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　　財聯社7月5日訊（編輯 牛占林）近期以來，從能源到金屬再到農產品，大宗商品的價格紛紛出現了回落，這讓人們看到了通脹開始緩解的希望。通脹如果見頂甚至出現回落，那么美股也將迎來復蘇。

　　美國天然氣上個月暴跌逾32%，美國WTI原油上月下跌7.6%，小麥、玉米和大豆的價格都回落至3月底的水平，自5月初以來棉花價格跌幅超過三分之一；LME期銅價格上周剛剛跌破了每噸8000美元，這是2021年初以來的首次。隨著關于全球經濟衰退的警告聲甚囂塵上，幾乎所有工業金屬眼下都面臨承壓。

　　當然，從更長時間來看，許多原材料的價格仍處于高位，但價格確實是在回落了，而且仍然處于下跌趨勢中。基金管理公司Navellier & Associates首席投資官路易斯·納維爾指出：“大宗商品價格回落是通脹正在降溫的明確證據。”

　　在美股創下數十年來最為糟糕的上半年表現時，以能源股為主的大宗商品公司股票是投資者為數不多的避風港之一。盡管石油生產商埃克森美孚和西方石油公司的股價已較本季度早些時候的高位下跌，但它們今年上半年的漲幅分別為44%和105%。

　　交易員和分析師表示，大宗商品價格下跌的部分原因可以看作是投資者的撤退，此前他們涌入能源、金屬和農作物市場以對沖通脹。摩根大通大宗商品策略師Tracey Allen表示，在截至6月24日的一周內，約有150億美元資金撤出了大宗商品期貨市場。

　　StoneX Group的大宗商品經紀商Craig Turner表示：“我不知道美聯儲的政策是否已經令經濟放緩，但現在基金經理們認為經濟正在放緩。”

　　供給端的壓力也在緩解，美國能源情報署（EIA）上周發布報告稱，在截至6月24日的一周內，美國平均石油產量為1210萬桶/日，是自2020年4月以來的最高水平。此外，受該國自由港爆炸事故的影響，將更多的天然氣留給了國內市場，導致天然氣近期出現暴跌。更高的抵押貸款利率也在給房地產市場降溫，降低了原材料的需求。

　　分析師指出，大宗商品的價格的暴跌將使火熱的通脹降溫，美聯儲也就沒有必要大幅收緊貨幣政策了，美股也將重新開始上漲。

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責任編輯：張玉潔 SF107