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　　嚇懵！4500億藥茅突然閃崩，兩大利空傳聞來襲！疫苗龍頭狂瀉，白馬輪殺行情何時終結？全市場都在等待428

　　許多投資人表示，最近的市場不太會做了！

　　一天殺一匹白馬的節奏，今天輪到了恒瑞醫藥。該股上午單邊下行，一度大跌超7%。最為重要的是，恒瑞醫藥盤中一度急速殺跌，大型醫藥股藥明康德、片仔癀、康龍化成等也都被嚇趴下了。巧合的是，疫苗龍頭康希諾今天早盤也遭遇利空襲擊，A股和H股全線暴跌。午后，在公司的澄清之下股價有所回穩，但仍未完全收復失地。

　　那么，究竟是什么原因導致了恒瑞和康希諾大跌呢？從目前的情況來看，涉及到恒瑞的傳聞有兩上：一是財政部的處罰，二是有市場傳聞，恒瑞醫藥痛風的創新藥URAT1抑制劑SHR4640三期失敗。西安交大一專家透露，臨床試驗暫停了。而涉及康希諾的利空則是美國建議停止使用同一技術路線的強生公司的單劑（single-dose）新冠疫苗。

　　從持倉來看，近期殺跌的白馬股皆是機構重倉股。其中不乏一些頂流基金。有業內人士認為，有些公募基金已經把某些明星基金經理當成了對手盤。

　　那么，白馬輪流殺跌行情何時終結？有業內人士表示 ，現在全市場都在等茅臺。普遍認為，可能只有茅臺崩一次，市場才會真正的見底，白馬輪殺的行情才會得以改觀，而據東方財富網，貴州茅臺的一季報預約披露期是4月28日。

　　兩大傳聞沖擊恒瑞

　　今天早盤，恒瑞醫藥突然急速殺跌，股價一度跌超7%。從市場上傳聞來看，主要有兩個：

　　一是財政部發布會計信息質量檢查公告，依據會計法，對財政部有關監管局檢查的19家醫藥企業作出行政處罰。公告顯示，被處罰的19家醫藥企業存在著使用虛假發票、票據套取資金體外使用，虛構業務事項或利用醫藥推廣公司套取資金，賬簿設置不規范等違規行為。

　　財政部處罰的19家醫藥企業中，涉及復星醫藥、恒瑞醫藥、上海醫藥、翰森制藥、華潤三九、賽諾菲、步長制藥等7家上市公司。

　　另一則傳聞是，有消息人士稱，恒瑞醫藥痛風的創新藥URAT1抑制劑SHR4640三期失敗。西安交大一專家透露，臨床試驗暫停了。目前這一消息尚未得到證實。已經連續三個跌停的康弘藥業亦由臨床實驗終止引發。

　　由于恒瑞醫藥的殺跌，今天上午，藥明康德、康龍化成、片仔癀等大型醫藥股也集體出現跳水行情，所幸最終跌幅并不算太大。

　　中信建投醫藥團隊表示，關于恒瑞醫藥，短期大家的關注點，一是一季度的經營情況：PD1新患人數同比大幅增長，考慮到今年1-2月有部分患者希望進入醫保以較低價格支付，可能推遲購買2個月左右，預計3月開始新患人數會更上一個臺階。麻醉線業務同比改善。二是財政部公布的查賬結果，這個已經在去年完成，認為不構成對今年的重大影響，恒瑞事實上是行業中最早推動合規銷售的公司，整個銷售體系的合規程度在業內處于第一梯隊。

　　從中長期來看，近兩年注射劑的一致性評價確實會給公司的增長帶來一定挑戰，但公司已經提前做好了準備。PD1大適應癥進展全面領先且商業化能力優秀，2020年底氟唑帕利的卵巢癌適應癥國內獲批上市，未來適應癥有望擴展至乳腺癌、肺癌、前列腺癌、胰腺癌等，且具備很大的聯用潛力，預計國內銷售峰值在50億元；公司還在今年年初啟動了美國的臨床。腫瘤線的眾多新藥仍在快速放量期。維持全年對公司20%-30%增長的預期和買入評級。公司未來十年的看點一定在國際化，已有眾多靶點在FDA申報臨床，看好公司未來的海外市場的拓展。

