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　　經歷前期大漲后，本周A股市場迎來回調。在業內機構看來，行情預計將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩慢漲，建議保持多頭思維，關注政策落地情況。

　　就后市配置而言，建議以低市凈率和內需修復為主線，中期來看，基本面更優的科技及中高端制造或是值得配置的主線，此外，出海產業鏈機遇同樣值得關注。

　　影響后市投資大事件

　　一攬子財政增量政策即將推出

　　財政部部長藍佛安10月12日在國新辦發布會上表示，財政部在加快落實已確定政策的基礎上，圍繞穩增長、擴內需、化風險，將在近期陸續推出一攬子有針對性的增量政策舉措。這一攬子增量政策包括支持地方化解隱性債務、支持國有大型商業銀行補充核心一級資本、支持推動房地產市場止跌回穩、加大對重點群體的支持保障力度等多個方面。

　　存量房貸利率將批量下調

　　10月12日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等多家銀行發布存量房貸調整細則，確定將于10月25日對存量個人房貸利率進行批量調整。多家銀行已更新App功能，上架存量房貸業務專屬模塊，部分銀行目前已可查詢利率下調具體情況。

　　首批10只中證A500ETF將于10月15日上市

　　首批10只中證A500ETF定于10月15日（周二）在滬深交易所正式上市，合計募集規模為200億元。根據基金公告，在上市首日前，中證A500ETF的股票投資比例將不低于90%。分析認為，中證A500指數有望實現“核心資產”與“新質生產力”的雙輪驅動，寬基ETF將進一步助力長線資金入市。

　　機構后市投資觀點

　　中信證券：行情有望換擋至企穩慢漲

　　當前市場正處于預期大逆轉向行情大拐點的過渡階段，市場在前期脈沖式上漲后多空博弈加劇，潛在入市資金規模依然較大，預計行情將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特征將從脈沖式漲跌換擋至企穩慢漲。配置上，依然建議以低市凈率和內需修復為主線，品種包括房地產、銀行、非銀金融、建筑建材、消費互聯網、乳制品、大眾餐飲等板塊，以及經濟預期修復帶動下的酒類、人力資源、酒店等順周期方向。

　　海通證券：基本面更優的科技及中高端制造或是主線

　　當前市場或已步入震蕩階段，后續應關注政策落地情況，隨著政策發力推動基本面改善，本輪股市行情有望進一步深化升級。結構上，基本面更優的科技及中高端制造板塊或是股市主線，具體可以關注產業周期回升的科技制造，以及兼具供需優勢的中高端制造方向，關注國產操作系統、半導體、人形機器人、汽車、家電等細分領域。

　　興業證券：保持多頭思維

　　保持多頭思維，結構上聚焦科技、內需、出海三大中長期主線，具體包括半導體、通信、新能源車、國防軍工、計算機AI、醫藥生物、先進制造業為代表的新質生產力等方向；新興服務業、傳統消費等領域的泛消費行業龍頭，關注分紅、增持、回購注銷行為；掘金新能源車、電力設備、家電、消費電子、家具等出海產業鏈的優勝者。

　　華夏基金：本輪行情的時間和空間都值得期待

　　總體來說，本輪行情的時間和空間維度都值得期待。從中期來看，不妨聚焦兩條線索：一是成長板塊中的順周期方向，包括但不限于電子、計算機、游戲傳媒；二是破凈股，尤其當政策催化時，有望成為具備持續力的主線。

　　宏利基金：財政政策利好金融等多個板塊

　　綜合降息、降準、地產、資本市場、財政發力預期等具體舉措來看，多個行業或受提振，尤其是前期大幅調整的經濟順周期板塊，如金融、地產鏈、消費、部分科技板塊、部分大宗商品等。

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責任編輯：楊紅卜