中信建投證券研究

　　周一（2019年7月22日），萬眾矚目的科創(chuàng)板即將開市，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)上市交易。

　　這25家企業(yè)分別是：睿創(chuàng)微納、容百科技、華興源創(chuàng)、虹軟科技、光峰科技、福光股份、安集科技、中微公司、交控科技、新光光電、瀾起科技、天準科技、樂鑫科技、南微醫(yī)學、鉑力特、瀚川智能、方邦電子、心脈醫(yī)療、天宜上佳、沃爾德、航天宏圖、西部超導、嘉元科技、杭可科技、中國通號。

　　按證監(jiān)會行業(yè)劃分，在全部25家公司中，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)有9家，專用設備制造業(yè)有8家，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)3家，軟件和信息技術服務業(yè)2家，通用設備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)各有1家。科創(chuàng)板更關注科技創(chuàng)新能力，行業(yè)分布也主要集中于TMT行業(yè)和設備制造業(yè)。

　　首批25家科創(chuàng)板上市企業(yè)地區(qū)分布聚集稍顯集中，其中北京上海同為5家，江蘇有4家，浙江、廣東均為3家，陜西有2家，山東、黑龍江和福建各有一家。京滬蘇三地的首批科創(chuàng)板上市公司占比達56%。

　　從保薦機構來看，22日掛牌上市的25家科創(chuàng)板上市公司中，有7家是由中信建投證券擔任主承銷。其中有5家是中信建投擔任獨家的保薦機構，有1家是中信建證券擔任聯(lián)席保薦機構。華泰聯(lián)合證券保薦4家排名第二，中信證券保薦3家排名第三。其中前三家公司總計保薦12家，占首批上市25家公司的48%。

　　中信建投證券研究產品中心對25家公司的招股說明書進行了匯總分析，并從融資金額、利潤情況、研發(fā)情況和董監(jiān)高薪酬情況進行了梳理。

　　融資金額方面，25家公司總共擬募集資金309.7億元，其中中國通號擬募集資金遠多于其他公司，金額為105億元，占總擬募集資金額的33.9%。瀾起科技、容百科技分別排在第二、三位，擬募集金額為23億元和16億元。擬募集資金集中于5-10億元區(qū)間的公司最多，有14家，占比56%。

中信建投證券研究產品中心對25家公司的營業(yè)收入以及歸母凈利潤情況匯總如下：

　　25家公司在2018年的總營業(yè)收入為595.8億元，其中營業(yè)收入最多的是中國通號的400.13億元，占比67.2%。最少的是新光光電，營業(yè)收入為2.08億元。睿創(chuàng)微納的營業(yè)收入同比增速最快，為147%，其中華興源創(chuàng)和福光股份的營業(yè)收入出現了負增長，增速分別為-27%和-5%。

　　歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤兩項指標中同樣是中國通號的表現最好，其歸母凈利潤為34.09億元，占全部25家公司的47.8%，其扣非歸母凈利潤為32.95億元，占全部25家公司的47.6%。

　　從研發(fā)投入的角度看，首批上市公司的總研發(fā)費用為30.98億元。其中，中國通號的研發(fā)費用遠多于其他24家公司，研發(fā)費用為13.24億元，占比達到42.7%。剩余24家公司的研發(fā)費用差距不大，其中1億以內的公司有18家，1-3億的公司有6家，大于三億的公司有1家。研發(fā)占營業(yè)收入比方面，虹軟科技的占比最大，達到32%，中國通號的比重最小，僅有營業(yè)收入的3%。

　　另外，中國通號的研發(fā)人數最多，有3676人占公司員工的19.13%。天宜上佳的研發(fā)人數最少，為26人，占公司總人數的11.35%。

　　從25家公司的董監(jiān)高薪資來看（虹軟科技暫未披露），董監(jiān)高總薪酬超過2000萬元的公司共有兩家，其中瀾起科技的高管總薪酬最高，為4184.61萬元，南微醫(yī)學的高管總薪酬緊隨其后，為2029.14萬元。平均薪酬方面，瀾起科技依然排名第一，為1046.15萬元，樂鑫科技的平均薪酬為393.42萬元，排名第二，南微醫(yī)學的平均薪酬分別為338.19萬元，排名三。

責任編輯：張恒星 SF142