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　　農歷牛年開市，A股市場風格為何發生猛烈切換？大盤藍籌股高位回調，中小市值個股底部拉升。從數據分析來看，大資金調倉的跡象十分明顯。

　　今日盤前，各大交易所陸續更新了牛年首個交易日的資金面數據。整體上看，以有色、化工為代表的順周期板塊無疑成為各路資金節后的主攻方向。

　　而對于昨日跌幅較大的“核心資產”而言，資金的態度產生分歧。以外資為例，北向資金昨日逢低加倉了寧德時代等新能源板塊核心資產，但同時也順勢拋售了貴州茅臺等消費龍頭。

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　　外資加倉有色、新能源板塊

　　雖然昨日指數高開低走，但北向資金全天單邊凈買入50.73億元，一定程度上傳遞著積極信號。

　　從港交所披露的數據來看，外資在不同板塊間的態度分化還是十分明顯的，整體呈現“棄高就低”態勢。

　　以日內成交均價乘以北向資金持股變動，可以看到銀行、有色、非銀、地產等低估值周期板塊昨日獲外資大幅加倉，而電子、食品飲料等相對高估值板塊遭外資大幅減倉。

　　外資加倉低估值板塊

　　有色板塊外資關注度驟增。廈門鎢業昨日獲北向資金凈買入4.09億元，洛陽鉬業獲凈買入3.64億元，江西銅業、盛和資源凈買入額均在1.5億元以上。

　　而對于股價出現回調的大消費、新能源兩大抱團品種，外資昨日的操作值得關注。

　　大消費板塊昨日遭外資大額拋售，食品飲料、家用電器行業均出現大幅凈賣出，相關龍頭貴州茅臺、美的集團日內北向資金凈賣出額均在10億元左右。

　　但新能源板塊卻迎來外資抄底。電力設備行業昨日獲北向資金凈買入16.50億元，相關龍頭寧德時代、隆基股份、通威股份、陽光電源均獲北向資金凈買入。

　　融資資金加倉有色、化工和電子板塊

　　高風險偏好的融資資金昨日全線回流。滬、深交易所數據顯示，兩市融資余額昨日增長229.67億元，最新兩市融資余額重新回升至1.5萬億元上方。

　　與外資相比，融資資金昨日的流向有相同點也有不同點。

　　相同點在于，融資資金與外資昨日均大幅加倉了有色等周期板塊，只不過在具體選股方面有所區別。

　　有色板塊中，天齊鋰業、贛鋒鋰業昨日獲融資凈買入超4億元，位居行業內前兩位，顯示融資客更為看好鋰業股的交易機會；化工板塊中，金發科技、浙江龍盛昨日獲融資凈買入超2億元。

　　不同點在于，融資資金昨日加倉了食品飲料、電子兩大高位抱團板塊，而這兩個板塊昨日遭到外資減倉。

　　貴州茅臺昨日遭北向資金凈賣出9.64億元，但獲得融資資金凈買入6.65億元。TCL科技、京東方A同樣在昨日遭外資減倉的同時，獲融資資金高位加倉。

　　2月18日融資資金凈買入額排名

　　機構席位集中加倉周期股

　　有色、化工等周期板塊同樣是內地機構加倉首選。交易所昨日盤后公布的龍虎榜數據顯示，機構席位集中加倉了多只周期股。

　　中泰化學昨日龍虎榜獲兩家機構席位合計買入1.78億元，晨鳴紙業獲3家機構席位合計買入1.71億元，魯西化工獲兩家機構席位合計買入6587萬元。陜西黑貓、泰和新材昨日均獲機構席位單邊買入。

　　晨鳴紙業2月18日龍虎榜

　　而千億市值藍籌股則出現機構高位搏殺，部分資金了結意愿強烈。美的集團昨日龍虎榜獲兩家機構席位合計買入3.53億元，同時又有兩家機構席位合計賣出4.12億元。醫美龍頭愛美客昨日龍虎榜中也出現機構對壘的局面。

　　美的集團2月18日龍虎榜

　　開源證券認為，牛年首日指數高開低走，主要在于指數在突破之后面臨一定震蕩整固的需求。節前市場僅有抱團股上漲的“二八分化”現象有所改變，這對于提升市場情緒將起到積極的助推作用，依舊看好后續春季行情逐級展開。順周期板塊強勢領漲是昨日盤面中的重要亮點。從中長期邏輯來看，在全球經濟復蘇預期形成共振以及補庫存周期開啟等因素刺激下，順周期板塊有望持續發力。

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責任編輯：凌辰 SF179