3、業績預測及投資評級：考慮產量大幅增長及再融資收購項目影響，08年業績預期1.81元/股，市盈率23.45倍。目標價61.5元，給予平煤天安“增持”評級，建議重點關注。

　　4、股價催化劑及風險：1季度財報超預期及煤價上調將成為公司股價上漲的催化劑。可能出臺的資源稅將增加公司盈利的不確定性風險。

　　(二)金牛能源(000937)

　　1、行業地位：公司前身是邢臺礦務局，97年改制為邢臺礦業(集團)有限責任公司，是區域性煉焦煤龍頭企業。大股東金能集團為邢礦、邯礦、張家口盛源礦業、井陘礦務局整合而成，河北省三大煤炭集團之一。公司本部擁有6礦，產能900萬噸，以煉焦煤為主；在山西擁有2礦，180萬噸動力煤產能。

　　2、發展前景：(1)外省項目帶來產量增長。受制于資源條件限制，公司本部煤炭產能沒有增長，新增產能將依靠外省項目，包括山西段王礦、陸家河礦，07年增加100萬噸動力煤產量，08年還將增加50萬噸；邯礦將在山西呂梁礦區文水建設的300萬噸主焦煤項目，并配套2*30萬千瓦電廠及焦化廠，計劃08年10月開工，公司希望在開工前股份公司介入；內蒙古磴口煤化工基地，儲量10億噸，陸續建設3座500萬噸級礦井。(2)資產注入預期較明確。公司預計先收購邯礦(650萬噸)。目前公司新項目較多，有再融資需求。

　　3、業績預測及投資評級：公司本身業務能支撐股價，預計08年業績超預期，08年每股收益1.1元，08年市盈率34.73倍。目標價49.5元，給予金牛能源“增持”評級。

　　4、股價催化劑及風險：資產收購項目進展是短期催化劑，成本超預期是主要風險影響因素。

　　(三)神火股份(000933)

　　1、行業地位：公司是河南神火集團的核心企業，主要從事煤炭采選、加工、火力發電等業務，公司主要煤炭品種是無煙煤。07年9月公司以實物資產與貨幣出資相結合的方式增資控股了神火鋁業。通過對集團公司鋁電產業的戰略重組和產業整合，公司實現了煤電鋁一體化經營的發展戰略，增強了抵御市場風險的能力。

　　2、發展前景：煤炭產能擴張將帶來業績增長。公司現有新莊煤礦、葛店煤礦、新龍梁北煤礦(92%的權益)、劉河煤礦生產穩定，核定產能420萬噸，薛湖煤礦(年產120萬噸)、泉店煤礦(120萬噸/82%的權益)兩個煤礦預計08年年底投產，趙家寨煤礦(年產300萬噸/39%的權益)08年也將投產。

　　3、業績預測及投資評級：07年公司業績翻番。根據公司年報，2007年實現營業總收入84.84億元，同比增長116.04%，營業總成本68.86億元，同比增長128.36%，營業利潤16.06億元，同比126.37%，凈利潤16.22億元，同比117.39%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為8.19億元，同比增長105.33%，攤薄每股收益1.64元，同比增長了105%。

　　隨著公司煤礦產能的逐步釋放，我們預計公司08年煤炭產量將達到460萬噸，同比增長9.5%，09年產量達到800萬噸左右，同比增長72%。預測08年公司EPS分別為2.13元，對應08年PE為18.54倍，遠低于行業平均水平。目標價49元，我們給予神火股份“增持”評級。