寒冬里的區(qū)塊鏈怎么這么火，資本炒作抑或風(fēng)口趨勢？這是一個問題！

　　從迅雷、人人、暴風(fēng)等互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛宣布引入?yún)^(qū)塊鏈，再到著名天使投資人徐小平內(nèi)部呼吁“區(qū)塊鏈革命已經(jīng)到來，這是一場順之者昌，逆之者亡的偉大技術(shù)革命”，新年伊始，漸漸被更多人所熟知的區(qū)塊鏈站上了2018年的第一個風(fēng)口，如今這種熱度開始向二級市場傳遞。

　　李明（化名）是這輪浪潮中的追逐者之一。由于參加海外的ICO項目未果，他索性在A股買了一點區(qū)塊鏈概念股。他買入的策略，是在網(wǎng)上查詢相關(guān)的比特幣概念股，并選擇其中的小盤股。

　　伴隨著李明等一眾投資者的涌入，越來越多的上市公司也加入狂歡中，紛紛發(fā)布公告爭取與風(fēng)口浪尖的區(qū)塊鏈技術(shù)“沾親帶故”。

　　1月12日，上證綜指低開高走，最終收于3428.94，收獲十一連陽。在監(jiān)管層出手問詢和多家公司發(fā)布澄清公告后，區(qū)塊鏈板塊高開低走，尾盤跳水，東方財富區(qū)塊鏈概念股指數(shù)最終收跌1.4%。但相關(guān)概念股依然表現(xiàn)強勁，安妮股份（002235）、新晨科技（300542）、愛康科技（002610）強勢漲停。

　　面對近幾天二級市場的火爆行情，有投資人士直呼“又是一段郁金香之旅，擊鼓傳花才剛開始”。大佬和各大機構(gòu)布局加持之下，區(qū)塊鏈的熱度空前高漲，在顛覆性技術(shù)崛起時的狂熱泡沫中，是否暗含著新技術(shù)革命的巨大契機，不確定的監(jiān)管政策下，技術(shù)成熟落地有著怎樣的時間表，都難有結(jié)論。

　　易見股份（600093）、金證股份（600446）、遠光軟件（002063）等概念股漲停，高偉達、飛天誠信等多只概念股漲幅均在5%以上。

　　概念股大漲

　　雖然錯過了ICO項目，也沒有炒幣踩點的驚心動魄，但近幾天二級市場的火爆也給李明帶來了搭對車的愉悅感。

　　比A股十一連陽更惹眼的是，區(qū)塊鏈板塊連續(xù)幾個交易日在A股獨領(lǐng)風(fēng)騷，雖然12日不少股票已經(jīng)開始回調(diào)，但已經(jīng)收獲了兩個漲停板的李明可謂收獲頗豐。

　　1月 11日午間，愛康股份（002610）發(fā)布公告稱，為開展基于區(qū)塊鏈能源技術(shù)的能源互聯(lián)網(wǎng)市場交易機制研究，促使區(qū)塊鏈加能源的早日全面落地，公司全資子公司能源研究院在上海成立了從事區(qū)塊鏈相關(guān)業(yè)務(wù)的分公司。此項目八字尚未一撇，公告后公司的股價瞬間被拉至漲停。

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近一個月以來，A股市場多只區(qū)塊鏈概念股出現(xiàn)大漲。易見股份以累計44.74%的漲跌幅排在第一位。2017年9月，公司曾發(fā)布公告稱，擬與云南國際信托及浙江浙銀泓萬資產(chǎn)管理有限公司發(fā)起設(shè)立易見浙銀區(qū)塊鏈投資基金。作為概念股中最為火熱的一只，易見股份已經(jīng)在上周連續(xù)四個交易日漲停，而2018年以來，公司股價已經(jīng)累計上漲了近6成。

　　四方精創(chuàng)（300468）在近一個月來也取得了37.89%的漲幅，公司曾表示與 IBM合作開發(fā)的產(chǎn)品 MVP（Minimum　Viable　Product）是首個轉(zhuǎn)化為實際應(yīng)用的項目。2016年6月1日，金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟在深圳成立，四方精創(chuàng)便是25個發(fā)起成員之一。而同樣身在區(qū)塊鏈概念股中的贏時勝、恒生電子、金證股份亦是發(fā)起會員，受概念板塊受捧影響，三家公司近一個月以來也有著不錯的表現(xiàn)。

　　此外，已經(jīng)更名的壹橋股份（002447）、新晨科技、安妮股份、遠光軟件（002063）、海聯(lián)金匯（002537）等公司股價近一個月來的漲幅也在20%以上。

　　伴隨著一波波上漲的，是一個個上市公司與區(qū)塊鏈的聯(lián)姻故事：壹橋股份在2017年末上線了區(qū)塊鏈電競加速服務(wù)，游久游戲高調(diào)宣布布局區(qū)塊鏈游戲，第一創(chuàng)業(yè)正在研究區(qū)塊鏈在證券行業(yè)的應(yīng)用，神州泰岳與360合資公司推出了娛樂云終端……

