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受外圍市場(chǎng)影響，兩市股指早盤(pán)震蕩走弱，隨后持續(xù)反彈，滬指盤(pán)中一度逼近翻紅，截至午間收盤(pán)，滬指跌0.31%，深證成指漲0.16%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%。與此同時(shí)，隨著元旦小長(zhǎng)假來(lái)臨，兩市成交量持續(xù)低迷，早盤(pán)合計(jì)成交3725.06億元。
醫(yī)藥、醫(yī)療板塊早盤(pán)總體表現(xiàn)活躍，醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、生物制品、化學(xué)制藥、中藥等漲幅居前，游戲、商業(yè)零售、旅游酒店等板塊表現(xiàn)也比較活躍，地產(chǎn)、基建等以及保險(xiǎn)、釀酒、電力等板塊早盤(pán)則表現(xiàn)較弱。
港股醫(yī)藥股表現(xiàn)也十分強(qiáng)勢(shì)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥、君實(shí)生物等漲超10%，凱萊英、康龍化成、昭衍新藥等大漲。此外，今日上市的冠澤醫(yī)療大漲超200%，盤(pán)中一度漲超250%。
醫(yī)藥股全面走高
結(jié)構(gòu)性行情凸顯，醫(yī)藥股今日全面走高，醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、生物制品、化學(xué)制藥等多個(gè)板塊漲幅居前。
醫(yī)藥商業(yè)板塊中，健之佳率先漲停，益豐藥房、一心堂、老百姓、大參林等多股大漲；醫(yī)療服務(wù)板塊中的CRO板塊表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢(shì)，康龍化成、美迪西、泰格醫(yī)藥等漲幅居前；生物制品中的血制品相關(guān)公司股票表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，衛(wèi)光生物率先漲停，華蘭生物、博雅生物、天壇生物等跟漲。
近期，國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于對(duì)新型冠狀病毒感染實(shí)施“乙類(lèi)乙管”的總體方案》，2023年1月8日起，對(duì)新型冠狀病毒感染實(shí)施“乙類(lèi)乙管”。依照傳染病防治法，對(duì)新冠病毒感染者不再實(shí)行隔離措施，不再判定密切接觸者；不再劃定高低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)；對(duì)新冠病毒感染者實(shí)施分級(jí)分類(lèi)收治并適時(shí)調(diào)整醫(yī)療保障政策；檢測(cè)策略調(diào)整為“愿檢盡檢”；調(diào)整疫情信息發(fā)布頻次和內(nèi)容。依據(jù)國(guó)境衛(wèi)生檢疫法，不再對(duì)入境人員和貨物等采取檢疫傳染病管理措施。
中泰證券認(rèn)為，乙類(lèi)乙管后新冠防疫工作重心將從防控感染轉(zhuǎn)到醫(yī)療救治，最大限度減少重癥和病亡。方案對(duì)各層級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)均提出配置建議，提出要加大投入，其中有條件的基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)置發(fā)熱門(mén)診或者診室，二級(jí)以上醫(yī)院均設(shè)置發(fā)熱門(mén)診。二級(jí)綜合醫(yī)院應(yīng)當(dāng)獨(dú)立設(shè)置重癥醫(yī)學(xué)科，三級(jí)醫(yī)院要強(qiáng)化重癥醫(yī)療資源準(zhǔn)備，確保需要時(shí)24小時(shí)內(nèi)重癥監(jiān)護(hù)資源增加一倍。目前國(guó)內(nèi)醫(yī)院床位收治仍然緊張，中泰證券預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)重癥醫(yī)療資源有望快速擴(kuò)容，高流量呼吸治療儀、呼吸機(jī)、ECMO等重癥救治設(shè)備采購(gòu)需求有望進(jìn)一步提升，帶來(lái)新的投資機(jī)遇。
同時(shí)，方案要求縣級(jí)以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)按照三個(gè)月日常使用量動(dòng)態(tài)準(zhǔn)備新冠相關(guān)中藥、抗新冠病毒小分子藥物、解熱和止咳等對(duì)癥治療藥物；基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)按照服務(wù)人口數(shù)15%-20%動(dòng)態(tài)準(zhǔn)備新冠相關(guān)中藥、對(duì)癥治療藥物和抗原檢測(cè)試劑。中泰證券認(rèn)為，防疫措施調(diào)整后短期內(nèi)可能出現(xiàn)感染病例快速增加、醫(yī)療資源擠兌等情況，感染人數(shù)的達(dá)峰以及疫情的穩(wěn)定需要1-2個(gè)季度的過(guò)渡，同時(shí)考慮新冠流感化趨勢(shì)，相關(guān)藥物、自我診療的采購(gòu)需求預(yù)計(jì)長(zhǎng)期持續(xù)，持續(xù)看好新冠藥物及產(chǎn)業(yè)鏈上下游、中藥、體外診斷等相關(guān)板塊。
中興商業(yè)四連板
隨著疫情管控邊際優(yōu)化，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)烈，商業(yè)零售板塊相關(guān)股票近期接連大漲，中興商業(yè)今日再次漲停，實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)交易日漲停。
東吳證券認(rèn)為，2023年上半年內(nèi)地消費(fèi)仍舊承壓，或?qū)⒃?023年三季度強(qiáng)勁反彈。A股消費(fèi)板塊方面，酒店等度假相關(guān)行業(yè)有望迎來(lái)階段性行情，而互聯(lián)網(wǎng)零售或受到?jīng)_擊。此外，盡管美聯(lián)儲(chǔ)明年有望停止加息，海外流動(dòng)性收緊態(tài)勢(shì)將緩和，但是不能忽視通脹再次上行導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整超市場(chǎng)預(yù)期，仍需警惕海外流動(dòng)性超預(yù)期收緊導(dǎo)致的股市調(diào)整。
