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　　指數迎來重要調整！哪些個股將受到沖擊？哪些能走出一波行情？

　　汪友若 

　　以滬深300為代表的一批A股重要指數將迎來年中調整。

　　5月28日晚間，中證指數有限公司發布關于調整滬深300和中證香港100等指數樣本的公告。

　　公告顯示，根據指數規則，經指數專家委員會審議，中證指數有限公司決定調整滬深300、中證500、中證香港100等指數樣本，于2021年6月11日收盤后生效。

　　其中滬深300指數更換25只樣本，中證500指數更換50只樣本，中證香港100指數更換10只樣本。

　　滬深300更換這25只樣本

　　本次滬深300指數的調整，醫藥衛生行業樣本數量凈增加7只，權重上升0.76%；工業行業樣本數量凈增加2只，權重上升0.55%；金融地產行業樣本數量凈減少9只，權重下降1.04%；電信業務行業樣本數量凈減少2只，權重下降0.17%。

　　具體來看，滬深300指數調入陽光電源、金發科技、滬硅產業-U等25只個股，調出天茂集團、美錦能源、五礦資本等25只個股。

　　中證500指數調入陽光城、南極電商、青農商行等50只個股，調出神州高鐵、東方盛虹、堅朗五金等50只個股。

　　中證香港100指數調入中信股份、比亞迪股份等10只個股，調出復星國際、信和置業等10只個股。

　　這些個股沖擊成本或較高

　　華創證券量化團隊此前分析認為，指數成分股的調整會產生價格效應和成交量效應。一般來說，新調入和調出股票的價格和成交量會在調整名單公布后出現變動，對于調入的新成分股，會出現股價上漲和交易量上升的情況。對于調出的股票，則表現為股價下跌與交易量減少。

　　招商證券量化團隊同樣表示，根據對2020年12月的指數成份股調整下相應個股表現的統計，可以發現指數成份股調整給個股帶來的沖擊效應依舊顯著。在公告日后的一段時間內，納入股票仍能夠獲得顯著的超額收益，被指數剔除的個股則表現較弱。

　　具體到本次定期調整，國泰君安金融工程首席分析師陳奧林預測認為，滬深300調入名單中石頭科技、金山辦公和絕味食品等自由流通市值較小，沖擊成本排名靠前，價格彈性大，潛在收益率高；滬深300調出名單中養元飲品、廣匯汽車和雅戈爾等沖擊成本排名靠前，組合中包含相應股票的建議暫時規避。

　　中證500調入名單中道通科技、健友股份、衛寧健康等沖擊成本排名靠前。中證500調出名單中百潤股份、人福醫藥、金域醫學等沖擊成本排名靠前，并且安井食品、堅朗五金等并非由于納入滬深300指數而被剔除的個股短期投資風險較高。

　　指數成分股調整需遵循什么規則？

　　值得注意的是，本次指數編制方案較以往相比，最大的變化是對科創板股票入選指數樣本空間做出明確的規定。

　　具體來說，滬深300和中證500指數的樣本空間由同時滿足以下條件的非ST、*ST股票滬深A股和紅籌企業發行的存托憑證組成：

　　科創板證券：上市時間超過一年

　　創業板證券：上市時間超過三年

　　其他證券：上市超過一個季度，除非該股票自上市以來日均總市值排在前30位；

　　在此樣本空間上，指數樣本的審核還需考慮公司的經營狀況、是否存在違法違規事件以及是否存在市場操縱行為。此外，滬深300原則上不將財務虧損的公司作為候選新樣本。

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責任編輯：楊紅卜