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　　A股內在價值將支撐長期慢牛

　　來源：北京商報

　　A股不懼利空影響，內在價值構筑價值底，未來走勢將呈現長期慢牛走勢，投資者宜布局低估值藍籌股。

　　6月16日，鋼鐵股開始啟動上漲，其根源就是估值偏低、業績好、利潤高、股價還便宜，多數鋼鐵股的股價都低于每股凈資產，即投資者買入鋼鐵股，實際上買入的是價格打折的資產。

　　除了鋼鐵股之外，銀行股也是估值偏低的品種，它們都有一個共同點，就是流通盤大，沒有值得想象的炒作題材，所以它們只能靠內在價值支撐股價，雖然它們幾乎不可能連續漲停，甚至連漲停都很困難，但它們卻是很多大資金的核心資產，因為持有它們風險很低，而且每年都能有合適的現金分紅，這對于大資金的吸引力還是蠻大的。

　　除大盤藍籌股內在價值很高之外，很多消費類股票也是價值滿滿，諸如好想你賣掉百草味大手筆回籠現金，給投資者最大的啟發就是，上市公司持有的優質資產一旦對外出售，就可能有數十億元的資產增值，那么還有沒有其他公司也持有這些賬面價值不能充分體現其價值的資產，這些都是未來業績暴增的可能因素。

　　還有很多老牌國企，它們也有潛在的估值提升空間。諸如一些老牌國企，雖然看似業績不是很好，但它們卻持有核心地段的物業資產、房產資產等，這些都存在極大的升值空間，也使得公司更加具備潛在投資價值。

　　實際上，細心的投資者可以發現，與題材股相比，雖然那些大盤藍籌股的股價波動幅度較小，且很少有漲停的情況出現，但這些藍籌股的抗跌性以及安全邊際卻高很多，尤其在市場突然遇到利空的時候，藍籌股不僅抗跌，而且能在很短的時間內回補跌幅，甚至逆市上漲。

　　所以本欄說，A股公司有很強的內在價值，而且投資者現在對于疫情的恐懼程度已經遠遠不及春節期間，投資者情緒的改善源于一季報業績及中報業績預期并沒有一開始想象的那么差，而國家適時地經濟政策扶持，也讓投資者看到了上市公司未來業績上漲的可能，這些都是充實上市公司內在價值的好手段，上市公司的內在價值目前已經很充足，所以股價的下跌空間并不明顯。

　　但是，投資者因為內在價值而買入上市公司股票，都是希望每年能獲得充足的現金分紅，或者出現好想你那樣的股東價值大幅提升，他們一般不會大幅加價購買股票，所以從股價走勢看，價值牛并不會推動股價快速上漲，牛市將以慢牛的形態出現，其間也會有股價的震蕩，但如果放眼3-5年的時間，買入這些低估值藍籌股獲利的概率還是蠻大的。

　　當然，價值投資需要耐心、信心和決心，投資者不要關注一天兩天甚至一個月兩個月的股價走勢，而要對價值投資充滿信心，抱著“不破樓蘭終不還”的決心，持有很長的時間，才能看到相比追漲殺跌的投資者而言獲得的超額投資收益。

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責任編輯：常福強