“中國黃金”品牌黃金珠寶產品的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括黃金產品、K金珠寶類產品等。
股權結構上，中國黃金集團為中金珠寶的控股股東，中國黃金集團和其控股的中金黃金及一致行動人黃金科技合計持有中金珠寶51.19%的股份，另外公司的投資方不乏一些知名公司，京東旗下的宿遷涵邦投資管理有限公司持股比例為5.01%，為公司的第五大股東，中信證券投資持股6.98%，為第三大股東。
2017年-2019年，中金珠寶的營業收入分別為282.48億元、409.11億元、382.74億元，增速分別為5.67%、44.83%、-6.45%；凈利潤分別為2.99億元、3.62億元、4.51億元。
背靠中國黃金這一巨頭，中金珠寶有些躺贏的意味，雖然營收規模一路奔向400億元，但毛利率方面卻遠遠落后于同行。
2017年-2019年，中金珠寶的整體毛利率分別為3.13%、2.7%、4.96%，同行業競爭對手周大福的毛利率分別為29.2%、27.4%、27.9%，周生生的毛利率分別為23.99%、24.63%、26.94%，毛利率偏低主要是由于公司的營收結構上，毛利率偏低的黃金產品（金條等）為公司的營收主力。2018年，黃金產品的營收占比達99.34%，毛利率僅4.6%。
另外，中金珠寶近年來加盟商擴張速度明顯加快，2017年-2019年，中金珠寶加盟店數量分別為1805家、2119家、2852家，加盟業務的收入規模分別為85億元、144億元、187億元，占比由2017年的30.18%升至2018年的35.16%，在2019年進一步上升至49.02%。
加盟商數量的增加，雖然在一定程度上能擴大公司的營收規模及產品的影響力，但也帶來了管理的難度，截至2019年12月31日，中金珠寶銷售店面總數為2931家，其中直營店79家，加盟店2852家。
據悉，加盟商資格審核通過后，履約保證金為5萬元/店，管理服務費從2萬元-6萬元/店不等，加盟門檻較低。公司在招股書中坦言，若加盟商出現違規經營等情形，將對品牌形象和經營業績造成不利影響。
責任編輯：公司觀察
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