　　而更讓李明驚愕的是，一則區(qū)塊鏈相關(guān)崗位的招聘公告，竟然也被資本所“光顧”：近日，上市公司數(shù)碼科技（300079）在某招聘網(wǎng)站發(fā)布了招聘區(qū)塊鏈高級研發(fā)工程師的職位，這一信息很快被資本所知，1月10日，公司盤中一度突然異動被拉升5%。

　　在正密切關(guān)注比特幣動向的李明看來，A股的區(qū)塊鏈之火，燃自于大洋彼岸。

　　1月4日，在美上市的中概股中網(wǎng)在線（NASDAQ：CNET）股價一度飆升698.29%，暴漲原因是該公司宣布將和無錫井通科技開展區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)合作。而此前，因發(fā)布白皮書計劃涉足區(qū)塊鏈，美國上市中概股人人網(wǎng) （NYSE：RENN）兩天累計暴漲了76.3%；美國Long　Fin公司宣布通過收購進軍區(qū)塊鏈，兩個交易日股價最高漲25.5倍。

　　區(qū)塊鏈火熱

　　對于區(qū)塊鏈技術(shù)，李明很是看好，“說它是繼蒸汽機、電力、互聯(lián)網(wǎng)之后的新一代顛覆性的核心技術(shù)一點也不為過。”

　　在從事IT行業(yè)的他看來，區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)是一個不可篡改的分布式共享數(shù)據(jù)庫，它就像一個賬本，交易的所有參與者都可以查閱賬本上記錄的信息，賬本上的內(nèi)容只能追加不能更改和刪除。“它不但能在很多技術(shù)領(lǐng)域產(chǎn)生顛覆性影響，對于人類社會的影響也是重構(gòu)性的。”

　　對于區(qū)塊鏈技術(shù)，多家金融機構(gòu)、科技公司、咨詢公司早已布局。特別是2016年以后，區(qū)塊鏈作為一個獨立領(lǐng)域崛起，應(yīng)用領(lǐng)域不斷完善。

　　在海外，一些商業(yè)銀行和金融機構(gòu)相繼通過成立聯(lián)盟的形式來進行區(qū)塊鏈技術(shù)落地場景的研究——比如在2015年由花旗、匯豐等金融機構(gòu)成立的R3聯(lián)盟；中國銀行、民生銀行、中信銀行、浙商銀行、平安集團等多家金融機構(gòu)均宣布了有相關(guān)區(qū)塊鏈應(yīng)用的落地或者投入研發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用場景。其中，民生銀行、中國平安等多家金融機構(gòu)還相繼加入了R3聯(lián)盟進行包括區(qū)塊鏈在內(nèi)的分布式總賬技術(shù)的研發(fā)。

　　互聯(lián)網(wǎng)巨頭的布局也在進行中：2017年10月，百度金融正式加入Linux基金會旗下Hyperledger開源項目，在此之前，百度金融就曾發(fā)行基于區(qū)塊鏈技術(shù)的個人消費汽車租賃債權(quán)私募ABS項目；2016年3月，阿里與普華永道達成合作，應(yīng)用區(qū)塊鏈打造透明可追溯的跨境食品供應(yīng)鏈。同年7月，螞蟻區(qū)塊鏈公益正式上線；在騰訊最新發(fā)布的白皮書上，公司表示將搭建區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，并開放內(nèi)部能力，與全國企業(yè)共享，打造提供企業(yè)級服務(wù)的“騰訊區(qū)塊鏈”解決方案……

　　2018年這場關(guān)于區(qū)塊鏈的狂歡，在真格基金掌舵者徐小平的內(nèi)部分享流出時出現(xiàn)了高潮。

　　1月9日，一個關(guān)于徐小平鼓勵擁抱區(qū)塊鏈的內(nèi)部分享刷爆朋友圈，根據(jù)截圖，徐小平在500人的投資群里表示，“區(qū)塊鏈革命已經(jīng)到來，這是一場順之者昌，逆之者亡的偉大技術(shù)革命。要主動擁抱區(qū)塊鏈技術(shù)，不要臨淵羨魚也不要隔岸觀火，要沖到這個行業(yè)里面去，趕緊研究趕緊行動。”隨后其用一個比特幣作為獎勵來尋找泄密者，更是推高了事情的熱度。

　　而引爆資本市場的，則是近期人人網(wǎng)和柯達的布局。2018年1月2日，人人公司發(fā)布RRCoin白皮書，宣布將推出區(qū)塊鏈項目“人人坊”以及代幣“RRCoin”，發(fā)布后公司股價大漲。1月8日，人人網(wǎng)被監(jiān)管部門約談，其推出的RRcoin項目被按下暫停鍵，公司股價在6個交易日內(nèi)暴跌去三成。

