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　　猛了，一只小盤股首次被外資盯上！游資關照這個板塊會出“黑馬”嗎（附股）？節后過半私募賺錢，后市他們如何踩節奏？

　　每經牛眼

　　每經記者

　　今日，MSCI季度調整名單出爐了，令人驚訝的是，一只流通盤僅僅6000多萬股的小盤A股出現在MSCI兩個指數指數成分股納入名單中。這引起了市場高度關注和熱議。

　　而近期市場有一個持續性較強的板塊表現不錯，從其細分領域中，一則來自非洲的消息引起了券商分析師對細分子行業的高度關注。事實上，本周以來，這個板塊的個股已經受到了游資的關照。

　　至于市場熱點問題，從節后過半賺錢私募的觀點可以看出，踩準市場節奏是個重要的事情，那么，A股后市的節奏怎么踩？不妨看看私募高手們要怎么做。

　　圖片來源：攝圖網

　　科創板股票首度亮相MSCI指數體系

　　今日早晨6時，明晟公司（MSCI）公布季度調整名單出爐。根據公告，MSCI中國A股在岸指數（MSCI China A Onshore Indexes）增加了6只成分股，分別是金山辦公、京滬高鐵、上海萊士、深科技、天風證券、中天金融，沒有成分股被剔除。其中，金山辦公作為科創板股票首次亮相MSCI指數體系。

　　圖片來源：截自MSCI官網

　　MSCI中國指數（MSCI China All Shares Indexes）則增加了9只成分股，剔除了3只成分股。其中，市值排名前三的新增成分股分別為京滬高鐵、 中國人保和金山辦公。

　　此外，MSCI中國全股票小盤指數（MSCI China All Shares Small Cap Index）也將新增2只成分股，剔除6只成分股。以上調整將于2月28日收盤后生效。

　　與此同時，MSCI也在官網披露了后續8次季度調整的時間，分別是2020年5月12日、2020年8月12日、2020年11月10日、2021年2月9日、2021年5月11日、2021年8月11日、2021年11月11日和2022年2月9日。

　　從最新的名單中可以發現，金山辦公分別被MSCI中國A股在岸指數和MSCI中國指數納入，這也是MSCI首度將科創板股票納入。

　　金山辦公日K線圖

　　金山辦公于2019年11月18日在科創板上市。上市尚不足三個月，金山辦公就成功被選入MSCI中國A股在岸指數和MSCI中國指數引起市場熱議。在蘇寧金融研究院特約研究員何南野看來，金山辦公納入MSCI，原因之一是流動性較好，屬于市場上交易比較活躍的個股，二是體量和規模較大，市值居于前列，具有較好的代表性，這兩個都符合MSCI選股的標準。

　　新時代證券首席經濟學家潘向東稱，此次受疫情影響，多數企業選擇在家辦公的方式，因此移動辦公和遠程辦公需求出現爆發式增長。參考海外經驗，未來在線辦公、遠程辦公將成為趨勢，這一行業的需求未來將會年均復合增長率接近20%，金山辦公作為這一領域的獨角獸，將會在細分領域占有較大市場份額和增長潛力，同時金山辦公上市三個月以來走勢平穩，這也是將金山辦公納入MSCI指數體系另一重要原因。

　　據東方財富顯示，自2019年11月18日至2020年2月13日，金山辦公的區間累計漲幅為57.5%，金山辦公的最新市值為1017億元。目前金山辦公總股本為4.61億股，流通股僅6664萬股。

　　非洲蝗災引分析師關注農藥板塊

　　上周有關非洲蝗災的消息開始在一些網絡自媒體傳播，本周市場也對此開始有所映射，如種子（隆平高科、登海種業等）、農墾板塊（北大荒、蘇墾農發等）市場表現活躍。

　　種業概念股今日市場表現

　　但從最近國內商品期貨市場來看，今年來國內玉米、粳米期貨市場表現持續平穩，基本沒有受外圍消息的影響。雖然非洲蝗災對中國的影響還無法預測，不過這一事件最近已經引起了不少行業分析師的關注。

