證監會主席劉士余在2017年全國證券期貨監管工作會議

　　如果說哪個金融監管部門最受市場關注，那一定是位于金融街19號的中國證監會了。如果說哪個金融監管部門面臨的爭議最大，那也一定非它莫屬。這幾乎成了一個歷史定律，自它出生就是如此。

　　管理著世界上最復雜的市場，面對著世界上最大規模的投資者，要想獲得一致的眾口稱贊，簡直是“不可能完成的任務”。

　　回首2017，中國證監會面臨的爭議依然不少，但也收獲了更多掌聲。一起來梳理一下這些年初定下的小目標，就知道：金融街19號這一年真是蠻拼的！

　　目標一：穩定市場 防風險底線要守牢

　　“穩”，毫無疑問是2017年資本市場的頭等大事兒。防范化解重大風險，主要是金融風險，而資本市場就好比風險的“鏡子”，不管問題出自哪里，往往表現在資本市場上。

　　在國外，有美國加息減稅；在國內，有宏觀經濟降杠桿、銀行業治亂象……哪個方面的風險因素都可能在資本市場上掀起浪花，稍不留神就變成大浪。市場穩定運行的壓力空前。

　　2017年年初的全國證券期貨監管工作會上，證監會主席劉士余就著重闡釋了“穩”必須把握的六個方面。

　　一年下來，資本市場運行交出了這樣一份成績單：上證綜指波動率13.98%，創歷史新低，全年上證綜指振幅超過2%的交易日僅3個。股市波幅明顯收窄，全年換手率2.66倍。全年沒有出現大的風險事件。

　　這份成績單得來著實不易。

　　目標二：改革穩中有進

　　在市場穩定運行的同時，資本市場改革也沒閑著。這一年下來，證監會推出了一系列重大改革舉措，重塑著資本市場運行的邏輯。無論是融資者還是投資者，想玩老套路，通過投機或者炒作不勞而獲很難再行得通了。

　　從規范再融資、并購重組，到督促上市公司分紅，到減持新規打擊“野蠻減持”，再到重塑發審制度……一年以來，資本市場的重大改革令人目不暇接。

　　然而，改革從來都伴隨著陣痛，也在不停地觸碰著既得利益者的“盤中餐”。每當重大政策出臺，市場上都不乏反對的聲音，甚至裹挾著部分中小投資者向監管層施加壓力。

　　心中有定力，改革有魄力。正是本著這樣的信念，資本市場的改革才得以堅定推進。

　　值得注意的是，在去年8月，證監會宣布股市異常波動期間所采取的臨時性政策措施已全部退出。在資本市場改革穩中有進的前提下，應激性救市措施平穩淡出，這意味著，“生病”階段的“用藥”已經結束，市場肌體健康逐步恢復。

　　目標三：頂住壓力實現IPO常態化

　　作為兩大核心功能，投資和融資一直就是資本市場的“手心手背”，二者誰都不能偏廢。相應的，股指穩定是投資者的“定心丸”，融資有力是融資者的“心頭好”，如何平衡好兩者之間的關系是一種藝術。

　　因為，A股的歷史上曾經出現過兩種極端：一種是，股指穩定，但融資功能喪失，被市場人士戲謔為“股指一動不動，融資死給你看”；另一種是，融資功能恢復，股指又開始“死給你看”。

　　關于股指穩定和融資力度，劉士余曾在2017年的監管會上明確，兩者不能對立。2017年的A股逐步走出了兩者對立的“怪圈”。

　　來看看2017年IPO的一組數據：全年共有419家企業實現IPO，融資2186億元，二者均居同期全球前列。

　　數據背后也有不得不說的故事。2017年初，就在IPO常態化發行的節奏確立后不久，市場行情出現了一些波動，一時間輿論場中又有很多聲音把下跌歸罪于IPO常態化，堅持常態化發行還是再次放緩IPO成為市場爭論的焦點。