　　2018年1月3日，擁有130年歷史的伊士曼柯達（KODK）柯達發(fā)布公告稱，將與Wenn　Digital公司共同發(fā)布數(shù)字貨幣“柯達幣”（Kodakcoin），公告發(fā)布當日，公司股價漲幅高達119%。而自2018年以來，股價累計漲幅高達245.16%。

　　泡沫之下

　　“任何一項顛覆性技術(shù)崛起的時候都必然伴隨泡沫，數(shù)字貨幣有泡沫毋庸置疑，但這恰恰說明這個行業(yè)有機會。當泡沫破裂后，這一地雞毛就會成為下一個時代的基礎(chǔ)設(shè)施。”面對風(fēng)口上起舞的區(qū)塊鏈看好者，有人給出這樣的支持聲音。

　　謹慎者亦有自己的看法：區(qū)塊鏈作為去中心化協(xié)作的一種工具，它對于生產(chǎn)關(guān)系的變革有顛覆性意義，但目前，面臨很多技術(shù)局限性，仍需觀察。一些傳統(tǒng)企業(yè)利用區(qū)塊鏈技術(shù)“借尸還魂”，進行概念炒作并不可取。

　　面對自己的倉位，李明也坦言“水分很多，不能‘貪杯’”。

　　一位區(qū)塊鏈行業(yè)研究人士稱，目前來看，區(qū)塊鏈技術(shù)的盈利模式主要分兩類，一類和發(fā)行數(shù)字貨幣有關(guān)，包括開賭場的和賣礦機的；第二類是利用區(qū)塊鏈的技術(shù)做行業(yè)應(yīng)用，包括做產(chǎn)品化的和做項目集成的。由于目前區(qū)塊鏈技術(shù)是以開源的模式在發(fā)展，這就決定了這個技術(shù)的入門門檻比較低，各家都不具備排他性的核心技術(shù)。

　　而在資本的追逐之下，面對股價高漲，不少公司開始澄清與區(qū)塊鏈的真正關(guān)系。

　　高偉達（300465）1月10日晚間公告表示，截至目前，公司在2017年的業(yè)務(wù)收入中并未有關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)成果而直接產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入，投資者應(yīng)注意投資風(fēng)險。除此之外，壹橋股份、新晨科技、四方精創(chuàng)、遠光軟件、飛天誠信等十余家公司也發(fā)布了類似澄清公告。

　　監(jiān)管層亦開始出手，1月11日晚間，針對已經(jīng)連續(xù)兩個交易日漲停的游久游戲（600652），上交所發(fā)布了問詢函，要求公司說明要通過所屬網(wǎng)站發(fā)布區(qū)塊鏈相關(guān)內(nèi)容，是否為主動迎合市場熱點，炒作公司股價。易見股份也在同一時間發(fā)布公告表示，將停牌核查相關(guān)情況。

　　清融智投資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)徐若溪在接受經(jīng)濟觀察報記者采訪時表示，目前大部分A股公司在區(qū)塊鏈技術(shù)上都沒有什么實質(zhì)性的進展，或者說沒有為公司帶來任何的業(yè)績，都是炒概念，它可能就是快速地上去，然后再快速地下來。不難看出這些公司大部分體量較小，PE值較高，業(yè)績也不樂觀。

　　誠然，不少金融、保險機構(gòu)已經(jīng)在區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域有所應(yīng)用，但市場并未對其作出反應(yīng)。

　　華南某公募基金經(jīng)理則表示，“這種概念性的東西一般不敢去追，加上現(xiàn)在的政策也不支持，沒有前景和業(yè)績支撐，也沒有靠譜的標的。最近主要是區(qū)塊鏈相關(guān)在海外很火，很多大佬看好，帶起了國內(nèi)的氣氛，但也有很多人認為是騙局，爭議較大。”

　　面對市場的火爆，不少分析師也在研報中給出了謹慎的建議。國金證券計算機行業(yè)分析師在研報中表示，盡管比特幣價格在波動中上漲，但如果只是單純作為傳統(tǒng)貨幣的替代形式，以數(shù)字貨幣為代表的區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)品勢必面臨更加嚴厲的監(jiān)管。招商證券分析師也認為，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用短期不具備大規(guī)模落地條件。

　　在前中國銀行副行長王永利看來，區(qū)塊鏈仍屬于全新的集成技術(shù)，除比特幣等“幣圈”的應(yīng)用外，目前主要還在實驗室或嘗試階段，技術(shù)本身也還不夠成熟和完善，還在演化和改進的過程之中。而比特幣等“幣圈”的應(yīng)用，更多的是運用區(qū)塊鏈完全虛擬一個平臺場景，運行原生（鏈生）資產(chǎn)（如比特幣）形成封閉式的區(qū)塊鏈運行體系。

　　“搭建區(qū)塊鏈體系必須能夠解決現(xiàn)實世界的現(xiàn)實問題，才真正有價值和生命力。”王永利稱。

　　來源：經(jīng)濟觀察報

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