　　上海某頭部券商農業團隊最新做了一份研究資料。在這份資料中對蝗災的蔓延情況及影響、蝗蟲的習性、蝗蟲的防治等方面進行了介紹。

　　這份研究資料顯示，對蝗蟲的化學防治方法包括：目前用于防治蝗蟲的主要有菊酯類農藥（如溴氰菊酯、綠氰菊酯等）；有機磷類農藥（如馬拉硫磷、敵敵畏等）；昆蟲生長調節劑（如卡死克等）以及混配的農藥（如快殺靈等）。

　　不過該農業團隊分析認為，我國發生大面積蝗災的可能性不高，理由包括：

　　近十余年來我國未發生大規模的蝗蟲災害。早在2014年，農業部就出臺了《全國蝗蟲災害可持續治理規劃（2014—2020年）》，規劃目標到2020年，農區蝗蟲達標防治覆蓋率達到70%以上，牧區達到60%以上，基本建立蝗災監控信息系統。

　　我國蝗蟲常年發生面積2.8億畝次左右，其中飛蝗常年發生3000萬畝次左右，北方農牧交錯區土蝗常年發生7000萬畝次左右，草原蝗蟲常年發生1.8億畝次左右，總體發生平穩。經過70年治理，已初步實現了“飛蝗不起飛成災、土蝗不擴散危害、入境蝗蟲不二次起飛”的治理目標。

　　此次非洲/印巴蝗災遷入我國的可能性不大。目前很大部分的沙漠蝗蟲已在印巴邊境開始降落產卵，產卵后的蝗蟲遷飛能力將會顯著下降，另外受限于我國與印度、巴基斯坦接壤地區的地形，蝗蟲很難越過高海拔的寒冷地區。

　　此外，非洲的農作物產量占比全球較低，其中玉米產量約占7%，棉花、白糖產量占比約6%，而且非洲谷物單產低，即使農作物大面積減產，對全球谷物市場供需影響非常有限。

　　該農業團隊認為，此次蝗災對全球主糧作物市場影響有限，而我國主糧對外依存度低，價格波動更多由國內自身供需關系主導，因此受蝗災間接傳導影響極小。

　　但由于受蝗災發酵和一些行業政策的出臺的影響，最近，農藥板塊也頗有看點。

　　申萬宏源化工團隊日前指出，蝗災防治需要配合化學農藥，多使用觸殺式殺蟲劑，包括有機磷類、菊酯類、新煙堿類、阿維菌素系列產品等，截至目前蝗災對A股農藥企業等實際訂單及業績影響尚待評估，潛在受益標的主要有：

　　揚農化工：國內菊酯產業鏈一體化龍頭企業，目前擁有菊酯名義產能8000多噸，其中農用菊酯名義產能超過5000噸；

　　安道麥A：全球布局的非專利藥龍頭企業，國內荊州基地有機磷類殺蟲劑乙酰甲胺磷龍頭產能全球領先；

　　利民股份：國內阿維菌素系列產品龍頭企業；

　　海利爾、長青股份：國內新煙堿殺蟲劑龍頭企業；

　　新農股份、豐山集團：國內毒死蜱殺蟲劑龍頭企業。

　　此外，中信建投化工團隊今日指出，隨著春季來臨，草地貪夜蛾卷土重來，并蔓延到黃河以北，中央一號文件也明確了2020年重點防控草地貪夜蛾等病蟲害，值得警惕。而上述蝗災、地貪夜蛾蟲害潛在受益的農藥A股本周以來也已大多受到游資關照。

