華夏時報 記者李貝貝 見習(xí)記者 李未來 北京報道
可分配利潤高達(dá)48億元，卻只拿3.02億元出來分紅，但這已經(jīng)是許繼電氣（000400.SZ）分紅金額最多的一次了。
近日許繼電氣發(fā)布2023年年報，其營業(yè)收入為170.61億元，同比增長13.51%，凈利潤為10.05 億元，同比增長28.03%。業(yè)績雖然增長，但許繼電氣分紅依然不多，高管薪酬還有所下降。每10股派2.96元，現(xiàn)金分紅共3.02億元，占可分配利潤的比例僅6.29%。
許繼電氣歷年分紅都不多，2019年-2022年分紅金額都沒有超過凈利潤的20%，而其可分配利潤越積越多，2023年年底已達(dá)到48億元。另外公司披露的2023年董高監(jiān)薪酬為974.15萬元，低于2022年的1023.76萬元。值得一提的是公司董事長孫繼強(qiáng)自2021年任職以來既沒有從公司獲得報酬，也沒有在關(guān)聯(lián)方獲得報酬，只是持有7000股股票，按目前股價約19萬元。
針對業(yè)績分紅、財務(wù)數(shù)據(jù)等問題，《華夏時報》記者向許繼電氣方面致電并發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿之日尚未收到回復(fù)。
知名財稅審專家、江蘇四維咨詢集團(tuán)首席咨詢師劉志耕告訴《華夏時報》記者：“只要上市公司長期盈利且長期不分紅，其可供分配的利潤則會越來越多。但長期不分紅將會嚴(yán)重影響中小股東利益，不僅會導(dǎo)致中小股東對上市公司失去信心，而且也可能會影響到公司的股價。”
可分配利潤占凈資產(chǎn)45%
對于2023年的分紅預(yù)案，許繼電氣似乎比較滿意。
據(jù)其稱：“公司制定2023年度利潤分配預(yù)案時，根據(jù)公司實際情況，顯著提升了現(xiàn)金分紅率和分紅金額，積極貫徹落實‘質(zhì)量回報雙提升’專項行動，以更好地回報股東。”
這確實是許繼電氣金額最大的一次分紅，分紅金額3.02億元，占?xì)w屬于母公司股東的凈利潤比率為30%。
但如果參照其可分配利潤，這些分紅就微不足道了。2023年許繼電氣可分配利潤為48.11億元，本次分紅只占其中的6.29%。
那么許繼電氣的可分配利潤是如何積累到如此之高的呢？記者查閱其歷年年報發(fā)現(xiàn)，早在幾年前其可分配利潤就很高了。2020年為38.27億元，2021年為42.69億元，2022年為43.48億元。
究其原因，是許繼電氣歷年的分紅比率較低所致。從往年分紅情況來看，許繼電氣分紅金額不大，分紅率也不高。2019年-2022年，其分紅金額分別為6049.96萬元、1.01億元、1.01億元、1.41億元，占凈利潤的比率分別為12.86%、14.08%、13.95%、13.31%。
可供分配利潤是公司凈利潤扣除盈余公積、向投資者分配利潤后的結(jié)余，可用于投資或以后分配利潤。但近年來許繼電氣并沒有大額投資，2019年-2023年其投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-8708.13萬元、-4.72億元、-1.49億元、-1.13億元、-5.39億元。
也就是說，許繼電氣歷年的凈利潤大多留存下來，直到如今積累到占其凈資產(chǎn)（截至2023年年底為107.05億元）的比率高達(dá)45%。
多名高管年薪0元
與此同時，許繼電氣對董事、監(jiān)事及高管的薪資也有所降低。
2023年許繼電氣董高監(jiān)年薪為974.15萬元，其中工資最高的是一名離任的副總經(jīng)理，年薪81.3萬元，排第二的是一名50歲的職工監(jiān)事，為74.38萬元，也已經(jīng)離任，現(xiàn)任董高監(jiān)中年薪最高的是41歲的董秘萬桂龍，年薪63.06萬元。
令人不解的是，包括公司董事長孫繼強(qiáng)在內(nèi)的多名高管年薪為0，且沒有在公司關(guān)聯(lián)方取得報酬。作為董事長，孫繼強(qiáng)僅持7000股股票，按照現(xiàn)在的股價為19.45萬元，2023年沒有增減持股份的情況。
