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　　◎記者 費(fèi)天元

　　12月17日，A股三大股指全天橫盤震蕩，市場(chǎng)風(fēng)格顯著切換，大盤股風(fēng)格顯著跑贏小微盤股。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3361.49點(diǎn)，跌0.73%；深證成指報(bào)10537.43點(diǎn)，跌0.35%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2201.18點(diǎn)，跌0.02%。滬深兩市合計(jì)成交15104億元，較前一日縮量約1900億元。

　　汽車整車股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

　　昨日早盤，汽車整車板塊便展開強(qiáng)勁勢(shì)頭，安凱客車開盤不到5分鐘封上漲停，比亞迪等紛紛跟漲。截至收盤，申萬乘用車、商用車指數(shù)分別上漲1.57%和1.00%，安凱客車漲停，金龍汽車漲超4%，宇通客車、比亞迪、長(zhǎng)城汽車等漲超2%。

　　消息面上，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月至11月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成1134.5萬輛和1126.2萬輛，同比分別增長(zhǎng)34.6%和35.6%，新能源汽車銷量首次超過汽車總銷量的40%。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)表示，以舊換新政策極大地促進(jìn)了新能源乘用車的消費(fèi)增長(zhǎng)。

　　中信證券分析表示，2024年迄今，汽車在我國(guó)各類消費(fèi)品中表現(xiàn)較好，主要由于出口強(qiáng)勁和7月起的以舊換新補(bǔ)貼政策。預(yù)計(jì)今年以舊換新的財(cái)政支持力度總計(jì)約為890億元，對(duì)應(yīng)中央與地方補(bǔ)貼申請(qǐng)620萬份。

　　中信證券判斷，2025年，當(dāng)前的以舊換新政策有望延續(xù)，在此假設(shè)下，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)汽車總銷量將達(dá)到3344萬輛，其中新能源乘用車銷量將達(dá)到1586萬輛。此外，持續(xù)看好汽車行業(yè)的出海機(jī)會(huì)，中國(guó)商用車企業(yè)在海外的布局已初步取得成效，在制造、品控、售后等方面的實(shí)力逐步顯現(xiàn)，并且在新能源汽車領(lǐng)域擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，中國(guó)商用車企業(yè)未來出口成長(zhǎng)空間廣闊。

　　通信板塊熱度升溫

　　昨日，通信板塊局部升溫，千億元市值行業(yè)龍頭中興通訊盤中股價(jià)觸及漲停，收盤上漲5.77%，大唐電信、瑞斯康達(dá)收獲漲停，銳捷網(wǎng)絡(luò)、美信科技、廣哈通信等漲超4%。

　　有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，中興通訊等通信股昨日大漲，可能與近期火爆的豆包AI應(yīng)用有關(guān)。

　　近日，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布了豆包視頻生成PixelDance和Seaweed兩款A(yù)I模型，支持文生視頻和圖生視頻兩種方式。此外，字節(jié)跳動(dòng)還發(fā)布豆包音樂模型和豆包同聲傳譯AI模型。11月的全球App活躍排行榜上，豆包App的月活躍用戶數(shù)量達(dá)到5998萬，僅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。

　　開源證券表示，隨著AI大模型持續(xù)迭代，國(guó)內(nèi)外云巨頭持續(xù)增加對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支，推薦關(guān)注中興通訊等算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

　　紅利資產(chǎn)有望再獲關(guān)注

　　昨日盤面中，大盤股風(fēng)格顯著跑贏小微盤股，上證50、滬深300指數(shù)均收獲上漲，且多只主流滬深300ETF午后明顯放量，萬得微盤股指數(shù)則大跌近6%，國(guó)證2000指數(shù)也跌超3%。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短線資金獲利了結(jié)造成近期市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，隨著市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率加速下行，紅利資產(chǎn)有望再度獲得關(guān)注。

　　財(cái)通證券首席策略分析師李美岑（金麒麟分析師）表示，近期市場(chǎng)對(duì)于政策等因素的博弈格外激烈，造成指數(shù)振幅加大，短線資金的階段獲利了結(jié)也引發(fā)指數(shù)短期波動(dòng)。但投資者不必過度擔(dān)憂，綜合來看，未來隨著經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)逐月改善以及各類政策相繼落地，有望推動(dòng)明年經(jīng)濟(jì)開門紅、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好再上臺(tái)階，可積極把握歲末年初的做多窗口。

　　李美岑提示關(guān)注紅利資產(chǎn)表現(xiàn)。他表示，近期長(zhǎng)債利率下行成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，貨幣寬松和無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，將逐漸向權(quán)益資產(chǎn)尤其紅利資產(chǎn)傳導(dǎo)。并且從估值視角看，當(dāng)前紅利資產(chǎn)的相對(duì)市凈率已回到2023年底水平，估值已相對(duì)合理；從股債性價(jià)比視角看，當(dāng)前高股息資產(chǎn)相對(duì)債券的性價(jià)比仍然較有優(yōu)勢(shì)。具體配置上，受益于并購(gòu)政策和消費(fèi)政策的央企紅利資產(chǎn)、消費(fèi)紅利資產(chǎn)可能更有性價(jià)比。

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責(zé)任編輯：郝欣煜