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私募證券投資基金買ETF是不務正業嗎？
基金半年報披露季，場內交易的ETF在基金半年報中披露了十大持有人信息。數據顯示，不少私募投資者砸下重金買入ETF。
如“公奔私”知名基金經理周應波掌舵的上海運舟資本旗下2只產品首次進入嘉實上證科創板芯片ETF前十大持有人行列，百億級私募盈峰資本旗下3只產品進入嘉實中證海外中國互聯網30ETF前十大持有人行列。
私募證券投資基金掃貨ETF的目的何在？
百億私募加倉ETF
8月28日，嘉實基金等多家公司披露旗下ETF產品半年報。不少ETF半年報中出現私募證券投資基金的身影，透露出私募機構投資軌跡。
上海運舟資本旗下2只產品新進嘉實上證科創板芯片ETF前十大持有人行列，其中運舟成長精選1號和運舟順勢2號分別持有上述ETF份額1.19億份、0.46億份，分別占比2.36%和0.9%。
上海運舟資本為私募證券投資基金，成立于2022年3月，同年7月正式完成登記備案，目前管理規模為100億元以上，公司實際控制人、投資總監為“公奔私”知名基金經理周應波。
上海運舟資本大手筆買入的嘉實上證科創板芯片ETF成立于2022年9月30日，這也是市場首批聚焦科創板芯片板塊的行業ETF，最新規模急劇增長至二季度末的63.1億元，其機構投資者持有份額占比也由去年底的31.12%增至49.85%。除了私募基金外，中國平安人壽保險、大家人壽保險等多家險資出現在嘉實上證科創板芯片ETF的十大持有人名單中。
嘉實上證科創板芯片ETF年內凈值漲幅達3.51%，其跟蹤的上證科創板芯片指數是從科創板選取50家業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關的核心公司作為指數樣本，以反映科創板代表性芯片產業上市公司證券的整體表現。
百億級私募盈峰資本旗下多只產品也在ETF的十大持有人名單中首次現身。如盈峰盈驪、盈峰盈嵩和盈峰盈衡持有嘉實中證海外中國互聯網30ETF的份額分別為4603萬份、1936萬份和1800萬份，占該ETF的比例分別為1.75%、0.74%和0.68%。
嘉實中證海外中國互聯網30ETF跟蹤中證海外中國互聯網30指數，該指數從香港及其他海外交易所選取30只中國互聯網公司證券作為指數樣本，以反映境外上市的中國互聯網公司證券的整體表現。
盈峰資本則是國內最早成立的陽光私募資產管理機構之一，其資產管理范圍涵蓋股票、可轉債和穩健類FOF產品，管理資產規模超過100億元。
私募基金正成為公募產品的重要“買手”。除了較為知名的上海運舟資本和盈峰資本外，也有規模較小的私募基金公司旗下產品出現在ETF的持有人名單中。
ETF成資金心頭好
近年來，私募基金買入公募產品的現象屢見不鮮。
2022年公募基金年報數據顯示，寧泉資產、橋水（中國）投資、迎水投資等多家百億級私募旗下產品均出現在公募基金的十大持有人名單中。
據雪球統計，配置ETF的私募管理人從2018年年中的45家增至2022年年底的248家。
Wind數據顯示，截至2022年底，新湖巨源泓湖百世風險平衡1號、或然賦益私募、寧苑沛華二號、東源投資中國成長價值套利增強型1號和旭興六號等多只私募基金均出現在至少5只ETF的十大持有人名單中。
不難發現，除了主觀型私募外，還有量化私募也在積極布局投資ETF，如盛泉恒元量化套利專項84號、萬坤全天候量化1號、思勰投資穩增量化1號、盛豐量化對沖0號在去年末均持有ETF。
據悉，A股市場波動增加，ETF作為資產配置工具受到包括私募證券投資基金在內的投資人青睞。
不過，私募證券投資基金買入公募基金產品常被市場質疑為“不研究個股反而去買公募”的偷懶行為。多數私募基金對此解釋道，配置ETF的倉位較少，這種現象不會成為私募基金的主流操作。
有私募基金表示，公司配置股票型ETF是希望借助于其工具型產品特征避免投資個股產生的單一風險事件，此外，近年來公募ETF產品類型逐漸豐富、覆蓋行業越來越多，投資ETF可以使用較低成本實現策略的多樣化，如商品ETF和一些覆蓋港股、美股市場的跨境ETF，均是私募基金較為青睞的對象。投資范圍局限于國內市場的私募基金可以通過配置以海外市場為標的的跨境ETF，達到配置海外市場的目的。對于量化投資基金而言，持有ETF或許是套利策略需求的持倉。
此外，記者注意到，也有一些私募基金持有的ETF為貨幣型ETF或債券型ETF，或許是出于現金管理的需求。
ETF規模不斷擴容
與場外基金相比，ETF基金具有手續費低廉、流動性好、透明度高的優勢，可以像股票一樣在證券賬戶內直接交易，近年來受到越來越多場內投資者的青睞。
ETF工具化、細分化趨勢愈發明顯，吸引了個人投資者、私募基金、保險資金以及外資在內的眾多投資者的青睞，希冀通過配置ETF進行組合配置。
Wind數據顯示，截至8月28日，ETF資產凈值達到1.83萬億元，產品數量達到827只，其中跨境ETF、主題指數ETF、行業指數ETF、規模指數ETF數量分別達到96只、382只、75只和170只。
ETF市場持續擴容和創新，一些緊跟市場熱點的ETF的發行審核周期也大大縮短，讓基金投資者有了更多選擇。
近期，A股市場持續震蕩，不過，ETF市場繼續被抄底資金買入。上周（2023年8月21到2023年8月25日），ETF份額增加285.49億份，不少ETF的規模屢創歷史新高。此前，華泰柏瑞滬深300ETF總規模于8月初超過1015億元，成為國內股票ETF歷史上首只規模站上千億的ETF產品。
除了投資端在加大ETF的布局，在供給端，無論是監管層面還是基金公司層面，均加大了對ETF的傾斜。近期指數基金審批速度明顯加快，證監會官網顯示，8月25日晚間，17只ETF產品獲批，包括10只中證2000ETF和7只信創主題ETF。此外，今年頭部的基金公司紛紛加速布局指數產品，ETF成為基金公司今年重要發力點。
（實習生羅子怡對本文亦有貢獻）
責編：汪云鵬
責任編輯：凌辰
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