記者了解到，孫繼強(qiáng)一直在許繼電氣摸爬滾打，直到走到董事長位置。他歷任許昌繼電器研究所結(jié)構(gòu)設(shè)計室主任，許繼電氣股份有限公司結(jié)構(gòu)公司總經(jīng)理，許繼電氣股份有限公司電氣結(jié)構(gòu)及元件事業(yè)部總經(jīng)理，許繼電氣股份有限公司機(jī)械結(jié)構(gòu)公司總經(jīng)理，許繼電氣股份有限公司副總經(jīng)理，許繼集團(tuán)市場部主任、營銷服務(wù)中心總經(jīng)理、市場部（營銷服務(wù)中心）黨總支副書記，許繼電氣股份有限公司總經(jīng)理，許繼集團(tuán)有限公司黨委副書記、總經(jīng)理。現(xiàn)任許繼集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長，許繼電氣股份有限公司黨委書記、董事長。
從許繼電氣歷年年報來看，孫繼強(qiáng)自2021年擔(dān)任董事長以來，薪酬一直是0，持有的7000股股票也一直沒變。對此，劉志耕認(rèn)為：“央企董事長可能是上級委派，其薪酬可能從其他渠道取得，不從該公司取得，所以年薪自然為零。”
對于薪酬體系，許繼電氣曾提到，公司堅持價值貢獻(xiàn)決定薪酬，收入分配進(jìn)一步向作出貢獻(xiàn)的科研、營銷人才傾斜。因此2023年許繼電氣研發(fā)費用（8.13億元）比上年（7.46億元）增長9.01%，主要是研發(fā)人員薪酬等增加影響。
新能源業(yè)務(wù)致毛利率下降
業(yè)績和分紅預(yù)案發(fā)布后，許繼電氣A股表現(xiàn)較好，發(fā)布年報第二天股價上漲8.52%，近5個交易日里僅有一日回落0.51%，其余均上漲。截至4月19日收盤股價為28.1元，短短幾天上漲了13.44%。
許繼電氣是國內(nèi)電力裝備的頭部企業(yè)，主要業(yè)務(wù)有智能變配電系統(tǒng)，產(chǎn)品包括繼電保護(hù)系統(tǒng)、變電站監(jiān)控系統(tǒng)、智能變電站系統(tǒng)、工業(yè)調(diào)控系統(tǒng)、智能一二次融合設(shè)備、配電終端、配電網(wǎng)自動化系統(tǒng)等；直流輸電系統(tǒng)，主要產(chǎn)品包括直流輸電換流閥、直流量測設(shè)備、直流輸電控制保護(hù)系統(tǒng)、直流仿真系統(tǒng)；智能電表業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括智能電表、智能用電終端、用電采集系統(tǒng)等；智能中壓供用電業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括產(chǎn)品包括開關(guān)、變壓器、電抗器、消弧線圈接地成套裝備、環(huán)網(wǎng)柜等。占營業(yè)收入比例并不大的充電樁業(yè)務(wù)卻已經(jīng)占到了國內(nèi)較大的市場占有率。
這些都是許繼電氣的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，近年來公司又向新能源拓展，如氫能、儲能等。基于電力裝備主業(yè)的積累，許繼電氣把主要目標(biāo)放在制氫電源上，2023年年底公司專門成立了氫源技術(shù)分公司，瞄準(zhǔn)綠電制氫和氫能綜合利用市場。另外許繼電氣也在開發(fā)工商業(yè)儲能產(chǎn)品，不過儲能市場競爭已趨白熱化，近期公司剛以歷史最低價中標(biāo)新疆立新能源奇臺縣12.5萬千瓦儲能+50萬千瓦（風(fēng)光同場）新能源項目中的儲能系統(tǒng)設(shè)備采購。
這些新興業(yè)務(wù)激烈的市場競爭是導(dǎo)致許繼電氣毛利率下降的原因之一。2023年其毛利率為18%，同比降低1.35個百分點。4月16日在業(yè)績說明會中提到：“主要是收入結(jié)構(gòu)變化影響，比如新能源及系統(tǒng)集成板塊收入規(guī)模增長，2023年該板塊板塊收入39.41億元，毛利率偏低。”
責(zé)任編輯：常福強(qiáng)
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
