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　　證券日報 文 | 包興安 韓昱

　　種種跡象表明，在國內經濟復蘇的大背景下，中國資產對于全球投資者的吸引力逐步走強。

　　近期，外資加快流入A股市場步伐，開啟“買買買”模式。Wind數據顯示，截至7月4日收盤，今年以來，北向資金累計實現凈買入763億元。同時，外資機構調研A股上市公司頻次增多。多家外資機構近日表示，持續看多中國市場的長期投資價值，部分外資巨頭旗下基金的持倉也加配了A股市場股票。

　　7月4日，瑞銀資產管理公司公布的2022年全球儲備管理研討會調查結果顯示，受訪的全球30余位央行儲備經理中，85%的儲備經理已考慮或已經投資人民幣。以2021年和2022年及預期的凈配置變化來看，人民幣幾乎達到美元的強勢水平。

　　川財證券首席經濟學家陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，歐美經濟近期通脹水平較高，導致其市場波動幅度加大，對投資者情緒造成不良影響。而此時A股市場回暖且持續反彈，凸顯高性價比，具有良好的配置機會。在美聯儲持續緊縮的狀態下，預計海外經濟增長態勢在短期內大概率仍將低速運行，外資將持續流入A股市場。

　　6月份以來，在美聯儲加息及美經濟衰退預期的背景下，中國A股市場走出了獨立行情。中國經濟持續復蘇，很多海外資本開始轉向布局中國資產。從上半年北向資金的數據也可以看出這一態勢，Wind數據顯示，今年上半年，北向資金累計凈買入717.99億元，除3月份為凈賣出態勢外，其余月份皆為凈買入。其中，6月份北向資金凈買入729.6億元。按周來看，上周北向資金凈買入102.31億元，為連續5周凈買入，5周累計凈買入938.74億元。

　　與此同時，越來越多的外資機構看好A股，頻頻調研上市公司。Wind數據顯示，今年以來截至7月4日，參與調研A股上市公司的外資機構共有890家，同比增加50.85%，累計調研次數5061次，同比增加122.76%，累計調研了4334家A股上市公司，同比增加124.91%。其中，上海保銀資產管理有限公司調研119次，瑞士聯合銀行集團調研108次，POINT72 ASSET MANAGEMENT，L.P．調研101次，調研頻次都處在較高水平。

　　數據顯示，僅6月份就有272家外資機構參與對A股上市公司的調研，累計調研次數553次，累計調研了535家A股上市公司。其中，117家外資機構調研2次及以上。陳靂表示，北向資金的持續流入，代表外資對中國經濟發展的肯定，中國作為全球經濟趨勢的重要風向標，其資產配置性價比將隨著經濟發展逐漸顯現。不過，目前A股的外資規模相較于海外市場依舊處于低位，預計后續存在上升空間。

　　記者注意到，外資機構旗下的基金也青睞配置中國資產，加倉多只中國股票。例如，摩根大通旗下的旗艦基金“摩根中國A股機會基金”在5月份增持了電力和銀行股；安聯投資旗下的中國股票基金“安聯神州A股基金”在近期也進行了調倉，增持了部分股票。

　　“外資巨頭基金加倉A股股票體現其對中國經濟長期向好的信心。”財信研究院副院長伍超明在接受《證券日報》記者采訪時表示，外資對于中國資產的信心來源與多重方面。一是中美政策周期的錯位，受制于美國通脹高企和錨定通脹預期，年內美聯儲將持續加息，而國內穩健實施“以我為主”的貨幣政策，在貨幣財政政策較為寬松的情況下，有利于資產估值的提升。二是國內經濟從5月份開始逐步復蘇，6月份延續筑底向好勢頭，下半年恢復速度加快預期加強，盈利預期提高，這與美國經濟放緩甚至衰退預期形成鮮明對比。三是匯率預期穩定。盡管美元指數在高位震蕩，但人民幣匯率預期穩定，有利于跨境資本的穩定。

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責任編輯：陳悠然