　　鼠年首周52.32%的私募賺錢

　　受疫情的影響，鼠年首個交易日A股市場被砸出一個“黃金坑”，隨著抄底資金搶籌，A股持續上漲，私募逐漸走出陰霾。據私募排排網不完全數據統計，在近一周有更新凈值的3622只私募基金產品中，就有1895只基金獲得正增長，賺錢私募占比過半，為52.32%。

　　有凈值更新的私募基金在鼠年首周的平均收益率為0.08%，勉強獲得正增長。從八大策略來看，管理期貨策略以1.26%的平均收益率領先，復合策略、事件驅動、相對價值也均取得正收益。與A股二級市場緊密相關的股票策略、組合基金、宏觀策略平均收益率則悉數翻綠。跌幅最大的是宏觀策略達-0.29%。

　　主觀投資與量化投資在鼠年首周孰優孰劣？在剔除樣本量較少的子策略后，漲幅超過1%的分別是管理期貨復合2.68% 、量化趨勢1.14% ，量化多策略0.47%。不難看出，震蕩市中，量化策略表現略勝一籌。

　　圖片來源：攝圖網

　　從近一周的高收益率情況看，股票策略、管理期貨與復合策略貢獻度較高，其中又以股票策略領先。若將同一家私募管理的多只產品均納入統計，在單周收益率超過20%的26只私募產品中，管理期貨策略13只，股票策略也有10只，兩者占比就達到88.46%。值得注意的是，在納入統計的正收益私募中，東方港灣旗下產品數量最多，有46只產品在鼠年首周得到正增長。此外，寧波寧聚、于翼資產、中歐瑞博、泓澄投資、恒天中巖、幻方量化旗下也均有超過20只產品收益取得正增長。

　　另據私募排排網組合大師監測，截至2月7日，百億級私募的倉位指數為65.19%，其中55.07%的百億級私募倉位在五至八成之間，倉位大于八成的百億級私募占比為23.79%。股票私募整體倉位指數為66.48%，40.45%的私募倉位大于八成，31.06%的私募倉位在五至八成之間。而節前最后一個交易日，百億級私募的倉位是71.48%，股票私募的倉位是71.91%。可見，節后私募倉位出現了一定的下降。

　　踩準節奏很重要，后市私募這樣說

　　在上周跌宕起伏的市場行情中，醫藥、科技、新能源等板塊反彈勢頭猛烈，如何踏準市場熱點轉換節奏很重要。有不少私募在大跌行情下依舊能力挽狂瀾，大幅跑贏指數的同時還獲得正收益，從其操作策略來看，就是準確抓住了市場熱點。那么對于后市，熱點節奏如何把握呢？

　　純達基金

　　市場經過短期的“下跌調整——反彈修復”后，基本走完了2002年~2003年非典疫情時期的市場表現路徑，消化了本次疫情導致的最大“黑天鵝”，后續或許仍有影響，但程度可能會邊際遞減。目前市場信心得到修復，投資者需要從中長期的邏輯考慮。A股整體仍被低估，具備長期配置價值。另外由于新經濟屬于技術密集型行業，基本面受疫情影響較小，而且全球科技產業周期向上，行業景氣度加高，業績基本面風險較小，投資者可重點關注。

　　中歐瑞博合伙人、對沖交易部總監黃松杰

　　疫情對A股市場的負面沖擊最大階段已經過去，未來市場主要會再度回歸基本面，寬基指數從整體看目前仍處在合理區間偏低的位置，個股會因為景氣度及估值不同而繼續分化。

　　磐耀資產董事長辜若飛

　　上周磐耀資產重點布局了軍工、醫藥，原因是疫情對于很多非疫情相關醫藥器械而言是短期的利空，但是醫藥子行業中，疫情能夠催生血制品領域在短中長期的利好。軍工則基本上對疫情“免疫”，行業壁壘性高并且增長確定性強，因此疫情只影響軍工企業短期估值，對企業利潤不構成影響，而估值本身就在底部區域，短期的恐慌情緒帶來的是買入的機會。

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責任編輯：王帥