德邦證券研究指出，疫情以來(lái)，居民部門(mén)人均可支配收入和人均消費(fèi)支出近乎等比例下滑，因收入增長(zhǎng)不確定性增強(qiáng)，疫情之后以人均消費(fèi)支出和可支配收入之比表示的消費(fèi)傾向下降，意味著消費(fèi)的側(cè)面——儲(chǔ)蓄的意愿提高，形成“預(yù)防性儲(chǔ)蓄”。疫情防控政策優(yōu)化后，消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)后消費(fèi)存在反彈的空間，一部分“超額儲(chǔ)蓄”或帶來(lái)居民消費(fèi)的階段性修復(fù)，但是消費(fèi)能否持續(xù)改善的基礎(chǔ)依舊在于能否穩(wěn)定居民的收入預(yù)期、修復(fù)因疫情而下滑的消費(fèi)能力。
多只“妖股”大漲創(chuàng)新高
市場(chǎng)持續(xù)震蕩背景下，多只妖股繼續(xù)大漲創(chuàng)新高。
西安飲食盤(pán)中拉升漲超9%，該股自10月中旬以來(lái)累計(jì)漲超四倍，股價(jià)創(chuàng)上市以來(lái)新高；西安旅游漲停，自10月中旬以來(lái)漲超150%；全聚德早盤(pán)漲停，自11月底以來(lái)漲近140%。
值得一提的是，在股價(jià)大漲之際，西安旅游控股股東進(jìn)行了減持。西安旅游表示，經(jīng)征詢公司控股股東西安旅游集團(tuán)確認(rèn)，西安旅游集團(tuán)于12月27日將其于2015年7月通過(guò)華融證券《華證護(hù)航6號(hào)定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品》在二級(jí)市場(chǎng)增持的公司股份通過(guò)集合競(jìng)價(jià)進(jìn)行了減持，減持?jǐn)?shù)量合計(jì)220萬(wàn)股，占公司總股本的0.93%，減持均價(jià)16.56元/股。
西安飲食也在近日公告稱(chēng)，西安旅游集團(tuán)于2022年12月22日將公司于2015年7月通過(guò)華融證券《華證護(hù)航6號(hào)定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品》在二級(jí)市場(chǎng)增持的西安飲食股份通過(guò)集合競(jìng)價(jià)進(jìn)行了減持，減持?jǐn)?shù)量合計(jì)217.80萬(wàn)股（占西安飲食總股本的0.38%），減持均價(jià)17.51元/股。
游戲股表現(xiàn)活躍
A股游戲股早盤(pán)普遍走高，大晟文化率先漲停，中青寶、愷英網(wǎng)絡(luò)（維權(quán)）、三五互聯(lián)等跟隨大漲；港股游戲股同步表現(xiàn)活躍，騰訊控股漲逾2%。
繼11月游戲版號(hào)發(fā)放后，12月本年度最后一批游戲版號(hào)發(fā)放。從12月份國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲審批信息來(lái)看，獲批游戲共84款。出版單位中涉及上市公司包括網(wǎng)易、中青寶等。2022年進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⒎矫妫@批游戲共45款，騰訊的《寶可夢(mèng)大集結(jié)》在列。
進(jìn)口版號(hào)時(shí)隔一年半再次發(fā)放，同時(shí)之前獲發(fā)版號(hào)相對(duì)較少的騰訊本次也有重點(diǎn)游戲獲發(fā)版號(hào)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著游戲政策環(huán)境企穩(wěn)，同時(shí)在游戲消費(fèi)修復(fù)+出海廣闊空間+虛實(shí)結(jié)合數(shù)字底座等未來(lái)的主線驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背景下，未來(lái)游戲行業(yè)將會(huì)逐漸迎來(lái)板塊業(yè)績(jī)和估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。
中信證券認(rèn)為，游戲行業(yè)關(guān)鍵點(diǎn)在于產(chǎn)品、內(nèi)容質(zhì)量、文化元素等核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)游戲版號(hào)穩(wěn)定發(fā)放將為游戲公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)有力催化，靜待更多廠商優(yōu)質(zhì)的重量級(jí)產(chǎn)品獲得版號(hào)。繼游戲版號(hào)趨于常態(tài)化發(fā)放、游戲產(chǎn)業(yè)價(jià)值獲社會(huì)認(rèn)可之后，對(duì)于游戲行業(yè)政策導(dǎo)向，維持前期觀點(diǎn)，堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)內(nèi)容向游戲和降低游戲成癮性戰(zhàn)略、加強(qiáng)未成年人保護(hù)、鼓勵(lì)出海將成為游戲行業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展路徑。
中金公司也認(rèn)為，游戲行業(yè)供給側(cè)回暖趨勢(shì)逐步顯露，隨著多款重點(diǎn)產(chǎn)品獲得版號(hào)、游戲研發(fā)測(cè)試向中后期階段推進(jìn)，預(yù)計(jì)后續(xù)行業(yè)內(nèi)容豐富度有望持續(xù)提升，打破此前供需雙弱局面。建議持續(xù)關(guān)注重點(diǎn)產(chǎn)品定檔貢獻(xiàn)基本面彈性與市場(chǎng)擔(dān)憂緩解、行業(yè)信心提振下的板塊估值彈性。
王錦程
責(zé)任編輯：馮體煒
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