　　現在再回望當時的關鍵節點，爭論的答案自現。頂住壓力堅持IPO常態化，再搭配發審制度改革，監管“組合拳”讓A股“堰塞湖”得到有效緩解。

　　目標四：斬妖除魔 任何人不能興風作浪

　　“資本市場不允許任何人呼風喚雨，興風作浪，隨心所欲”，劉士余在去年監管工作會上的金句給市場留下了深刻印象。

　　這一年，嚴監管 “大動作”頻頻，與各路“妖魔”斗智斗勇。史無前例的罰單就是嚴監管最好的證明。過去一年，無論是整個市場的罰沒總金額，還是對單個自然人的罰沒金額，兩個“史上最大罰單”震懾了資本市場。

　　2017年，證監會作出行政處罰決定224項，罰沒款74.79億元，對44人實施市場禁入，均創歷史新高。

　　眾所周知，金融市場亂象背后的“搗亂分子”其實是最聰明的一群人，其中不乏高智商、高學歷的違法者。況且，金融市場日趨復雜，要和各路“妖魔”斗法凝聚了監管部門大量心血。

　　近五年，證監會年均調查679起案件，其中不少是操縱市場、信披違規等取證量大的案件。想知道這是多大的工作量嗎？來看個對比：美國證監會執法人員約1200人，中國證監會600多人；美國證監會人均辦案數不及中國證監會的一半且多數集中在中介機構、掛牌機構違法等取證量較小的案件。挑戰可想而知。

　　目標五：保護投資者合法權益的“初心”

　　中國證券市場投資者數量已經超過了1.3億，其中絕大多數都是中小投資者。作為監管者，證監會的工作可謂“眾口難調”。

　　股指跌了要被罵、股指漲了散戶沒掙到錢還是要被罵……盡管很多投資者都挺嫌棄證監會的工作，但是證監會在投資者保護這塊的確是“操碎了心”。

　　2017年，證監會為了完成這項目標又做出了哪些努力呢？

　　投資者適當性辦法“升級”了投資者保護，“中心思想”就是把適當的金融產品給適合的“你”；

　　督促上市公司加大現金分紅力度， 2017年現金分紅達到9784億元；

　　投服中心作為散戶“娘家人”，探索建立持股行權等一系列保護制度，全年行使建議權1439次，質詢權164次，查閱權40次，表決權55次；

　　在先行賠付的制度安排下，興業證券將出資5.5億元設立欣泰電氣欺詐發行先行賠付專項基金，向適格投資者先行賠付遭受的損失；

　　各種“花樣”的投資者教育，促進形成健康成熟的股市投資文化……

　　目標六：雙向開放步伐穩健

繼滬港通、深港通后，去年資本市場開放又有大動作。

　　2017年6月，明晟公司宣布將A股納入MSCI指數，預計可吸引170億至180億美元投入A股市場。

　　4次闖關的A股一直沒有改變國際化的方向。中國資本市場體量和發展紅利令人無法忽視，A股納入MSCI將利于中國進一步推動金融改革，也會讓全球更好分享中國紅利。在不斷成長的道路上，中國資本市場與世界對話的自信和底氣正在彰顯。

　　其實，中國資本市場就是在改革開放中成長和壯大起來的，無論是滬港通、深港通還是加入明晟指數，亦或是正在研究中的滬倫通……發展的每一步都離不開雙向開放的推動。

　　時間進入新的一年，隨著中國經濟進入高質量發展階段，資本市場毫無疑問將扮演更加重要的角色。通過2017年幾次重磅會議對金融工作的部署不難發現，資本市場的地位進一步凸顯。

　　打好防范化解重大風險的攻堅戰、把握服務實體經濟的根本發展方向、全面深化資本市場改革、擴大雙向開放……2018年，中國資本市場的發展值得期待?。ㄓ浾邉⒒郏?/p> 新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

責任編輯：陳靖