新浪財經訊 12月3日消息，三大股指早盤低開，開盤后震蕩走低，創指跌逾1%。盤面上，稀土板塊逆市沖高，券商板塊小幅回暖。臨近午間收盤，三大指數跌幅收窄?？傮w上，兩市個股跌多漲少，市場人氣低迷，賺錢效應較差。截止上午收盤，滬指報2872.74點，跌0.11%；深成指報9579.56點，跌0.27%；創指報1657.30點，跌0.73%。

　　從盤面上看，稀土、高校、ST板塊居板塊漲幅榜前列，動物疫苗、中船系、數字貨幣居板塊跌幅榜前列。

　　外盤來看，美股周一收跌，道指下跌逾268點，創6周來的最大單日跌幅。美國11月ISM制造業指數連續第四個月萎縮，特朗普稱將恢復針對巴西與阿根廷的鋼鐵與鋁材的進口稅，這些消息都加重了美股的下行壓力。早盤亞太市場方面，追隨美股跌勢，亞股大幅低開。日經225指數開盤下跌1.3%。韓國KOSPI指數開盤下跌1.06%。

　　安信證券指出四大原因 年底前市場仍震蕩下移 

　　安信證券發布研報稱，由于通脹預期依然存在上行風險、股票市場供給增加、中美簽署第一階段協議時間尚不確定、年底投資者可能有一定盈利兌現操作等因素影響下，我們認為雖然 PMI 數據可能推動市場出現反抽，但無法扭轉年底前市場震蕩下移的態勢。報告稱，這些對市場的制約因素目前看基本是階段性的，我們對中長期經濟新舊動能轉換趨勢以及流動性狀態依然抱樂觀預期，從這個角度看，當前投資者只是需要等待時機。

　　安信證券認為，市場調整的核心原因主要來自風險偏好和流動性預期。具體主要來自于對于 CPI 及市場利率上行的擔憂，股票市場供求關系的擔憂和對部分投資者年底結算前兌現收益操作的擔憂，這些擔憂我們認為可能在年內還無法徹底消除。

　　安信證券研報稱，更好的布局時機在明年初，不是現在。當前階段的配臵需要立足防御，在兼顧景氣之外，也要在今年表現滯后、估值較低的板塊中尋找邏輯及驗證。行業重點關注：地產、家電、建筑、鋼鐵、建材、保險、銀行等，主題建議關注自主可控、國企改革等。

　　中信：歲末年初 最佳的策略就是“貓冬”

　　中信證券認為，12月四大預期難見底，“抱團”股短期調整仍未結束，但市場底線依然明確，2700-2800是空間上的最佳定投區域。我們認為歲末年初最佳的策略就是“貓冬”，降低收益預期。建議大類資產層面增配債和黃金，權益上依舊延續9月份以來對低估值板塊的推薦，包括銀行、地產、基建產業鏈（重卡>建材>工程機械>鋼鐵>煤炭>建筑）、家電和汽車及零部件，并關注受益外部不確定性提升的黃金和軍工。

　　此外，國盛證券認為，年底震蕩仍是主基調。隨著明年春節后通脹高點逐漸過去，貨幣寬松空間再次打開，春季行情有望開啟。投資策略：1）從景氣角度：關注風電、汽車、電動車等景氣向上或有望迎來拐點的板塊。2）從安全角度：金融、地產有階段性配置價值。3）長期：繼續堅守核心資產統一戰線。

　　國金證券認為，A股市場整體將呈現“存量消耗”的行情，除非年底央行繼續“超預期”的“放水”（但這種概率較低）；行業配置方面，金融地產均處于自身行業歷史估值較低水平。年關將至，金融地產具備配置價值。

責任編輯：張恒