　　康希諾驚魂

　　當地時間4月13日，美國FDA在社交媒體發布聲明稱，與美國疾病預防控制中心（CDC）出于謹慎，建議停止使用美國強生公司的單劑（single-dose）新冠疫苗。FDA將與美國疾病預防控制中心的科學家將共同審查強生新冠疫苗與血栓之間的可能聯系，緊急會議定于周三舉行，最終決定是否暫停使用。

　　阿斯利康和強生新冠疫苗都屬于腺病毒載體疫苗。強生新冠疫苗屬于腺病毒載體疫苗，與之前在歐洲遭遇血栓質疑的阿斯利康/牛津合作研發的新冠疫苗AZD1222屬于同一技術路線，這也是EMA針對血栓風險關聯進行調查的第二款新冠疫苗。歐洲藥品管理局（EMA）在4月9日稱，將開始就強生新冠疫苗與血栓之間是否存在關聯展開評估，目前尚無法下明確的結論。

　　不過，上述消息對于同是疫苗生產商的康希諾股價帶來了沖擊。康希諾A股一度殺跌13%，H股一度殺跌18%。

　　中信建投認為，FDA和美國CDC暫停強生疫苗接種，引發市場對腺病毒載體疫苗的擔憂。在缺乏真實世界研究數據的時候，并不能斷定所有腺病毒載體疫苗都有血栓風險。對此事件保持高度關注，對公司長期基本面的判斷沒有任何改變。

　　目前可以明確的幾點：

　　一是康希諾的疫苗目前在上百萬的接種者中沒有發現該現象；

　　二以前ad5在其他疫苗和藥物中的使用也未發現該情況；

　　三是Ad5畢竟是人類體內廣泛存在感染率很高的病毒載體，和AZ、強生的和載體有差異，有可能產生血栓的概率差異很大。

　　四是mRNA疫苗接種中出現的血栓現象數量超過強生，當然這可能跟接種數量有關；

　　五是暫停接種和調查是出現副反應的常規動作。

　　中信證券表示，目前康希諾疫苗上百萬接種者中沒有發現該現象；以前ad5在其他疫苗和藥物中的使用也未發現該情況；Ad5畢竟是人類體內廣泛存在感染率很高的病毒載體，和AZ、強生的和載體有差異，有可能產生血栓的概率差異很大。

　　今天中午，康希諾生物在港公告稱，公司注意到部分媒體有關接種阿斯利康新冠疫苗和強森新冠疫苗后個人出現罕見和嚴重血栓病例有關的報導。公司謹此對本公司股東及潛在投資者提供下列信息：

　　1．重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）（‘Ad5-nCoV’）的載體為5型腺病毒，一種常見的感染人的腺病毒，與阿斯利康新冠疫苗所使用的黑猩猩腺病毒載體和瓊森新冠疫苗所使用的26型腺病毒載體不同。

　　2．截至本公告日，接種Ad5-nCoV的約百萬人中未收到與血栓相關的嚴重不良事件的報告。

　　3．本公司將密切關注相關情況并根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則的規定在適當的時候作出進一步的公告。

　　隨后，康希諾股價大舉反彈，迅速收復部分失地。

　　頂流基金竟成對手盤

　　從近期殺跌的個股來看，一些頂流基金持倉被砸得比較猛。以恒瑞醫藥為例，2020年持倉基金達133家之多。據WIND數據，2020年末，景順長城持有4388萬股，這其中持倉最重的又是頂流基金經理劉彥春。

　　值得注意是，恒瑞醫藥的第二大機構投資者是泓德基金，據WIND數據，2020年末，持股4247萬股?；鸾浝碇饕青w傳雁。

　　而該基金也是康希諾的第一大機構投資者，持有31.28萬股?；鸾浝硗瑯邮青w傳雁。

　　券商中國記者從圈內了解到，景順長城并沒有太大調倉。而且很多基金公司的打法是，只要基本面沒有太大問題，基本上會持倉不動。那么，究竟是誰在砸盤呢？

　　有業內人士透露，目前投資圈出現了一種現象，即有些公募基金已經把某些明星基金經理當成了對手盤。因為當前的環境并不利好權益，而部分機構重倉股（特別是頂流明星）估值較高，砸完之后，并不擔心接不回來。另外，據機構人士透露，雖于高位大舉建倉抱團股，最近某私募基金的確出現了大筆贖回的情況，有些事情可能并非空穴來風。

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責任編輯：張書瑗