專題：中金公司：因保薦業(yè)務問題被立案調(diào)查

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　　來源：讀數(shù)一幟 

　　今年以來，中金公司的IPO項目撤否率達到37.78%，保薦及承銷費用同比下滑86%，同時接連收到監(jiān)管罰單

　　6月11日，上海思爾芯技術有限公司（下稱“思爾芯”）收到了上交所的罰單。

　　根據(jù)上交所披露，思爾芯通過虛構(gòu)銷售交易虛增營業(yè)收入、提前確認收入虛增營業(yè)收入、少計期間費用等方式，2020年虛增營業(yè)收入合計1536.72萬元，占當年度營業(yè)收入的11.55%；虛增利潤總額合計1246.17萬元，占當年度利潤總額的118.48%。

　　鑒于上述違規(guī)事實和情節(jié)，上交所對思爾芯予以5年內(nèi)不接受發(fā)行人提交的發(fā)行上市申請文件的紀律處分。對相關負責人開出了不同程度的紀律處分。

　　思爾芯于2021年8月遞交科創(chuàng)板IPO申請，證監(jiān)會在2021年12月對其進行現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)公司涉嫌存在虛增收入等違法違規(guī)事項。2022年7月，思爾芯撤回了發(fā)行上市申請。在2024年2月，證監(jiān)會對思爾芯欺詐發(fā)行做出行政處罰，對思爾芯及其責任人合計罰款1650萬元。

　　思爾芯數(shù)據(jù)造假欲闖關，最終被監(jiān)管發(fā)現(xiàn)并處罰，這也將此次IPO的保薦機構(gòu)中金公司推上了風口浪尖。

　　“思爾芯被認定造假上市，保薦機構(gòu)一定逃不過責任。不過，畢竟沒有發(fā)行，沒有產(chǎn)生太嚴重的后果，所以處罰可能不會太嚴厲。”有投行人士分析。

　　中金公司是國內(nèi)的頭部券商，其在IPO領域一直位居行業(yè)前列。但在行業(yè)寒冬之下，中金公司也正面臨著收入銳減、業(yè)績下滑、薪酬下降的種種挑戰(zhàn)。

　　此外，在嚴監(jiān)管的態(tài)勢下，今年以來中金公司已收到了多張罰單。

　　投行收入大幅減少

　　在市場融資活躍度下降之下，作為中金公司最具優(yōu)勢的投行業(yè)務也受到較大影響。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，今年以來中金公司參與保薦的IPO項目數(shù)量為45家，行業(yè)排名第四。但是其主動撤回的IPO數(shù)量多達17家，撤否率達到了37.78%，在頭部券商中撤否率偏高。

　　隨著IPO投行項目的減少，其投行收入也呈現(xiàn)出明顯下滑。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月12日，今年以來中金公司完成上市保薦的IPO項目數(shù)量為4家，募集資金15.71億元，承銷及保薦費用1.11億元，同比下滑86%。而去年同期，完成上市保薦數(shù)量為9家，募集資金為226.71億元，承銷及保薦費用8.04億元。

　　而投行收入的下降進一步影響了中金公司的業(yè)績。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中金公司實現(xiàn)營業(yè)收入38.74億元，同比減少37.61%；實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤12.39億元，同比減少45.13%。中金公司解釋下降原因為，以公允價值計量的金融工具產(chǎn)生的收益凈額減少；同時，投行及經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入下降。

　　此前，中金公司業(yè)績已連續(xù)兩年下滑。2023年年報顯示，中金公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入229.9億元，同比下降11.87%；歸母公司凈利潤為61.56億元，同比下降18.97%。

　　收入的減少，也使得曾經(jīng)有著“投行貴族”之稱的中金公司面臨薪酬下降的境遇。Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年，中金公司人均薪酬124萬元，到了2023年，人均薪酬已接近腰斬，降至70萬元。2024年4月，中金公司再度傳出降薪的消息。

　　今年以來多次被罰

　　作為思爾芯的保薦機構(gòu)，目前有關中金公司的處罰尚未披露。實際上，今年以來，中金公司就已收到了多張罰單，涉及資管、債券發(fā)行、自營以及合規(guī)管理等各方面。

　　5月29日晚，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布公告稱，由于在金融監(jiān)管機構(gòu)移交的線索中，發(fā)現(xiàn)成都市青白江區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司、中金公司、中金財富、建信信托存在違規(guī)行為，決定對上述4家機構(gòu)啟動自律調(diào)查。

　　5月9日，北京證監(jiān)局對中金公司采取責令改正的行政監(jiān)管措施。經(jīng)北京監(jiān)管局調(diào)查，中金公司在開展資產(chǎn)管理業(yè)務時存在因操作風險造成流動性缺口、違規(guī)提供通道服務、同日反向交易未列明決策依據(jù)、產(chǎn)品賬戶間互相發(fā)生交易等問題，違反了《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》（證監(jiān)會令第151號）第三條第二款、第四十六條第一項、第六十四條第二款、第六十五條第一款的規(guī)定。

　　4月28日，北京監(jiān)管局對中金公司采取責令增加合規(guī)檢查次數(shù)的行政監(jiān)管措施。根據(jù)處罰公告，中金公司存在自營和投顧賬戶間發(fā)生交易，利益沖突管理不到位，開展場外期權業(yè)務不審慎，對子公司業(yè)務和投資行為管理不到位，公司治理不規(guī)范的情況，反映出公司未能有效實施合規(guī)管理，內(nèi)部控制不完善等問題。為此，北京監(jiān)管局責令中金公司就上述問題認真整改，并自監(jiān)督管理措施決定作出之日起1年內(nèi)，每3個月開展一次內(nèi)部合規(guī)檢查，并在每次檢查后10個工作日內(nèi)報送合規(guī)檢查報告。

　　4月24日，中金公司因合規(guī)問題再領罰單。北京監(jiān)管局指出，中金公司在合規(guī)管理存在以下問題：一是聘用未取得從業(yè)資格的人員開展相關證券業(yè)務；二是多名員工曾存在買賣股票、出借個人證券賬戶的行為，公司對員工行為監(jiān)測監(jiān)控不到位。中金公司因此再被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并要求認真查找和整改問題，加強對從業(yè)人員行為管理，切實提升合規(guī)管理水平。

　　1月8日，中國證監(jiān)會開出罰單，中金公司作為泰禾集團股份有限公司公司債券受托管理人，在受托管理期間未嚴格遵守執(zhí)業(yè)行為準則，存在未對發(fā)行人未披露相關重大債務逾期及訴訟事項保持必要關注、未在年度受托管理事務報告中披露相關重大事項等情形。同時，中金公司在受托管理過程中還存在履職盡責不到位的情況，未能督導發(fā)行人真實、準確、完整、及時披露相關信息。為此，中金公司被中國證監(jiān)會采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

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責任編輯：楊紅卜