大數(shù)據(jù)說話！國慶節(jié)后一周上漲概率達九成，北向資金也持續(xù)逆市增倉

　　Wind資訊

　　A股市場即將迎來國慶節(jié)假期休市，國慶節(jié)前持股還是持幣，成為投資者抉擇的難題。在疑惑中，我們來看一看大數(shù)據(jù)給予我們的方向，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，過去十年當中，國慶后的第一周上證指數(shù)和深證綜指多數(shù)上漲，除了2018年特殊事件導致下跌以外，其余年份均上漲，節(jié)后一周A股上漲概率達到90%。

　　在大數(shù)據(jù)支撐之外，今年市場的基本面以及資金面上，也是支撐A股節(jié)后上漲重要因素。首先，從資金面上看，國慶節(jié)后，不確定性因素減少，資金往往會出現(xiàn)回補行情。其次，當前中國A股估值處于歷史低位，且國際三大指數(shù)已都將A股納入因子，海外長期資金虎視眈眈，中國資本市場吸引力正不斷增強，9月至今北向資金就持續(xù)流入近650億元，有望創(chuàng)出歷史最大單月凈流入額。除此之外，國慶節(jié)后A股市場迎來三季報披露密集窗口期，“業(yè)績浪”行情一觸即發(fā)，A股市場節(jié)后做多力量正在集聚……

　　國慶節(jié)后A股市場上漲概率超9成

　　統(tǒng)計2009年至2018年，上證綜指、深證成指及創(chuàng)業(yè)板國慶節(jié)后一周市場平均漲幅分別達到2.81%、2.85%及2.61%。從漲跌概率來看，上證、深證過去十年中，僅2018年出現(xiàn)下跌，國慶首周上漲概率達到90%。而創(chuàng)業(yè)板自2010年問世以來，國慶節(jié)后一周上漲概率達到90%。而2018年則是一個比較特殊的年份，由于去杠桿導致很多十月份的到期資金贖回，引發(fā)了市場下跌。

　　國慶節(jié)后哪些板塊受青睞？

　　在大盤擁有九成概率上漲的情況下，板塊方面又有哪些受資金青睞呢？據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2009至2018年國慶節(jié)后首周表現(xiàn)，Wind二級行業(yè)十年平均漲跌幅均大于2%，其中能源行業(yè)在國慶節(jié)后平均漲跌幅達到4.37%，位于十一個行業(yè)榜首。另一方面，材料、工業(yè)等國慶節(jié)后首周平均漲幅均達到3%以上。

　　從上漲概率來看，十一個行業(yè)過去十年上漲概率均在60%及以上，其中房地產、公用事業(yè)、金融、材料及工業(yè)板塊上漲概率為90%，能源、可選消費、日常消費及醫(yī)療保健過去十年平均上漲概率為80%，信息服務及電信服務上漲概率分別為70%和60%。

　　一、A股估值處于歷史低位

　　中國A股估值處于歷史低位，具備投資價值。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，9月25日萬得全A市盈率為17.21倍，低于十年平均估值18.12倍。縱向比較來看，A股主流板塊市盈率為處于過去十年相對低位，具備投資價值。

　　二、海外資金虎視眈眈

　　國際三大指數(shù)公司全部對中國A股拋出“橄欖枝”。9月23日，標普道瓊斯指數(shù)將中國A股正式納入標普新興市場全球基準指數(shù)的決定正式生效，同時生效的還有富時羅素將A股納入因子從5%提升到15%。此前不久，明晟將A股納入因子從10%提升至15%。

　　在國際三大指數(shù)公司背后，是管理著全球約40萬億美元金融資產的投資者，據(jù)機構測算，23日標普道瓊斯納入A股、富時羅素提升A股納入因子，有望為A股吸引超千億元人民幣外資流入。國際資本的進入也將有助于中國資本市場的進一步發(fā)展。境外投資者特別是長期資金進入，將提升中國資本市場的穩(wěn)定性。

　　三、節(jié)后資金面回暖明朗 “補水”超萬億

　　10月初，流動性趨于回暖是較為確定的。10月初，隨著季末擾動消退，流動性總量上升有望更充分地反映在貨幣市場資金松緊程度和資金價格走勢上。首先，全面降準釋放出了大量長期流動性；其次，央行公開市場操作發(fā)力，9月實現(xiàn)凈投放的可能性不小；最后，9月是傳統(tǒng)財政支出大月，財政庫款將形成流動性投放。這意味著，到9月底，金融機構超儲規(guī)模有望明顯高于8月末水平。

　　9月16日以來，央行共開展4200億元逆回購操作，開展2000億元MLF操作，降準釋放資金約8000億元。綜合考慮，過去一周，央行通過各類流動性工具，釋放的流動性約1.42萬億元。在吸收到期央行逆回購和MLF之后，凈釋放的資金量仍接近9000億元。

