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　　原標(biāo)題：“中國神車”又火了！抱團(tuán)股崩塌下，低估值基建股能否再起波瀾？

　　來源：財(cái)聯(lián)社

　　財(cái)聯(lián)社訊，春節(jié)后，抱團(tuán)股連續(xù)大跌，市場(chǎng)分化開始轉(zhuǎn)向，低位題材股大幅活躍，個(gè)股延續(xù)普漲格局，水泥、中字頭等低估值基建股再起波瀾，中國中車時(shí)隔1月再度漲停。

　　早間開盤，基建股便大幅走高，水泥股表現(xiàn)最強(qiáng)，中材國際率先漲停，上峰水泥（維權(quán)）午前封板，此外，中國中冶，中國中車等低估值藍(lán)籌午后相繼漲停，中國核建、中國中鐵、中國鐵建等均漲超4%。

　　中國中車再漲停，估值分化趨勢(shì)或迎逆轉(zhuǎn)

　　從市場(chǎng)風(fēng)格上看，相似的市場(chǎng)環(huán)境，相似的配方，低估值大漲主要源于高位抱團(tuán)的調(diào)整。

　　1月6日，前期鋰電、光伏、軍工等抱團(tuán)板塊均大幅調(diào)整，低估值中字頭基建個(gè)股成為資金避風(fēng)港，高低切換風(fēng)向標(biāo)中國中車在1月6日至15日股價(jià)大漲超40%，可惜的是，資金高低切換失敗，抱團(tuán)再上一層，開始聚焦各行業(yè)千億龍頭。此后，中國中車便開啟一路下跌模式，最高跌超20%，時(shí)隔1個(gè)月今日再收漲停。

　　春節(jié)后2個(gè)交易日，在資金緊平衡背景下，高估值再受壓制，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、隆基股份等市場(chǎng)核心抱團(tuán)股連續(xù)大跌，此外，在化工、有色等品種大漲下，同樣是順周期、具有一定資金容納量的中字頭基建、水泥以及建材等低估值個(gè)股具有補(bǔ)漲潛力。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，極致的估值分化趨勢(shì)或迎來逆轉(zhuǎn)。首先，各大行業(yè)業(yè)績開始同步回升，那么此前行業(yè)業(yè)績分化或有所緩和，部分高估值板塊的相對(duì)基本面優(yōu)勢(shì)或并不顯著。其次，在后續(xù)流動(dòng)性由松趨緊的背景下，高估值板塊或存在一定的調(diào)整壓力，低估值板塊安全邊際凸顯。無論是基本面還是流動(dòng)性的角度，低估值價(jià)值股或重新占優(yōu)。

　　從五個(gè)角度把握建筑板塊春季行情

　　2021年已有多個(gè)省市出臺(tái)穩(wěn)基建相關(guān)政策，政府都提出了非常明確的發(fā)展目標(biāo)，從河南、湖北、廣東釋放的信號(hào)看，穩(wěn)投資、穩(wěn)基建仍是重頭戲。

　　天風(fēng)證券指出，1月中長期企業(yè)貸款創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)看好一季度基建回暖，疊加近期市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后較好的復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及兩會(huì)的政策催化關(guān)注度抬升，對(duì)低估值的建筑板塊帶來一定催化作用。

　　其建議從五個(gè)角度把握建筑板塊春季行情：1）春節(jié)后玻璃需求恢復(fù)有望快于市場(chǎng)預(yù)期，中長期看，2021玻璃需求有望維持高景氣，同時(shí)供需格局的改善有望持續(xù)。2）地產(chǎn)鏈條景氣度維持高位，B/C端消費(fèi)建材龍頭均有望受益；3）全球經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)出口改善或持續(xù)，行業(yè)十四五供給或得到較好控制，玻纖龍頭中長期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望增強(qiáng)；4）低估值水泥品種有望受益于節(jié)后較好的復(fù)工預(yù)期和兩會(huì)政策催化，在歷史的春節(jié)-兩會(huì)區(qū)間內(nèi)表現(xiàn)較好；5）低估值藍(lán)籌基建（地方國企、基建設(shè)計(jì)、央企藍(lán)籌）、房建價(jià)值品種的修復(fù)機(jī)會(huì)。

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責(zé)任編輯：張書瑗