　　四、A股從來不缺席“業(yè)績報”行情

　　在國慶節(jié)前，因業(yè)績預增幅度較大或盈利能力超預期，不少公司發(fā)布三季報后股價聞訊漲停，茂碩電源9月19日晚間發(fā)布三季度業(yè)績預告后，股價連續(xù)兩個交易日漲停。此外，威海廣泰、億緯鋰能、比音勒芬、雙塔食品等公司發(fā)布業(yè)績預告后股價均現(xiàn)漲停。而國慶節(jié)后，A股市場迎來三季報披露密集窗口期，將為A股市場注入活力。

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截止目前，在481份三季報業(yè)績預告中，預喜（含預增、續(xù)盈、略增和扭虧）公司有207家，占比47.92%。具體來看，有98家公司三季報凈利預增上限在100%以上。其中，37家公司凈利預增上限超過了200%，7家公司凈利預增上限超過了1000%，遠方信息以8090%的凈利預增幅度暫居首位。

　　在凈利潤排行榜上，遠方信息、天順股份、同為股份、朗新科技、聯(lián)化科技位居三季報凈利潤最大增幅前五名，其凈利潤分別大增80.9倍、68.28倍、60.98倍、24.10倍和18.84倍。凈利潤規(guī)模方面，中興通訊、立訊精密、圣農發(fā)展、華潤三九、大華股份、比亞迪、分眾傳媒、視源股份、歌爾股份等9家公司預計前三季度凈利上限超過10億元。

　　香頌資本董事沈萌表示，通常來看，三季報整個報告期覆蓋了夏季和暑假，也是全年的投資和消費高峰期，對于上市公司業(yè)績能夠形成提振，此外，還應結合今年以來業(yè)績判斷，一季報、中報、三季報凈利潤均實現(xiàn)同比增長的公司，全年業(yè)績確定性相對較高。

　　五、六成私募看好持股過節(jié)

　　據(jù)證券時報最新問卷調查顯示，有多達65.58%的受訪私募機構看好持股過節(jié)，而選擇持幣過節(jié)的私募比例則不足一成。另外，有占比25.13%的私募機構則持中性觀點，認為投資者可以根據(jù)自己的風險偏好進行選擇，持幣持股均有機會。

　　從百億私募的倉位情況來看，已經做出十分明顯的抉擇。今年以來百億私募倉位高居不下，88.57%的私募在五成倉位以上，其中33.65%的百億私募倉位更是超過8成，而倉位低于2成的百億私募更是為零，也就是說絕大部分百億私募因看好后期市場表現(xiàn)而選擇了較高倉位運作，已無百億私募空倉觀望。

　　多機構看漲節(jié)后行情

　　對于國慶節(jié)后走勢，廣發(fā)證券研報認為，A股長期上行基礎未出現(xiàn)變化，短期看，A股有國慶日歷效應，節(jié)前跌節(jié)后漲，節(jié)前不大漲則節(jié)后可能會有不錯的行情。

　　渤海證券分析師認為，中長期來看，改革紅利將較長時間內成為A股市場的重要推動力，建議投資者弱化博弈心態(tài)，關注市場的中長期配置機會。而節(jié)后將迎來三季報業(yè)績預告的集中披露期，投資者可在近期市場的波動中提前布局三季報業(yè)績預期較好的個股。

　　聯(lián)訊證券表示，歐央行降息+重啟QE，美聯(lián)儲再度降息，全球降息潮加強，外資的持續(xù)流入，國內寬松政策的空間進一步打開，四中全會有望釋放更多中長期制度與政策利好，A股行情還有擴展的空間。

　　市場回調不改北水凈流入

　　9月26日，滬深兩市全面回調，漲停板數(shù)僅26家，跌停板個股數(shù)量近100家，上漲個股不足400家，下跌個股超過3200家。從漲幅分布來看，有2200多家公司跌幅在-1%到-5%之間，還有500多家公司跌幅超過5%，市場全面走弱，多數(shù)個股跌幅較深。市場呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，科技類板塊跌幅居首，與此同時，部分低估值高成長股吸引力進一步增強。

　　北上資金逆市加倉

　　9月26日，北上資金大幅凈買入24.99億元，本月以來累計凈買入619.81億元。雖然近期A股市場持續(xù)調整，但北上資金依舊維持凈買入趨勢，可見，外資對A股市場依舊看好。

　　低估高成長個股或迎來布局機會

　　雖然近期市場連續(xù)調整，但上市公司的基本面并不會因股價波動而改變，部分業(yè)績持續(xù)增長、估值處于低位且滯漲的公司或將迎來布局良機。Wind統(tǒng)計顯示，2017年、2018年、2019年半年報，三期凈利潤增速均超過30%、市盈率小于20倍，且今年以來漲幅低于40%的公司有36家。甚至有冀東水泥、海航投資、甘肅電投、中科電氣、南紡股份等個別公司連續(xù)保持50%以上的復合增速。

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責任編輯：常福強